ในวันจันทร์ (3 พฤศจิกายน) ระหว่างการประชุมภาคธุรกิจเอเชียและยุโรป ค่าเงินยูโรยังคงปรับตัวลดลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ แม้ว่าจะอยู่ใกล้แนวรับที่ 1.1530 แต่สถานการณ์ยังคงไม่มั่นคง

ค่าเงินยูโรทรงตัวใกล้ระดับต่ำสุดในรอบ 3 เดือนเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ ท่ามกลางดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้น ในช่วง 3 วันทำการที่ผ่านมา ค่าเงินยูโรอ่อนค่าลงเกือบ 1% โดยได้รับอิทธิพลจากค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้น อันเนื่องมาจากท่าทีที่แข็งค่าของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) เมื่อวันจันทร์ ข้อมูลภาคการผลิตของยูโรโซนโดยรวมดีกว่าที่คาดการณ์ไว้เล็กน้อย แต่ก็ไม่ได้ช่วยพลิกกลับแนวโน้มขาลงของยูโรโซน

ระหว่างช่วงการซื้อขายของเอเชียและยุโรป คู่สกุลเงินหลักมีความผันผวนค่อนข้างสงบ เนื่องจากสภาพคล่องในตลาดมีจำกัดเนื่องจากวันหยุดของธนาคารญี่ปุ่น ส่งผลให้ความผันผวนลดลง

ในยุโรป นายโจอาคิม นาเกล ประธานธนาคารกลางเยอรมนีและสมาชิกคณะกรรมการนโยบายการเงินของธนาคารกลางยุโรป (ECB) ระบุเมื่อวันจันทร์ว่าข้อมูลเศรษฐกิจในปัจจุบันไม่ได้เบี่ยงเบนไปจากการคาดการณ์ของ ECB แต่ทางเลือกด้านนโยบายทั้งหมดจะยังคงเปิดกว้างในการประชุมครั้งต่อไป



ความสนใจของตลาดมุ่งเน้นไปที่ข้อมูลสำคัญ 2 ประการ ได้แก่ การอ่านค่าขั้นสุดท้ายของดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตของยูโรโซนในเดือนตุลาคม และ PMI ภาคการผลิตของสถาบันการจัดการอุปทาน (ISM) ของสหรัฐฯ ซึ่งจะเผยแพร่ในช่วงบ่ายของวันนั้น

นอกจากนี้ คาดว่า ฟิลิป เลน สมาชิกสภากำกับดูแลธนาคารกลางยุโรป จะแถลงข่าวในระหว่างการซื้อขายของยุโรป และในระหว่างการซื้อขายของสหรัฐฯ เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ แมรี่ เดลีย์ และลิซา คุก อาจอธิบายแผนนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ เพิ่มเติม

PMI ของยุโรปเกินความคาดหวังเล็กน้อย แต่ไม่สามารถปกปิดความอ่อนแอโดยรวมได้

ประเด็นสำคัญในวันนี้คือตัวเลขดัชนี PMI ภาคการผลิตขั้นสุดท้ายของยูโรโซนประจำเดือนตุลาคม ตลาดคาดการณ์ว่าข้อมูลจะแสดงให้เห็นว่ากิจกรรมการผลิตฟื้นตัวจาก 49.8 ในเดือนกันยายนเป็น 50.0 ซึ่งเป็นเกณฑ์ระหว่างการขยายตัวและการหดตัว ข้อมูลดังกล่าวเผยแพร่สอดคล้องกับที่คาดการณ์ไว้ โดยดัชนี PMI ของยูโรโซนอยู่ที่ 50

ขณะเดียวกัน ดัชนี PMI ภาคการผลิตของเยอรมนีอยู่ที่ 49.6 สอดคล้องกับที่คาดการณ์ไว้ ต่ำกว่า 50 เล็กน้อย สหราชอาณาจักรและฝรั่งเศสทำผลงานได้ดีกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ โดยฝรั่งเศสอยู่ที่ 48.8 (คาดการณ์ที่ 48.3) และสหราชอาณาจักรอยู่ที่ 49.7 (คาดการณ์ที่ 49.6) แม้ว่าจะทำได้ดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ แต่ทั้งสองประเทศก็ยังต่ำกว่าเกณฑ์ 50 จุด ซึ่งเป็นจุดแยกการขยายตัวออกจากการหดตัว

แม้ว่าจะไม่มีสถานการณ์ใดเลวร้ายไปกว่าที่คาดไว้ แต่ดัชนี PMI โดยรวมของยุโรปยังคงอยู่ต่ำกว่าระดับ 50 จุด ซึ่งไม่สามารถสร้างความเชื่อมั่นให้กับตลาดได้มากนัก และค่าเงินยูโรยังคงอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์

นักลงทุนขาขึ้นในยุโรปขาดความเชื่อมั่น และคำกล่าวของ ECB ก็ไม่น่าจะช่วยกระตุ้นอะไรได้

ความผันผวนโดยนัยของเงินยูโรเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ ในรอบสามเดือนยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง และขณะนี้ลดลงต่ำกว่า 6% แล้ว ยังไม่มีปัจจัยที่ชัดเจนที่สามารถป้องกันไม่ให้ค่าเงินยูโรลดลงไปแตะระดับต่ำสุดที่ 5.30% ในช่วงฤดูร้อนปี 2567

ในขณะเดียวกัน ตัวบ่งชี้การกลับตัวของความเสี่ยงสามเดือนสำหรับยูโร/ดอลลาร์ได้ลดลงกลับมาอยู่ที่ระดับคงที่ (ในเดือนพฤษภาคม ตัวบ่งชี้นี้แสดงให้เห็นถึงเบี้ยประกันภัย 1% สำหรับออปชั่นซื้อยูโร/ดอลลาร์) ซึ่งเป็นสัญญาณว่าผู้ซื้อยูโร/ดอลลาร์ได้หมดความมั่นใจในการถือตำแหน่งของตนไปแล้ว

โดยทั่วไป ตลาดคาดการณ์ว่าค่าเงินยูโรจะแข็งค่าขึ้นแตะ 1.18 เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ ภายในสิ้นปีนี้ เราเชื่อว่าหากธนาคารกลางสหรัฐฯ ส่งสัญญาณผ่อนคลายทางการเงิน ค่าเงินยูโรอาจแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ เกินกว่าที่คาดการณ์ไว้เล็กน้อย แต่ขณะนี้ความเชื่อมั่นของตลาดกำลังกดดันมุมมองดังกล่าวอยู่

คาดว่าการดำเนินการของเงินดอลลาร์จะยังคงมีอิทธิพลเหนือความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนเงินยูโร-ดอลลาร์ในสัปดาห์นี้

อย่างไรก็ตาม เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางยุโรป (ECB) หลายท่านจะมีคำกล่าวสุนทรพจน์ในยูโรโซนในสัปดาห์นี้ โดยฟิลิป เลน หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ จะมีการกล่าวสุนทรพจน์ครั้งแรกในเวลา 20.00 น. ตามเวลายุโรปกลางของวันนี้ อย่างไรก็ตาม จากน้ำเสียงในปัจจุบัน คาดว่าคำกล่าวของ ECB จะมีการสนับสนุนค่าเงินยูโรเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ ในระดับจำกัด การหารือด้านนโยบายในปัจจุบันมุ่งเน้นไปที่ว่าอัตราเงินเฟ้อของยูโรโซนต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้หรือไม่ และ ECB จำเป็นต้องลดอัตราดอกเบี้ยลงอีกหรือไม่

เฟดที่เข้มงวดขึ้น + ความไม่แน่นอนด้านนโยบายถูกกำจัด การสนับสนุนระยะสั้นแข็งแกร่งขึ้น

เช้าวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ เจอโรม พาวเวลล์ ได้กล่าวสุนทรพจน์ในเชิงรุก ส่งผลให้นักลงทุนลดความคาดหวังต่อการผ่อนคลายนโยบายการเงินเพิ่มเติมในปีนี้ การเปลี่ยนแปลงนี้ทำให้ตลาดมีความต้องการเสี่ยงลดลง และผลักดันให้ค่าเงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้นเป็นเวลาสามวันทำการติดต่อกันในสัปดาห์ที่ผ่านมา

ตามเครื่องมือ CME FedWatch ความน่าจะเป็นของตลาดที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานในเดือนธันวาคม ลดลงจากกว่า 90% ก่อนการประชุมธนาคารกลางสหรัฐฯ มาเป็น 67% ในวันจันทร์


(แผนภูมิอัตราดอกเบี้ยฟิวเจอร์สของ CME FedWatch)

ขณะนี้ เทรดเดอร์ลังเลที่จะขายชอร์ตดอลลาร์ เนื่องจากขาดข่าวเชิงลบที่น่าสนใจจากสหรัฐฯ ภาวะปิดทำการของรัฐบาลสหรัฐฯ ที่กำลังดำเนินอยู่ หมายความว่าข้อมูลตลาดการจ้างงานที่สำคัญที่จำเป็นสำหรับการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในเดือนธันวาคมยังคงไม่พร้อมใช้งาน

อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาจากผลกระทบของช่องว่างการเผยแพร่ข้อมูล ศักยภาพในการดีดตัวกลับของดอลลาร์เพิ่มเติมยังคงต้องรอดูกันต่อไป

ดอลลาร์สหรัฐยังคงมีเสถียรภาพใกล้ระดับสูงสุดเมื่อเร็วๆ นี้ โดยนักลงทุนยังคงต้องการควบคุมความเสี่ยงและไม่เต็มใจที่จะยอมรับความไม่แน่นอนมากเกินไป

ในตลาดสหรัฐฯ การปิดทำการของรัฐบาลเข้าสู่สัปดาห์ที่ห้าแล้ว และการขาดข้อมูลเศรษฐกิจอย่างเป็นทางการ ข้อมูลภาคเอกชนจึงกลายเป็นพื้นฐานสำคัญในการประเมินปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจมหภาค ดังนั้น ดัชนี PMI ภาคการผลิตของสถาบันจัดการอุปทาน (ISM) จึงมีความสำคัญเป็นพิเศษ ตลาดคาดการณ์ว่าดัชนี PMI ภาคการผลิตของ ISM ในเดือนตุลาคมจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็น 49.2 จาก 49.1 ในเดือนกันยายน โดยดัชนีย่อย "Prices Paid" คาดว่าจะเพิ่มขึ้นจาก 61.9 เป็น 62.6 การคาดการณ์นี้ยิ่งตอกย้ำว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อจากภาษีศุลกากรที่เพิ่มสูงขึ้นยังคงมีอยู่

แนวโน้มยูโร/ดอลลาร์: ECB อยู่ในช่วงนโยบายที่เอื้ออำนวย

สัปดาห์ที่แล้ว แม้ว่ายูโรโซนจะประกาศข้อมูล GDP ดีเกินคาด และธนาคารกลางยุโรปส่งสัญญาณว่า "ปัจจุบันอยู่ในช่วงนโยบายที่เอื้ออำนวย" แต่ยูโรก็ยังคงอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์ เนื่องมาจากดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้น

คริสติน ลาการ์ด ประธานธนาคารกลางยุโรป กล่าวในการแถลงข่าวเมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่า "จากมุมมองนโยบายการเงิน ขณะนี้เราอยู่ในตำแหน่งที่ได้เปรียบ"

“สถานะที่ได้เปรียบนี้ได้รับการแก้ไขแล้วหรือยัง? คำตอบคือไม่ แต่เราจะใช้มาตรการที่จำเป็นทั้งหมดเพื่อให้แน่ใจว่าเรายังคงอยู่ในขอบเขตนี้”

ข้อสังเกตข้างต้นส่งสัญญาณที่ชัดเจนว่า เว้นแต่ว่าจะมีการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในข้อมูลในเวลาต่อมา ธนาคารกลางยุโรปก็ถือว่าได้ยุติรอบการลดอัตราดอกเบี้ยแล้ว และคาดว่านโยบายดังกล่าวจะช่วยสร้างพื้นฐานสำหรับอัตราแลกเปลี่ยนเงินยูโร-ดอลลาร์

การวิเคราะห์ทางเทคนิค:

ตามที่เห็นได้จากกราฟรายวันของค่าเงินยูโรเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ ขณะนี้ค่าเงินยูโรได้เปลี่ยนจากแนวโน้มด้านข้างไปเป็นแนวโน้มขาลง เนื่องจากอัตราแลกเปลี่ยนได้ทะลุระดับสำคัญที่ 1.1600 และอัตราการลดลงได้เร่งตัวขึ้นหลังจากการทะลุดังกล่าว

เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 5, 10, 20 และ 30 วัน ล้วนอยู่ในแนวโน้มขาลง และแนวรับของรูปแบบหัวไหล่ที่ซับซ้อนได้ทะลุผ่านแล้ว แนวรับที่ใกล้ที่สุดอยู่ที่ 1.1501 และแนวรับถัดไปอยู่ห่างออกไปที่ 1.1391

หากต้องการให้เงินยูโรฟื้นตัว อาจจำเป็นต้องเปลี่ยนจากแนวโน้มขาลงไปสู่การทรงตัวด้านข้าง รอให้เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่มาบรรจบกัน ส่งผลให้ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ อาจมีโอกาสขึ้นไปแตะระดับ 100 จุด


(กราฟรายวันยูโร/ดอลลาร์สหรัฐ ที่มา: FX678)

เมื่อเวลา 16:23 น. ตามเวลาปักกิ่ง ยูโรซื้อขายที่ 1.1514/13 เทียบกับดอลลาร์สหรัฐ