原油交易提醒：庫存激增施壓油價走低，下行趨勢延續，謹防加速
2025-11-06 09:20:05
週四亞盤時段，美原油延續震盪回落，交投於59.59美元/桶，消息面上美國能源信息署（EIA）最新周度報告顯示，美國商業原油庫存出現顯著累庫，庫存增加 520.2萬桶，遠高於市場原本預估的 60萬桶。
這一數據不僅超出市場預期，更是與上一週 685.8萬桶的大幅下降形成鮮明對比，代表美國原油供應面出現明顯變化，市場對於供需結構的判斷迅速轉向謹慎。
庫存的突然增加主要來自於原油進口量上升，使得供應回升速度快於需求節奏。
機構觀點：庫存激增反映供應快速回歸，短期內將繼續壓制油價上漲空間。
儘管供應端累庫明顯，但終端消費端的表現仍具有一定韌性。
報告中顯示，汽油庫存下降 470萬桶，餾分油庫存下降 64.3萬桶，均已連續第五週下降，表明終端需求仍然穩健。然而，由於累庫幅度過大，使得需求端的利好被掩蓋，投資者情緒偏向悲觀。
在庫存數據公佈後，油價在盤中迅速走弱，能源分析師指出，本次庫存增加“抵消了上一週下降帶來的利多信號，市場對油價前景更加謹慎”。
從日線圖形分析來看，WTI原油連跌多日，價格已跌至59.50美元關鍵支撐帶附近。從結構上看，K線跌破短期均線組合（MA10 與 MA20），且 MACD 指標死叉繼續擴大動能，顯示空頭佔據主導。
RSI 指標目前運行在弱勢區間，尚未出現明顯背離信號，説明多頭尚未形成有效反擊。從技術面結構可以看出，若油價繼續跌破59美元關鍵支撐，下方可能打開至58美元甚至56.8美元的空間；
只有當價格重新回到 61.50美元以上，多頭才有可能扭轉下跌趨勢。
編輯觀點：
當前市場格局已經從“需求支撐油價”的邏輯，快速轉向“供應擴張壓制油價”的格局，累庫 520.2 萬桶的數字足以改變市場情緒。儘管汽油及餾分油庫存連續下降説明需求仍有韌性，但需求利好不足以抗衡供應端的壓力，油價短線仍處於偏弱狀態。
從技術面看，WTI 日線跌破關鍵均線並觸及支撐區，短期趨勢仍偏向下行。如果庫存繼續保持累庫節奏，油價有可能測試59美元的重要支撐區域甚至進一步下探。關注後續庫存趨勢以及進口量變化，若庫存連續兩週累增，油價下行空間將進一步打開。
這一數據不僅超出市場預期，更是與上一週 685.8萬桶的大幅下降形成鮮明對比，代表美國原油供應面出現明顯變化，市場對於供需結構的判斷迅速轉向謹慎。
庫存的突然增加主要來自於原油進口量上升，使得供應回升速度快於需求節奏。
機構觀點：庫存激增反映供應快速回歸，短期內將繼續壓制油價上漲空間。
儘管供應端累庫明顯，但終端消費端的表現仍具有一定韌性。
報告中顯示，汽油庫存下降 470萬桶，餾分油庫存下降 64.3萬桶，均已連續第五週下降，表明終端需求仍然穩健。然而，由於累庫幅度過大，使得需求端的利好被掩蓋，投資者情緒偏向悲觀。
在庫存數據公佈後，油價在盤中迅速走弱，能源分析師指出，本次庫存增加“抵消了上一週下降帶來的利多信號，市場對油價前景更加謹慎”。
從日線圖形分析來看，WTI原油連跌多日，價格已跌至59.50美元關鍵支撐帶附近。從結構上看，K線跌破短期均線組合（MA10 與 MA20），且 MACD 指標死叉繼續擴大動能，顯示空頭佔據主導。
RSI 指標目前運行在弱勢區間，尚未出現明顯背離信號，説明多頭尚未形成有效反擊。從技術面結構可以看出，若油價繼續跌破59美元關鍵支撐，下方可能打開至58美元甚至56.8美元的空間；
只有當價格重新回到 61.50美元以上，多頭才有可能扭轉下跌趨勢。
編輯觀點：
當前市場格局已經從“需求支撐油價”的邏輯，快速轉向“供應擴張壓制油價”的格局，累庫 520.2 萬桶的數字足以改變市場情緒。儘管汽油及餾分油庫存連續下降説明需求仍有韌性，但需求利好不足以抗衡供應端的壓力，油價短線仍處於偏弱狀態。
從技術面看，WTI 日線跌破關鍵均線並觸及支撐區，短期趨勢仍偏向下行。如果庫存繼續保持累庫節奏，油價有可能測試59美元的重要支撐區域甚至進一步下探。關注後續庫存趨勢以及進口量變化，若庫存連續兩週累增，油價下行空間將進一步打開。
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- 市場有風險，投資需謹慎。本文內容僅提供參考，不構成個人投資建議，也未考慮到某些用户特殊的投資目標，財務狀況或其他需要。據此投資，責任自負。
