原油交易提醒：地緣局勢緩和，油價維持區間震盪，等待企穩
2025-11-21 09:28:03
週五亞盤時段，美原油繼續走低，連續三天下跌回踩至前期低點附近，目前交投於58.40美元/桶附近。隨着烏克蘭總統表示願意着手推進一個由美國與俄羅斯所提出的初步和平方案，整體波動率明顯提升。
從供給端來看，若未來和平進展促成對俄羅斯的能源制裁逐步放寬，那麼來自全球第三大產油國的原油可能重新流入市場。目前原油市場本就面臨潛在年度供給過剩的壓力，而OPEC+與其他產油國的產量提升，更讓這種情緒逐步放大。
據市場調查顯示指出，美方針對俄羅斯兩家大型能源公司的制裁措施即將生效，這使得全球供應鏈在短期出現一定緊張情緒。
然而，從過去經驗判斷，俄羅斯曾多次通過所謂“灰色運輸渠道”實現出口，使得其能源收入儘管承壓，但始終未出現斷崖式下降。
“儘管烏克蘭表現出願意探討結束衝突的態度，但真正的不確定性在於俄羅斯是否真的有意結束局勢僵持。”——某國際安全研究專家Rachel Ziemba
市場交易層面則更為謹慎。隨着制裁臨近，部分原油貿易路線已出現重新調整，尤其影響了印度方向的進口結構，大型能源企業也被迫加快資產重整與轉手進程。
然而，投資者對這些制裁的反應仍然偏向低敏感度，更多將其視為短期擾動而非結構性因素。
“市場普遍預期俄羅斯的燃料供應仍會通過隱蔽渠道進入國際市場，因此對制裁的價格反應並不強烈。”——Rachel Ziemba
從需求端看，全球經濟對能源需求的恢復節奏不均衡，而亞洲國家與其他新興市場的需求波動進一步削弱了原油價格的上行動能。在供需兩端均偏弱的背景下，任何與和平進展相關的增供預期都會被市場放大，從而壓制價格反彈。
從日線級別觀察，美原油價格近期持續在58至60美元附近形成弱勢整理區間，K線結構呈現典型的震盪下移形態。短週期均線向下壓制，價格多次在上方的9日均線附近受阻，顯示短線反彈力度有限。
與此同時，14日RSI指標保持在中性偏弱區域，反映買盤動能不足，趨勢性力量仍未形成有效反轉。若後續價格跌破近期重要支撐位約58.00美元，可能觸發進一步的下探空間；反之，若意外突破60.8—61美元上方壓力區，才有機會扭轉當前偏空結構。
編輯觀點
：
從當前局勢來看，和平進展的消息雖然帶來短線情緒波動，但市場核心矛盾仍然是未來供給可能超預期增加與制裁執行力度存在不確定性。油價在年內可能繼續維持弱勢格局，未來幾個月內全球庫存走勢與產油國政策的持續性。
如果和平方案在未來取得實質性突破，那麼油市或將面臨新一輪供需再平衡壓力。
從供給端來看，若未來和平進展促成對俄羅斯的能源制裁逐步放寬，那麼來自全球第三大產油國的原油可能重新流入市場。目前原油市場本就面臨潛在年度供給過剩的壓力，而OPEC+與其他產油國的產量提升，更讓這種情緒逐步放大。
據市場調查顯示指出，美方針對俄羅斯兩家大型能源公司的制裁措施即將生效，這使得全球供應鏈在短期出現一定緊張情緒。
然而，從過去經驗判斷，俄羅斯曾多次通過所謂“灰色運輸渠道”實現出口，使得其能源收入儘管承壓，但始終未出現斷崖式下降。
“儘管烏克蘭表現出願意探討結束衝突的態度，但真正的不確定性在於俄羅斯是否真的有意結束局勢僵持。”——某國際安全研究專家Rachel Ziemba
市場交易層面則更為謹慎。隨着制裁臨近，部分原油貿易路線已出現重新調整，尤其影響了印度方向的進口結構，大型能源企業也被迫加快資產重整與轉手進程。
然而，投資者對這些制裁的反應仍然偏向低敏感度，更多將其視為短期擾動而非結構性因素。
“市場普遍預期俄羅斯的燃料供應仍會通過隱蔽渠道進入國際市場，因此對制裁的價格反應並不強烈。”——Rachel Ziemba
從需求端看，全球經濟對能源需求的恢復節奏不均衡，而亞洲國家與其他新興市場的需求波動進一步削弱了原油價格的上行動能。在供需兩端均偏弱的背景下，任何與和平進展相關的增供預期都會被市場放大，從而壓制價格反彈。
從日線級別觀察，美原油價格近期持續在58至60美元附近形成弱勢整理區間，K線結構呈現典型的震盪下移形態。短週期均線向下壓制，價格多次在上方的9日均線附近受阻，顯示短線反彈力度有限。
與此同時，14日RSI指標保持在中性偏弱區域，反映買盤動能不足，趨勢性力量仍未形成有效反轉。若後續價格跌破近期重要支撐位約58.00美元，可能觸發進一步的下探空間；反之，若意外突破60.8—61美元上方壓力區，才有機會扭轉當前偏空結構。
編輯觀點
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從當前局勢來看，和平進展的消息雖然帶來短線情緒波動，但市場核心矛盾仍然是未來供給可能超預期增加與制裁執行力度存在不確定性。油價在年內可能繼續維持弱勢格局，未來幾個月內全球庫存走勢與產油國政策的持續性。
如果和平方案在未來取得實質性突破，那麼油市或將面臨新一輪供需再平衡壓力。
- 風險提示及免責條款
- 市場有風險，投資需謹慎。本文內容僅提供參考，不構成個人投資建議，也未考慮到某些用户特殊的投資目標，財務狀況或其他需要。據此投資，責任自負。
