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2025-12-09 19:17:02
【加息預期“搶跑”過頭？歐元區債市暫歇，聚焦美聯儲信號】
⑴ 歐元區國債收益率週二小幅走低，因投資者在週一大幅重新定價後稍作喘息，市場此前已幾乎排除了歐洲央行在2026年降息的可能性，併為2027年3月加息的可能性定價超過50%。
⑵ 一批強勁的經濟數據以及歐洲央行執委施納貝爾的鷹派言論（稱加息可能性大於降息），推動歐元區10年期借貸成本在週一觸及多月高位，德國30年期國債收益率更升至逾14年高點。
⑶ 花旗集團歐洲利率策略師指出，近期債市拋售的主要驅動力是市場對歐洲央行加息的溢價預期升高，同時也提到了經濟數據、美聯儲預期外溢以及施納貝爾言論的影響。
⑷ 該策略師補充稱，並不預計市場會在構建歐洲央行加息溢價上走得太遠，並重申花旗認為該央行將把關鍵利率維持在2%水平數年。
⑸ 貨幣市場最新定價顯示，市場認為歐洲央行明年夏季降息的概率約為5%，而到2027年3月加息的可能性約為50%，較當日早些時候的60%有所下降。
⑹ 荷蘭合作銀行策略師指出，推動歐元區借貸成本走高的因素還包括市場擔憂美聯儲可能在本週預期降息的同時，傳遞出一些鷹派指引。
⑺ 該策略師認為，假設未來幾個月經濟增長沒有受到新的衝擊，市場可能會在明年年底前越來越關注加息風險。
⑻ 市場目前普遍預期美聯儲將在週三會議結束時降息25個基點，但焦點將完全集中在其對未來路徑的任何信號上，交易員目前定價到2026年底還有三次降息。
⑼ 對長期財政擔憂更為敏感的德國30年期國債收益率回落2個基點至3.45%，而德國2年期國債收益率則微升1個基點至2.15%。
⑴ 歐元區國債收益率週二小幅走低，因投資者在週一大幅重新定價後稍作喘息，市場此前已幾乎排除了歐洲央行在2026年降息的可能性，併為2027年3月加息的可能性定價超過50%。
⑵ 一批強勁的經濟數據以及歐洲央行執委施納貝爾的鷹派言論（稱加息可能性大於降息），推動歐元區10年期借貸成本在週一觸及多月高位，德國30年期國債收益率更升至逾14年高點。
⑶ 花旗集團歐洲利率策略師指出，近期債市拋售的主要驅動力是市場對歐洲央行加息的溢價預期升高，同時也提到了經濟數據、美聯儲預期外溢以及施納貝爾言論的影響。
⑷ 該策略師補充稱，並不預計市場會在構建歐洲央行加息溢價上走得太遠，並重申花旗認為該央行將把關鍵利率維持在2%水平數年。
⑸ 貨幣市場最新定價顯示，市場認為歐洲央行明年夏季降息的概率約為5%，而到2027年3月加息的可能性約為50%，較當日早些時候的60%有所下降。
⑹ 荷蘭合作銀行策略師指出，推動歐元區借貸成本走高的因素還包括市場擔憂美聯儲可能在本週預期降息的同時，傳遞出一些鷹派指引。
⑺ 該策略師認為，假設未來幾個月經濟增長沒有受到新的衝擊，市場可能會在明年年底前越來越關注加息風險。
⑻ 市場目前普遍預期美聯儲將在週三會議結束時降息25個基點，但焦點將完全集中在其對未來路徑的任何信號上，交易員目前定價到2026年底還有三次降息。
⑼ 對長期財政擔憂更為敏感的德國30年期國債收益率回落2個基點至3.45%，而德國2年期國債收益率則微升1個基點至2.15%。
