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2025-12-12 21:51:36
【美聯儲“大鷹派”亮底牌：通脹不確定性是唯一擔憂，明年降息可期但需等待】
⑴ 芝加哥聯儲主席古爾斯比在採訪中詳細闡述其反對本週降息的理由，強調不能假設當前通脹是暫時性的，需要更多數據來確認通脹正在下降，而等到明年第一季度再行動能讓美聯儲更有把握。
⑵ 他解釋稱自己並非對明年的利率持“鷹派”立場，相反，他對利率能在明年下降感到樂觀，只是對在當前時點“前置”寬鬆政策感到不安。
⑶ 古爾斯比指出，物價是目前企業和消費者對經濟的主要擔憂之一，政府停擺前的服務業通脹也令人關切。儘管有理由相信通脹明年會下降，但美聯儲需要更加確定。
⑷ 關於勞動力市場，他認為各項指標“相當穩定”，同時存在低招聘和低解僱的現象，這並不暗示經濟出現週期性下滑，預計失業率將保持大體穩定。
⑸ 在利率預測上，古爾斯比自稱其預期的2026年降息幅度低於聯邦公開市場委員會預測的中位數。他預計通脹下降的跡象應在明年第一季度顯現。
⑹ 針對近期市場關注的美聯儲人事與政策獨立性話題，他堅稱地區聯儲主席的連任程序“非常健全”，相關人員嚴肅對待工作，這是美聯儲獨立性的基礎。同時強調重啓證券購買是確保利率控制的技術操作，而非貨幣政策的一部分。
⑴ 芝加哥聯儲主席古爾斯比在採訪中詳細闡述其反對本週降息的理由，強調不能假設當前通脹是暫時性的，需要更多數據來確認通脹正在下降，而等到明年第一季度再行動能讓美聯儲更有把握。
⑵ 他解釋稱自己並非對明年的利率持“鷹派”立場，相反，他對利率能在明年下降感到樂觀，只是對在當前時點“前置”寬鬆政策感到不安。
⑶ 古爾斯比指出，物價是目前企業和消費者對經濟的主要擔憂之一，政府停擺前的服務業通脹也令人關切。儘管有理由相信通脹明年會下降，但美聯儲需要更加確定。
⑷ 關於勞動力市場，他認為各項指標“相當穩定”，同時存在低招聘和低解僱的現象，這並不暗示經濟出現週期性下滑，預計失業率將保持大體穩定。
⑸ 在利率預測上，古爾斯比自稱其預期的2026年降息幅度低於聯邦公開市場委員會預測的中位數。他預計通脹下降的跡象應在明年第一季度顯現。
⑹ 針對近期市場關注的美聯儲人事與政策獨立性話題，他堅稱地區聯儲主席的連任程序“非常健全”，相關人員嚴肅對待工作，這是美聯儲獨立性的基礎。同時強調重啓證券購買是確保利率控制的技術操作，而非貨幣政策的一部分。
