降息預期與避險情緒共振，黃金價格創階段新高
2025-12-15 11:01:45
週一亞洲交易時段，國際金價（XAU/USD）延續強勢，吸引逢低買盤並上探至4326美元附近，創下10月21日以來新高。
市場情緒整體偏多，主要受美聯儲貨幣政策轉向以及全球風險偏好下降的雙重影響。
從貨幣政策角度看，美聯儲上週宣佈年內第三次、也是本年度最後一次降息，將聯邦基金利率目標區間下調25個基點至3.50%–3.75%。
隨着通脹回落趨勢逐步顯現，市場開始提前計價明年進一步降息的可能性。利率下行意味着持有無息資產的機會成本下降，這一邏輯對黃金形成持續支撐。
與此同時，宏觀不確定性上升也強化了黃金的避險屬性。近期突發的安全事件引發市場風險厭惡情緒，部分資金流向黃金等避險資產，在美元尚未出現趨勢性走強的情況下，這類資金對金價的推動作用較為明顯。
不過，美聯儲內部對政策路徑的看法仍存在分歧。部分官員認為，在關鍵經濟數據因政府停擺而延遲公佈的背景下，繼續降息仍需更多確認；
也有官員強調，應維持足夠緊的利率水平，以確保通脹壓力持續受控。這使得市場對“快速寬鬆週期”的預期有所收斂。
展望後市，延遲公佈的美國非農就業數據以及多位聯儲高層的講話，將成為影響金價短線方向的關鍵因素。若政策信號偏鷹，美元可能階段性反彈，從而對黃金形成壓制。
從日線結構看，黃金整體仍處於震盪上行通道之中：
趨勢結構：價格穩步運行在中期上升通道內，低點不斷抬升，顯示多頭趨勢尚未被破壞；
關注前高區域4360美元及心理關口附近的拋壓，若放量突破，有望打開進一步上行空間；
下方首先關注短期均線密集區4230美元附近，一旦跌破，或引發技術性回調；
動能指標：部分技術指標已接近高位區間，暗示短線存在震盪或回吐壓力。
整體來看，技術面偏多但不追高，價格更可能以高位震盪的方式消化前期漲幅。
編輯觀點
：
綜合基本面與技術面判斷，黃金當前處於“中期趨勢向上、短期高位博弈”的階段。降息預期和避險需求為金價提供堅實底部支撐，但在關鍵數據與政策表態明朗之前，金價更可能通過高位震盪而非單邊上行來完成調整。
市場情緒整體偏多，主要受美聯儲貨幣政策轉向以及全球風險偏好下降的雙重影響。
從貨幣政策角度看，美聯儲上週宣佈年內第三次、也是本年度最後一次降息，將聯邦基金利率目標區間下調25個基點至3.50%–3.75%。
隨着通脹回落趨勢逐步顯現，市場開始提前計價明年進一步降息的可能性。利率下行意味着持有無息資產的機會成本下降，這一邏輯對黃金形成持續支撐。
與此同時，宏觀不確定性上升也強化了黃金的避險屬性。近期突發的安全事件引發市場風險厭惡情緒，部分資金流向黃金等避險資產，在美元尚未出現趨勢性走強的情況下，這類資金對金價的推動作用較為明顯。
不過，美聯儲內部對政策路徑的看法仍存在分歧。部分官員認為，在關鍵經濟數據因政府停擺而延遲公佈的背景下，繼續降息仍需更多確認；
也有官員強調，應維持足夠緊的利率水平，以確保通脹壓力持續受控。這使得市場對“快速寬鬆週期”的預期有所收斂。
展望後市，延遲公佈的美國非農就業數據以及多位聯儲高層的講話，將成為影響金價短線方向的關鍵因素。若政策信號偏鷹，美元可能階段性反彈，從而對黃金形成壓制。
從日線結構看，黃金整體仍處於震盪上行通道之中：
趨勢結構：價格穩步運行在中期上升通道內，低點不斷抬升，顯示多頭趨勢尚未被破壞；
關注前高區域4360美元及心理關口附近的拋壓，若放量突破，有望打開進一步上行空間；
下方首先關注短期均線密集區4230美元附近，一旦跌破，或引發技術性回調；
動能指標：部分技術指標已接近高位區間，暗示短線存在震盪或回吐壓力。
整體來看，技術面偏多但不追高，價格更可能以高位震盪的方式消化前期漲幅。
編輯觀點
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綜合基本面與技術面判斷，黃金當前處於“中期趨勢向上、短期高位博弈”的階段。降息預期和避險需求為金價提供堅實底部支撐，但在關鍵數據與政策表態明朗之前，金價更可能通過高位震盪而非單邊上行來完成調整。
- 風險提示及免責條款
- 市場有風險，投資需謹慎。本文內容僅提供參考，不構成個人投資建議，也未考慮到某些用户特殊的投資目標，財務狀況或其他需要。據此投資，責任自負。
