非農數據好壞參半，黃金維持多頭震盪，等待突破
2025-12-17 10:36:23
週三亞洲交易時段，黃金（XAU/USD）延續上漲勢頭，價格升至七週高點，突破4300美元關口。推動金價上行的核心因素主要來自美國勞動力市場數據和美聯儲政策預期。
最新數據顯示，美國11月非農就業增加64,000人，略高於市場預期的50,000，而10月數據被下修至-105,000。失業率上升至4.6%，較前值4.4%有所提高，平均小時工資環比增長0.1%，顯示工資增速放緩。
總體來看，美國勞動力市場仍保持韌性，但增長速度減緩，這增強了市場對美聯儲在2026年可能進一步降息的預期，從而為黃金提供支撐。
上週美聯儲已第三次下調利率25個基點，但對於未來政策路徑官員之間仍存在分歧。部分官員預計明年僅有一次降息，另有部分認為無需再降息，而交易員普遍預計可能有兩次降息。
同時，市場將關注美聯儲官員講話，尤其是New York Fed主席John Williams與Atlanta Fed主席Raphael Bostic，任何鷹派言論都有可能提振美元並對黃金形成短期壓力。
此外，美國11月CPI和PCE數據的公佈，也將成為影響美聯儲降息預期的重要因素。
美元承壓是黃金上行的另一重要推動力。
受就業數據分化和未來政策不確定性影響，美元短期走勢偏弱，降低了持有非收益資產黃金的機會成本，從而增強其吸引力。
整體來看，黃金在基本面支撐下仍延續多頭格局，但短期可能存在波動整理。
從技術面來看，黃金價格在日線和4小時圖上均顯示多頭趨勢保持。
在日線圖上，黃金穩居關鍵均線之上，RSI位於50上方，動能偏多。上方阻力位在4350美元（12月15日高點）和歷史高位4381美元，下方支撐位分別是4270美元和4230美元。
整體日線結構顯示出強勢上漲後的高位整理特徵，趨勢仍偏向多頭。
4小時圖則呈現短線震盪特徵，價格穩定在100日EMA上方，Bollinger Bands開口顯示短期波動加大，RSI在中線以上徘徊。
短線支撐與阻力與日線基本一致，震盪區間約在4270–4350。若連續收紅K線突破4350美元，將可能開啓新一輪上漲行情；反之，若出現一串回落K線，則需警惕短線調整壓力。
總體來看，黃金短線多頭動能保持，但技術面提示可能進入高位盤整期，市場需要時間消化前期漲幅。
編輯觀點：
黃金當前走勢顯示出強勢上漲後的穩健整理。美元承壓與美聯儲降息預期仍是核心驅動力，技術面支撐短期進一步上行，但需關注美聯儲官員講話、CPI及PCE數據對市場情緒的潛在影響。
最新數據顯示，美國11月非農就業增加64,000人，略高於市場預期的50,000，而10月數據被下修至-105,000。失業率上升至4.6%，較前值4.4%有所提高，平均小時工資環比增長0.1%，顯示工資增速放緩。
總體來看，美國勞動力市場仍保持韌性，但增長速度減緩，這增強了市場對美聯儲在2026年可能進一步降息的預期，從而為黃金提供支撐。
上週美聯儲已第三次下調利率25個基點，但對於未來政策路徑官員之間仍存在分歧。部分官員預計明年僅有一次降息，另有部分認為無需再降息，而交易員普遍預計可能有兩次降息。
同時，市場將關注美聯儲官員講話，尤其是New York Fed主席John Williams與Atlanta Fed主席Raphael Bostic，任何鷹派言論都有可能提振美元並對黃金形成短期壓力。
此外，美國11月CPI和PCE數據的公佈，也將成為影響美聯儲降息預期的重要因素。
美元承壓是黃金上行的另一重要推動力。
受就業數據分化和未來政策不確定性影響，美元短期走勢偏弱，降低了持有非收益資產黃金的機會成本，從而增強其吸引力。
整體來看，黃金在基本面支撐下仍延續多頭格局，但短期可能存在波動整理。
從技術面來看，黃金價格在日線和4小時圖上均顯示多頭趨勢保持。
在日線圖上，黃金穩居關鍵均線之上，RSI位於50上方，動能偏多。上方阻力位在4350美元（12月15日高點）和歷史高位4381美元，下方支撐位分別是4270美元和4230美元。
整體日線結構顯示出強勢上漲後的高位整理特徵，趨勢仍偏向多頭。
4小時圖則呈現短線震盪特徵，價格穩定在100日EMA上方，Bollinger Bands開口顯示短期波動加大，RSI在中線以上徘徊。
短線支撐與阻力與日線基本一致，震盪區間約在4270–4350。若連續收紅K線突破4350美元，將可能開啓新一輪上漲行情；反之，若出現一串回落K線，則需警惕短線調整壓力。
總體來看，黃金短線多頭動能保持，但技術面提示可能進入高位盤整期，市場需要時間消化前期漲幅。
編輯觀點：
黃金當前走勢顯示出強勢上漲後的穩健整理。美元承壓與美聯儲降息預期仍是核心驅動力，技術面支撐短期進一步上行，但需關注美聯儲官員講話、CPI及PCE數據對市場情緒的潛在影響。
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- 市場有風險，投資需謹慎。本文內容僅提供參考，不構成個人投資建議，也未考慮到某些用户特殊的投資目標，財務狀況或其他需要。據此投資，責任自負。
