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2025-12-17 21:02:05
【通脹數據引爆利率預期，英鎊2年期互換利差大幅走闊】
⑴ 遠低於預期的英國通脹數據公佈後，2年期英鎊互換利差（相對於國債）顯著走闊，表明互換利率表現強於同期國債。
⑵ 具體而言，2年期SONIA（英鎊隔夜指數平均）互換利率的表現比同期國債高出1.5個基點。
⑶ 但更長期限的曲線走勢相反，5年期互換利差收窄1個基點，10年期收窄0.6個基點，30年期收窄0.9個基點。
⑷ 這種期限分化結構清晰地反映出，市場認為通脹放緩主要強化了英國央行近端的降息預期，對短期利率的壓制作用最為直接和強烈。
⑸ 交易信號顯示，市場正在快速重新定價短期貨幣政策路徑，但對更長期的經濟增長及通脹前景仍保持相對謹慎。
⑴ 遠低於預期的英國通脹數據公佈後，2年期英鎊互換利差（相對於國債）顯著走闊，表明互換利率表現強於同期國債。
⑵ 具體而言，2年期SONIA（英鎊隔夜指數平均）互換利率的表現比同期國債高出1.5個基點。
⑶ 但更長期限的曲線走勢相反，5年期互換利差收窄1個基點，10年期收窄0.6個基點，30年期收窄0.9個基點。
⑷ 這種期限分化結構清晰地反映出，市場認為通脹放緩主要強化了英國央行近端的降息預期，對短期利率的壓制作用最為直接和強烈。
⑸ 交易信號顯示，市場正在快速重新定價短期貨幣政策路徑，但對更長期的經濟增長及通脹前景仍保持相對謹慎。
