日本央行加息預期壓制美元反彈，美元兑日元在156關口前陷入觀望
2025-12-18 14:17:13
週四亞洲時段，日元維持橫向整理，交易員在關鍵央行事件風險前選擇觀望。日本央行將於週五結束為期兩天的政策會議，市場幾乎一致預期其將加息至0.75%，創下近三十年來新高。
相較於利率決定本身，投資者更關注日本央行行長植田和男在會後新聞發佈會上的表態，以判斷未來加息節奏和政策終點。
在央行決議前，部分倉位調整令日元波動性有所上升。儘管日本財政狀況惡化引發市場擔憂，但日本央行偏鷹派立場與美聯儲可能進一步降息的預期形成鮮明對比，這種政策分化繼續為低收益貨幣日元提供支撐。
與此同時，全球風險資產整體基調偏弱，提升了日元作為避險資產的吸引力，使得空頭在當前階段保持謹慎。
債券市場方面，受加息預期影響，日本短端國債遭遇拋售，10年期日本國債收益率升至2007年以來高位，日美利差收窄對日元構成結構性利好。
美元方面，儘管短線維持反彈，但受美聯儲政策前景偏鴿影響，上行空間有限。市場已開始計價2026年可能出現的兩次降息，同時有關新一任美聯儲主席偏鴿的猜測，也抑制了美元中期做多意願。
投資者同時等待即將公佈的美國消費者通脹數據，以進一步判斷美聯儲降息路徑。
美元兑日元短線偏強但面臨關鍵阻力
從技術面看，美元兑日元已向上突破100小時均線，小時圖和日線振盪指標同步改善，顯示短線動能偏多。
然而，156.00一線仍是關鍵阻力區域，需有效站穩該位置上方，才能確認新一輪上行行情。若突破成功，匯價有望依次測試156.60及157.00附近高點。
下方支撐方面，原100小時均線已轉化為支撐，位於155.30附近，其次是155.00心理關口。若跌破該區域，技術性拋壓可能增強，目標將指向154.30月內低點，進一步失守則不排除下探154.00整數位。
編輯觀點
：
從當前環境來看，美元兑日元已進入“央行決策窗口期”。短線走勢更多由事件驅動而非趨勢推動，日本央行是否釋放“持續加息”而非“一次性加息”的信號，將成為決定日元中期方向的核心因素。
若植田和男強調政策仍具靈活性、加息節奏取決於經濟反饋，日元可能出現“利多兑現式回調”；反之，若釋放明確緊縮延續信號，日元有望獲得新一輪資金流入。
相較於利率決定本身，投資者更關注日本央行行長植田和男在會後新聞發佈會上的表態，以判斷未來加息節奏和政策終點。
在央行決議前，部分倉位調整令日元波動性有所上升。儘管日本財政狀況惡化引發市場擔憂，但日本央行偏鷹派立場與美聯儲可能進一步降息的預期形成鮮明對比，這種政策分化繼續為低收益貨幣日元提供支撐。
與此同時，全球風險資產整體基調偏弱，提升了日元作為避險資產的吸引力，使得空頭在當前階段保持謹慎。
債券市場方面，受加息預期影響，日本短端國債遭遇拋售，10年期日本國債收益率升至2007年以來高位，日美利差收窄對日元構成結構性利好。
美元方面，儘管短線維持反彈，但受美聯儲政策前景偏鴿影響，上行空間有限。市場已開始計價2026年可能出現的兩次降息，同時有關新一任美聯儲主席偏鴿的猜測，也抑制了美元中期做多意願。
投資者同時等待即將公佈的美國消費者通脹數據，以進一步判斷美聯儲降息路徑。
美元兑日元短線偏強但面臨關鍵阻力
從技術面看，美元兑日元已向上突破100小時均線，小時圖和日線振盪指標同步改善，顯示短線動能偏多。
然而，156.00一線仍是關鍵阻力區域，需有效站穩該位置上方，才能確認新一輪上行行情。若突破成功，匯價有望依次測試156.60及157.00附近高點。
下方支撐方面，原100小時均線已轉化為支撐，位於155.30附近，其次是155.00心理關口。若跌破該區域，技術性拋壓可能增強，目標將指向154.30月內低點，進一步失守則不排除下探154.00整數位。
編輯觀點
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從當前環境來看，美元兑日元已進入“央行決策窗口期”。短線走勢更多由事件驅動而非趨勢推動，日本央行是否釋放“持續加息”而非“一次性加息”的信號，將成為決定日元中期方向的核心因素。
若植田和男強調政策仍具靈活性、加息節奏取決於經濟反饋，日元可能出現“利多兑現式回調”；反之，若釋放明確緊縮延續信號，日元有望獲得新一輪資金流入。
- 風險提示及免責條款
- 市場有風險，投資需謹慎。本文內容僅提供參考，不構成個人投資建議，也未考慮到某些用户特殊的投資目標，財務狀況或其他需要。據此投資，責任自負。
