ค่าเงินเยนทรงตัวในระหว่างช่วงการซื้อขายในเอเชียวันพฤหัสบดี เนื่องจากนักลงทุนยังคงระมัดระวังก่อนเหตุการณ์สำคัญของธนาคารกลาง ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นจะสรุปการประชุมนโยบายสองวันในวันศุกร์ โดยตลาดคาดการณ์เป็นเอกฉันท์ว่าธนาคารกลางจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็น 0.75% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบเกือบ 30 ปี

นอกเหนือจากการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยแล้ว นักลงทุนยังให้ความสนใจกับคำกล่าวของนายคาซูโอะ อุเอดะ ผู้ว่าการธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น ในการแถลงข่าวหลังการประชุม เพื่อประเมินอัตราการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอนาคตและการสิ้นสุดของนโยบายนี้

ก่อนที่ธนาคารกลางจะตัดสินใจ การปรับสถานะบางอย่างส่งผลให้ค่าเงินเยนมีความผันผวนเพิ่มขึ้น แม้ว่าตลาดจะกังวลเกี่ยวกับสถานการณ์ทางการคลังที่ย่ำแย่ลงของญี่ปุ่น แต่ท่าทีที่แข็งกร้าวของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นกลับแตกต่างอย่างสิ้นเชิงกับความคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะลดอัตราดอกเบี้ยลงอีก และความแตกต่างทางนโยบายนี้ยังคงหนุนค่าเงินเยนที่มีผลตอบแทนต่ำอยู่

ในขณะเดียวกัน ภาพรวมของสินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลกอ่อนแอลง ซึ่งทำให้เงินเยนมีความน่าสนใจมากขึ้นในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย ส่งผลให้ผู้ขายชอร์ตระมัดระวังมากขึ้นในขั้นตอนนี้

ในตลาดพันธบัตร พันธบัตรระยะสั้นของรัฐบาลญี่ปุ่นถูกขายออกเนื่องจากคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยจะถูกปรับขึ้น โดยผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีของรัฐบาลญี่ปุ่นปรับตัวสูงขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2550 ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่แคบลงระหว่างญี่ปุ่นและสหรัฐอเมริกาเป็นผลดีต่อค่าเงินเยนในเชิงโครงสร้าง

สำหรับดอลลาร์สหรัฐ แม้ว่าจะมีการฟื้นตัวในระยะสั้น แต่ศักยภาพในการแข็งค่าขึ้นนั้นมีจำกัด เนื่องจากมุมมองที่ผ่อนคลายของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ตลาดเริ่มคาดการณ์ถึงความเป็นไปได้ที่จะมีการลดอัตราดอกเบี้ยสองครั้งในปี 2026 แล้ว ในขณะที่การคาดการณ์เกี่ยวกับท่าทีที่ผ่อนคลายของประธานเฟดคนใหม่ก็ทำให้ความต้องการซื้อดอลลาร์ในระยะกลางลดลงเช่นกัน

นักลงทุนกำลังรอข้อมูลอัตราเงินเฟ้อผู้บริโภคของสหรัฐฯ ที่กำลังจะออกมา เพื่อใช้เป็นข้อมูลประกอบการตัดสินใจในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ต่อไป

คู่เงิน USD/JPY มีแนวโน้มแข็งค่าในระยะสั้น แต่เผชิญกับแนวต้านสำคัญ จากมุมมองทางเทคนิค คู่เงิน USD/JPY ได้ทะลุเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 ชั่วโมงแล้ว และตัวชี้วัดรายชั่วโมงและรายวันก็ปรับตัวดีขึ้นพร้อมกัน ซึ่งบ่งชี้ว่าโมเมนตัมในระยะสั้นเป็นขาขึ้น

อย่างไรก็ตาม ระดับ 156.00 ยังคงเป็นแนวต้านสำคัญ การทะลุผ่านระดับนี้อย่างต่อเนื่องเป็นสิ่งจำเป็นเพื่อยืนยันแนวโน้มขาขึ้นใหม่ หากการทะลุผ่านประสบความสำเร็จ คาดว่าราคาจะทดสอบจุดสูงสุดที่ประมาณ 156.60 และ 157.00 ตามลำดับ

ในส่วนของแนวรับขาลง ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 ชั่วโมงได้กลายเป็นแนวรับที่ระดับประมาณ 155.30 ตามมาด้วยระดับทางจิตวิทยาที่ 155.00 หากราคาหลุดต่ำกว่าบริเวณนี้ อาจทำให้แรงขายทางเทคนิคทวีความรุนแรงขึ้น โดยมีเป้าหมายที่ระดับต่ำสุดรายเดือนที่ 154.30 และหากทะลุลงไปอีก อาจนำไปสู่การทดสอบระดับทางจิตวิทยาที่ 154.00


หมายเหตุจากบรรณาธิการ:

จากมุมมองปัจจุบัน อัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY ได้เข้าสู่ "ช่วงเวลาการตัดสินใจของธนาคารกลาง" แล้ว การเคลื่อนไหวในระยะสั้นนั้นขึ้นอยู่กับเหตุการณ์มากกว่าแนวโน้ม และไม่ว่าธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นจะส่งสัญญาณ "การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างต่อเนื่อง" หรือ "การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งเดียว" จะเป็นปัจจัยหลักที่กำหนดทิศทางของเงินเยนในระยะกลาง

หากคาซูโอะ อุเอดะเน้นย้ำว่านโยบายยังคงมีความยืดหยุ่นและอัตราการขึ้นอัตราดอกเบี้ยขึ้นอยู่กับผลตอบรับทางเศรษฐกิจ เงินเยนอาจเผชิญกับ "การปรับตัวเพื่อทำกำไร" ในทางกลับกัน หากเขาส่งสัญญาณที่ชัดเจนว่านโยบายจะเข้มงวดขึ้นอย่างต่อเนื่อง คาดว่าเงินเยนจะได้รับเงินทุนไหลเข้าอีกรอบ