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2025-12-18 18:04:53
【多空對峙白熱化，鉅額押注劍拔弩張，2026年匯市或迎開局風暴】
⑴ 交易員們在2025年大部分時間裏持有的截然相反的外匯頭寸，在年末臨近時仍未平倉，這極大地增加了市場波動性在短期內驟升的可能性。
⑵ 儘管美元多頭和空頭理論上都可能盈利，但這可能性很低，更可能的情況是一方遭受損失，從而引發有利於另一方的快速價格變動。
⑶ 目前市場的相對平靜維持了這種罕見局面，但若2026年開局如往年一樣出現交易熱潮，這種對立頭寸很可能導致波動性急劇放大。
⑷ 交易員們正押注220億美元看空美元兑歐元、日元、墨西哥比索和巴西雷亞爾，其中對新興市場貨幣的看多押注很可能與今年盛行且看似獲利豐厚的套息交易有關。
⑸ 日元的看多頭寸是在其匯率持續下跌期間建立的，美元兑日元從4月的142升至11月的158附近，但多頭頭寸仍被持有。
⑹ 歐元的看多頭寸是所有外匯押注中規模最大的，雖曾從180億美元削減至110億美元，但在11月底又增至160億美元，該頭寸今年已錄得豐厚盈利。
⑺ 與此同時，交易員們還押注310億美元看多美元兑加元、澳元、新西蘭元、瑞郎和英鎊，但這些頭寸大部分目前表現糟糕。
⑻ 例如，規模達100億美元的看空加元頭寸（即最大的美元看多押注之一）在美元兑加元從11月21日的1.4131跌至週二的1.3731後惡化，但交易員卻在下跌時加倉。
⑼ 當澳元兑美元在11月21日至12月10日期間從0.6422升至0.6686時，其淨空頭頭寸卻從37億美元增至55億美元，交易員在軋空行情中逆勢加倉空頭，堪稱極端。
⑽ 英鎊的空頭押注已從僅4億美元膨脹至超過60億美元，而同期英鎊兑美元已從1.30左右升至1.34上方。
⑾ 在假期來臨前，交易員們雖身處多個岌岌可危的頭寸中，但他們似乎仍傾向於持有甚至增倉，這為2026年初的匯市埋下了劇烈波動的種子。
⑴ 交易員們在2025年大部分時間裏持有的截然相反的外匯頭寸，在年末臨近時仍未平倉，這極大地增加了市場波動性在短期內驟升的可能性。
⑵ 儘管美元多頭和空頭理論上都可能盈利，但這可能性很低，更可能的情況是一方遭受損失，從而引發有利於另一方的快速價格變動。
⑶ 目前市場的相對平靜維持了這種罕見局面，但若2026年開局如往年一樣出現交易熱潮，這種對立頭寸很可能導致波動性急劇放大。
⑷ 交易員們正押注220億美元看空美元兑歐元、日元、墨西哥比索和巴西雷亞爾，其中對新興市場貨幣的看多押注很可能與今年盛行且看似獲利豐厚的套息交易有關。
⑸ 日元的看多頭寸是在其匯率持續下跌期間建立的，美元兑日元從4月的142升至11月的158附近，但多頭頭寸仍被持有。
⑹ 歐元的看多頭寸是所有外匯押注中規模最大的，雖曾從180億美元削減至110億美元，但在11月底又增至160億美元，該頭寸今年已錄得豐厚盈利。
⑺ 與此同時，交易員們還押注310億美元看多美元兑加元、澳元、新西蘭元、瑞郎和英鎊，但這些頭寸大部分目前表現糟糕。
⑻ 例如，規模達100億美元的看空加元頭寸（即最大的美元看多押注之一）在美元兑加元從11月21日的1.4131跌至週二的1.3731後惡化，但交易員卻在下跌時加倉。
⑼ 當澳元兑美元在11月21日至12月10日期間從0.6422升至0.6686時，其淨空頭頭寸卻從37億美元增至55億美元，交易員在軋空行情中逆勢加倉空頭，堪稱極端。
⑽ 英鎊的空頭押注已從僅4億美元膨脹至超過60億美元，而同期英鎊兑美元已從1.30左右升至1.34上方。
⑾ 在假期來臨前，交易員們雖身處多個岌岌可危的頭寸中，但他們似乎仍傾向於持有甚至增倉，這為2026年初的匯市埋下了劇烈波動的種子。
