週一（1月12日）歐盤時段，西德克薩斯中質原油（WTI）早盤一度觸及數週高點（接近59.8美元/桶），但隨後回落，盤中報58.62美元/桶，跌幅0.85%（-0.50美元）。



價格守住50日均線（58.57美元/桶）支撐，但走勢乏力，多頭動能不足。從技術面看，主趨勢仍為上行，擺動指標和均線趨勢指標支持潛在反彈，若上漲動能延續，有望上探關鍵目標位，包括60.70美元/桶的50%回撤位、62.05美元/桶的斐波那契回撤位，以及62.45美元/桶的200日均線。

反之，若50日均線失守，油價可能深度回調至57.78美元/桶和57.39美元/桶的50%回撤支撐位。近期WTI已從上週五的59.12美元/桶結算價小幅回落，反映市場對供應中斷擔憂的短期消化。關鍵趨勢指標上方上行技術目標位未變。

供應過剩預期持續壓制突破後走勢

全球油市面臨顯著過剩壓力，國際能源署（IEA）和高盛等機構預測2026年供應將超過需求近3-4百萬桶/日（約佔全球需求3-4%），主要來自非OPEC+國家強勁增長（如美國、巴西、加拿大、圭亞那和阿根廷）。OPEC+雖在2026年第一季度暫停增產，但整體庫存積累趨勢未改，大型賣方持續活躍，限制了油價持續走高。

高盛維持2026年布倫特/WTI平均價格預測為56/52美元/桶，並預計第四季度可能觸底於54/50美元/桶，EIA也預計全球庫存將持續上升，這成為油價結構性下行壓力的主要來源。跌破50日均線或引發深度回調。

伊朗供應風險提供短期支撐，但溢價正在消退

特朗普總統聽取伊朗局勢簡報，並考慮動用軍事力量干預對示威者的鎮壓，引發投機者押注伊朗原油供應中斷（霍爾木茲海峽風險），推動空頭回補和短期買入。伊朗作為OPEC第四大產油國，日產約3.2百萬桶，任何中斷都可能推高價格。伊朗方面稱週末衝突後局勢“完全可控”，緩解了部分擔憂，導致週一油價走低。

MST Marquee能源研究主管索爾·卡沃尼總結：“市場的態度很明確，在看到實實在在的供應中斷之前，不會大幅調整油價。”油價重估需等待實質性供應中斷，否則風險溢價難以持久，當前伊朗抗議雖激烈，但未直接影響出口。

委內瑞拉出口恢復進展評估中

特朗普上週表示，加拉加斯政府擬向美國移交多達5000萬桶受制裁原油，隨着尼古拉斯·馬杜羅總統下台，委內瑞拉有望逐步恢復出口。分析師預計，若政治穩定並吸引美國投資，產量可在未來兩年內增加30-50萬桶/日，但需大量資本修復基礎設施（成本高達數百億美元，甚至58億美元用於管道更新）。短期內，這進一步加劇全球供應過剩預期，成為油價潛在下行壓力，多家美國油企（如Chevron）雖有興趣，但尚未啓動大規模重返計劃，恢復需數年時間。交易員關注點轉向突破位能否守住。

展望後市


（WTI原油日圖 ）

只要交易員持續守住50日均線，油價反彈可能性依然存在，這將釋放市場存在“堅定性買入”需求信號，而非單純空頭回補。伊朗重大供應中斷風險仍為油價提供強勁下方支撐，但在當前供應過剩大背景下，漲幅大概率受限。交易員需關注突破位能否穩固，以及即將發佈的庫存報告、經濟數據和地緣政治進展。

整體而言，2026年油市預計維持寬幅震盪，OPEC+暫停增產提供短期緩衝，但非OPEC增長主導長期熊市格局。