英鎊兑美元在經歷週一的反彈後，週二（1月13日）繼續走強，美市盤前交投於1.3470附近。市場情緒整體偏積極，但走勢仍受制於上方關鍵技術位的壓制。從圖形結構來看，匯價在240分鐘級別上正圍繞1.3470區域整理，此前曾在1.3390形成階段性低點，並由此開啓反彈。



近期上漲過程中，1.3485已初步顯現為短線壓力區，而更為關鍵的阻力位於1.3500整數關口。若價格能有效站穩1.3500並維持回踩不破，短線有望進一步挑戰前期高點1.3566；反之，若在此位置反覆受阻，則可能重回區間震盪格局。

技術指標顯示當前動能正在修復中。MACD的DIFF值為0.0002，DEA為-0.0005，柱狀體為0.0013，表明多頭力量雖已轉強但仍處於初期階段。RSI（14）運行至53.9143，處於中性偏強區域，説明買方略佔優勢，但尚未進入超買狀態。結合K線形態判斷，此次反彈更像是從1.3390低點發起的技術性修復波。真正的趨勢性機會是否成立，取決於後續能否在1.3485至1.3500區間實現放量突破。否則，在缺乏基本面強力支撐的情況下，市場更可能維持“數據前謹慎、區間內拉鋸”的常態。

美國通脹壓軸登場，利率預期或難再劇烈波動

市場的短期焦點高度集中在今晚21:30將公佈的12月美國消費者價格指數（CPI）。該數據歷來對美元和利率預期具有直接影響，但分析師注意到，當前市場對單一通脹讀數的敏感度似乎有所下降。這背後的原因在於——美聯儲內部對於政策路徑的考量正發生微妙變化。儘管部分官員如亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克仍強調“通脹仍然過高”，必須堅決控制，但更多決策者開始關注勞動力市場潛在疲軟對經濟的拖累，而非單純緊盯物價水平。

在12月的貨幣政策會議上，美聯儲已將利率下調25個基點至3.50%-3.75%，此舉被視為對就業端風險的預防性對沖。鮑威爾在會後明確表示，目前經濟並未過熱，服務類通脹已有回落跡象，商品通脹則更多受到關税等外部因素影響。他同時強調，“長期並不存在通脹擔憂”。這種政策基調使得即便本次CPI數據出現小幅波動，市場也可能將其置於“就業與通脹再平衡”的框架中解讀，從而限制美元因單次數據而大幅波動的可能性。

具體來看，市場預期12月美國核心CPI同比將升至2.7%（前值2.6%），整體CPI同比則維持在2.7%不變；環比方面，整體與核心CPI均預計增長0.3%。若實際結果與預期接近，美元反應可能較為平淡，匯率波動更多由風險偏好或政策不確定性驅動；但若數據顯著偏離預期——尤其是核心CPI同比或環比超預期上升——則可能引發利率預期重估，進而通過美元指數快速傳導至英鎊兑美元的短線方向。

美聯儲獨立性風波暗流湧動，市場警惕信用根基動搖

除了經濟數據本身，本週另一條不容忽視的擾動線索是圍繞美聯儲獨立性的爭議升級。週一有消息稱，美國聯邦檢察官已向美聯儲主席鮑威爾發出傳票，調查其在2025年6月參議院聽證會上的證詞內容，以及美聯儲華盛頓總部翻修項目的資金使用情況。雖然事件尚處初步階段，但其象徵意義重大。鮑威爾方面回應稱，此類刑事指控可能意在干擾央行“基於公共利益制定政策”的獨立立場，而非出於真實執法需要。

這一動態引發了市場的廣泛擔憂。央行獨立性被視為維繫美元長期信用的重要基石之一。評級機構多次指出，正是由於美聯儲長期以來不受政治干預的運作模式，才使美國國債保持較高信用評級。一旦這種制度信任被動搖，可能導致投資者要求更高的風險溢價來持有美元資產，進而削弱美元吸引力。儘管目前尚無直接證據表明政策已被幹預，但相關消息已在情緒層面埋下隱患，尤其在全球資本流動敏感時期，任何關於“政治介入貨幣政策”的猜測都可能放大波動。

與此同時，本週還將陸續公佈美國12月零售銷售與生產者價格指數（PPI）。若這些數據組合顯示需求強勁或成本壓力回升，或為美元提供階段性支撐；反之，若數據普遍疲軟，則將進一步強化“經濟放緩+政策寬鬆”的敍事，利好非美貨幣包括英鎊的延續反彈。

英國數據待揭曉，英鎊能否擺脱“被動反彈”標籤？

英鎊自身的走向也在逐漸受到本國基本面的關注。週四即將公佈的英國11月月度GDP及製造業產出數據，將成為檢驗其經濟動能是否觸底的關鍵試金石。目前市場預期顯示，繼10月經濟萎縮0.1%之後，11月GDP有望轉為持平；製造業產出環比預計穩定增長0.5%，工業產出則大致持平。這組數據的核心意義在於驗證兩個問題：一是經濟增長是否真正企穩，二是製造業的改善是否具備持續性。

若兩項數據雙雙好於預期，英鎊有望獲得更堅實的基本面支撐，脱離“僅靠美元走弱推動”的被動反彈邏輯，轉向主動走強；但若數據不及預期，則當前漲勢可能被重新定義為技術性修正，持續性將大打折扣。