Đồng bảng Anh tiếp tục xu hướng tăng giá so với đồng đô la Mỹ vào thứ Ba (ngày 13 tháng 1) sau khi phục hồi vào thứ Hai, giao dịch quanh mức 1.3470 trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa. Tâm lý thị trường nhìn chung tích cực, nhưng diễn biến giá vẫn bị kìm hãm bởi các mức kỹ thuật quan trọng phía trên. Xét về mặt biểu đồ, cặp tỷ giá đang củng cố quanh khu vực 1.3470 trên biểu đồ 240 phút, sau khi trước đó đã tạo mức thấp 1.3390 trước khi bắt đầu đợt phục hồi.



Trong xu hướng tăng gần đây, mức 1.3485 đã trở thành ngưỡng kháng cự ngắn hạn, trong khi ngưỡng kháng cự quan trọng hơn nằm ở mức tâm lý 1.3500. Nếu giá có thể giữ vững trên mức 1.3500 và duy trì vị thế mà không bị phá vỡ trong các đợt điều chỉnh giảm, nó có thể tiếp tục thách thức mức đỉnh trước đó là 1.3566 trong ngắn hạn; ngược lại, nếu nó liên tục gặp kháng cự ở mức này, nó có thể quay trở lại mô hình giao dịch đi ngang.

Các chỉ báo kỹ thuật cho thấy động lượng hiện tại đang phục hồi. Giá trị MACD DIFF là 0,0002, DEA là -0,0005 và histogram là 0,0013, cho thấy mặc dù lực mua đã mạnh lên nhưng vẫn đang ở giai đoạn đầu. RSI (14) đã đạt 53,9143, nằm trong vùng trung lập đến mạnh, cho thấy người mua có lợi thế nhỏ, nhưng chưa bước vào trạng thái quá mua. Xét từ mô hình đường K, sự phục hồi này giống như một sóng phục hồi kỹ thuật bắt đầu từ điểm thấp 1,3390. Liệu có thể thiết lập một xu hướng thực sự hay không phụ thuộc vào việc liệu có thể đạt được sự đột phá với khối lượng giao dịch trong phạm vi từ 1,3485 đến 1,3500 hay không. Nếu không, trong trường hợp thiếu hỗ trợ cơ bản mạnh, thị trường nhiều khả năng sẽ duy trì trạng thái bình thường "thận trọng trước khi công bố dữ liệu và giằng co trong phạm vi".

Dữ liệu lạm phát của Mỹ cuối cùng cũng được công bố, và kỳ vọng về lãi suất khó có thể biến động mạnh.

Sự chú ý ngắn hạn của thị trường đang tập trung mạnh vào Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) tháng 12 của Mỹ, sẽ được công bố tối nay lúc 9:30 tối. Dữ liệu này trong lịch sử thường có tác động trực tiếp đến đồng đô la và kỳ vọng về lãi suất, nhưng các nhà phân tích đã lưu ý rằng độ nhạy cảm của thị trường đối với một chỉ số lạm phát duy nhất dường như đã giảm. Lý do đằng sau điều này là một sự thay đổi tinh tế trong những cân nhắc của Cục Dự trữ Liên bang về đường lối chính sách của mình. Trong khi một số quan chức, chẳng hạn như Chủ tịch Fed Atlanta Bostic, vẫn nhấn mạnh rằng "lạm phát vẫn còn quá cao" và phải được kiểm soát chặt chẽ, thì ngày càng nhiều nhà hoạch định chính sách bắt đầu tập trung vào những tác động tiềm tàng đối với nền kinh tế từ thị trường lao động yếu kém, thay vì chỉ đơn thuần theo dõi sát sao mức giá.

Tại cuộc họp chính sách tiền tệ tháng 12, Cục Dự trữ Liên bang đã hạ lãi suất 25 điểm cơ bản xuống mức 3,50%-3,75%, một động thái được xem là biện pháp phòng ngừa rủi ro đối với lĩnh vực việc làm. Sau cuộc họp, ông Powell đã tuyên bố rõ ràng rằng nền kinh tế không quá nóng, lạm phát trong lĩnh vực dịch vụ đã có dấu hiệu giảm và lạm phát hàng hóa chịu ảnh hưởng nhiều hơn bởi các yếu tố bên ngoài như thuế quan. Ông cũng nhấn mạnh rằng "không có lo ngại về lạm phát dài hạn". Lập trường chính sách này có nghĩa là ngay cả khi dữ liệu CPI cho thấy những biến động nhỏ, thị trường có khả năng sẽ diễn giải nó trong khuôn khổ "cân bằng lại việc làm và lạm phát", do đó hạn chế khả năng biến động đáng kể của đồng đô la do một điểm dữ liệu duy nhất.

Cụ thể, thị trường dự đoán chỉ số CPI lõi của Mỹ sẽ tăng lên 2,7% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 12 (giá trị trước đó là 2,6%), trong khi chỉ số CPI tổng thể sẽ không thay đổi ở mức 2,7% so với cùng kỳ năm ngoái; so với tháng trước, cả CPI tổng thể và CPI lõi đều được dự báo sẽ tăng 0,3%. Nếu kết quả thực tế gần với dự đoán, phản ứng của đồng đô la có thể tương đối yếu, với biến động tỷ giá chủ yếu do tâm lý chấp nhận rủi ro hoặc sự không chắc chắn về chính sách; tuy nhiên, nếu dữ liệu sai lệch đáng kể so với dự đoán—đặc biệt nếu CPI lõi tăng nhiều hơn dự kiến so với cùng kỳ năm ngoái hoặc so với tháng trước—nó có thể kích hoạt việc đánh giá lại kỳ vọng về lãi suất, điều này sau đó sẽ nhanh chóng được truyền đến hướng đi ngắn hạn của đồng bảng Anh so với đô la thông qua chỉ số đô la.

Tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang được củng cố bởi những căng thẳng leo thang, làm dấy lên lo ngại trên thị trường về khả năng sụp đổ uy tín của cơ quan này.

Ngoài các số liệu kinh tế, một yếu tố gây xáo trộn đáng kể khác trong tuần này là cuộc tranh cãi leo thang xung quanh tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang. Hôm thứ Hai, tin tức cho biết các công tố viên liên bang Hoa Kỳ đã triệu tập Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell để điều tra lời khai của ông tại phiên điều trần của Thượng viện vào tháng 6 năm 2025 và việc sử dụng quỹ cho dự án cải tạo trụ sở chính của Fed tại Washington. Mặc dù vẫn còn ở giai đoạn đầu, vấn đề này mang tính biểu tượng rất cao. Phía ông Powell phản bác rằng những cáo buộc hình sự như vậy có thể nhằm mục đích can thiệp vào lập trường độc lập của ngân hàng trung ương trong việc "đưa ra các chính sách dựa trên lợi ích công cộng", chứ không phải xuất phát từ nhu cầu thực thi pháp luật chính đáng.

Diễn biến này đã làm dấy lên mối lo ngại rộng rãi trên thị trường. Sự độc lập của ngân hàng trung ương được coi là một trong những nền tảng để duy trì uy tín lâu dài của đồng đô la Mỹ. Các cơ quan xếp hạng tín nhiệm đã nhiều lần chỉ ra rằng chính nhờ hoạt động độc lập lâu dài của Cục Dự trữ Liên bang khỏi sự can thiệp chính trị mà trái phiếu kho bạc Mỹ duy trì được xếp hạng tín dụng cao. Nếu niềm tin vào thể chế này bị lung lay, các nhà đầu tư có thể yêu cầu mức phí rủi ro cao hơn để nắm giữ tài sản bằng đô la, từ đó làm suy yếu sức hấp dẫn của đồng đô la. Mặc dù hiện tại chưa có bằng chứng trực tiếp về sự can thiệp chính sách, nhưng tin tức này đã gieo mầm bất ổn trong tâm lý thị trường, đặc biệt là trong giai đoạn nhạy cảm của dòng vốn toàn cầu, nơi bất kỳ suy đoán nào về "sự can thiệp chính trị vào chính sách tiền tệ" đều có thể làm gia tăng biến động.

Trong khi đó, số liệu doanh số bán lẻ và chỉ số giá sản xuất (PPI) tháng 12 của Mỹ sẽ được công bố trong tuần này. Nếu những dữ liệu này cho thấy nhu cầu mạnh mẽ hoặc áp lực chi phí gia tăng, chúng có thể hỗ trợ tạm thời cho đồng đô la Mỹ; ngược lại, nếu dữ liệu nhìn chung yếu, nó sẽ càng củng cố luận điểm "suy thoái kinh tế + nới lỏng chính sách", điều này có lợi cho sự phục hồi liên tục của các đồng tiền không phải đô la Mỹ, bao gồm cả đồng bảng Anh.

Trong khi dữ liệu của Anh vẫn chưa được công bố, liệu đồng bảng Anh có thể rũ bỏ được cái mác "phục hồi thụ động" hay không?

Diễn biến của đồng bảng Anh đang ngày càng được xem xét kỹ lưỡng dựa trên các yếu tố kinh tế trong nước. Dữ liệu GDP và sản lượng sản xuất công nghiệp tháng 11 của Anh, sẽ được công bố vào thứ Năm, sẽ là một phép thử quan trọng để xác định liệu đà tăng trưởng kinh tế đã chạm đáy hay chưa. Dự báo hiện tại của thị trường cho thấy sau khi giảm 0,1% trong tháng 10, GDP tháng 11 có khả năng sẽ không thay đổi; sản lượng sản xuất công nghiệp dự kiến sẽ tăng trưởng ổn định 0,5% so với tháng trước, trong khi sản lượng công nghiệp nói chung sẽ duy trì ở mức tương đương. Ý nghĩa cốt lõi của dữ liệu này nằm ở việc xác minh hai câu hỏi: thứ nhất, liệu tăng trưởng kinh tế đã thực sự ổn định hay chưa; và thứ hai, liệu sự cải thiện trong sản xuất công nghiệp có bền vững hay không.

Nếu cả hai chỉ số đều vượt quá kỳ vọng, đồng bảng Anh dự kiến sẽ nhận được sự hỗ trợ cơ bản mạnh mẽ hơn, chuyển từ mô hình phục hồi thụ động chỉ dựa vào đồng đô la yếu hơn sang mô hình tăng giá chủ động. Tuy nhiên, nếu dữ liệu không đạt kỳ vọng, đợt tăng giá hiện tại có thể được định nghĩa lại là một đợt điều chỉnh kỹ thuật, làm giảm đáng kể tính bền vững của nó.