週四（北京時間1月15日）亞市早盤，現貨黃金交投於4609美元/盎司附近，現貨黃金週三創下每盎司4642.77美元的歷史新高，現貨白銀亦上漲，觸及93.67美元的紀錄高位，市場正處於結構性牛市，多重因素共同驅動了此輪上漲；美原油交投於60.50美元/桶附近，短期地緣緊張局勢有所緩和，但根本風險並未消除，油價波動加大。

日內重點關注

股市

美股週三集體收跌。科技股和銀行股成為主要拖累，投資者情緒轉向防禦板塊，納斯達克指數領跌，下挫1.00%；標普500指數下跌0.53%；道瓊斯工業指數微跌0.09%。成交活躍，總成交量顯著高於近期日均水平。

銀行股普遍承壓，標普500銀行指數收低。富國銀行因第四季度利潤未達預期，股價重挫4.6%。花旗集團與美國銀行儘管盈利超出預期，股價仍錄得下跌。市場對特朗普總統提出的信用卡利率上限計劃持續擔憂，摩根大通高管警告此舉可能擠壓消費者支出並損害金融業利潤，加劇了板塊悲觀情緒。

科技板塊同樣走軟，標普500科技股指數下跌。部分個股受到負面消息衝擊，博通、Fortinet等公司股價下跌。市場策略師指出，投資者正尋求從價格高企的大型科技股轉向價值股和更具防禦性的標的。

相比之下，防禦性板塊表現堅挺，標普500必需消費品指數上漲。小盤股表現強勁，羅素2000指數創下收盤紀錄新高，標普500工業股指數也刷新了收盤紀錄。能源股一度因伊朗供應擔憂而上漲，但隨後隨油價回落。

宏觀經濟方面，投資者消化了符合預期的11月生產者物價指數和強於預期的零售銷售數據。市場對利率前景的預期保持穩定，普遍預計美聯儲在1月會議上將維持利率不變，並預測年底前至少會有兩次降息。

金市

貴金屬市場週三延續強勁漲勢。現貨黃金價格創下每盎司4642.77美元的歷史新高，現貨白銀亦上漲，觸及93.67美元的紀錄高位。分析師指出，市場正處於結構性牛市，多重因素共同驅動了此輪上漲。



地緣政治緊張局勢持續提供支撐。伊朗警告稱，若美國干預其國內抗議，將打擊鄰國境內的美軍基地。同時，丹麥和格陵蘭外長將與美方會晤，討論特朗普總統要求控制格陵蘭的事宜。

宏觀經濟數據與美聯儲政策預期構成另一大驅動力。儘管美國11月零售銷售和生產者物價指數（PPI）表現強勁，但結合此前弱於預期的核心CPI數據，交易員仍維持對美聯儲年內兩次降息的預期。此外，市場對美聯儲獨立性的擔憂揮之不去，此前特朗普政府威脅起訴主席鮑威爾，引發全球央行行長集體聲援。

市場情緒普遍樂觀。Allegiance Gold首席運營官亞歷克斯·埃布卡里安表示，市場波動性可能加大，但貴金屬上升趨勢預計將在第一季度得以延續。他特別指出，白銀的短期目標價位看至100美元至144美元區間。其他貴金屬亦普遍上漲，鉑金和鈀金分別錄得2.4%和1.3%的漲幅。

油市

油價在週三上演過山車行情。油價早盤因市場擔憂伊朗供應中斷而大幅上漲，但在美國總統特朗普下午表示“伊朗鎮壓內亂的殺戮行動正在減弱”後迅速逆轉，由升轉跌。布倫特原油收跌1.41%，報每桶64.55美元；美原油收跌1.57%，報每桶60.19美元。



市場走勢的劇烈轉折，源於地緣政治緊張情緒的瞬間降温。特朗普的表態緩解了市場對伊朗供應可能受擾的擔憂。Price Futures Group分析師菲爾·弗林指出：“市場現在認為，也許不會對伊朗發動攻擊，因此油價迅速暴跌。”

儘管短期緊張局勢有所緩和，但根本風險並未消除。伊朗曾警告若美國攻擊，將打擊美國在中東盟友的基地。一名美國官員同日透露，鑑於地區緊張加劇，美國正從關鍵基地撤出部分人員，以防萬一。

基本面數據也對油價構成壓力。美國能源信息署（EIA）報告顯示，上週美國原油庫存意外增加340萬桶，而市場預期為減少；汽油庫存更是激增900萬桶，增幅遠超預期，反映出需求疲軟或供應過剩。

花旗銀行分析師指出，伊朗抗議活動主要通過推高地緣政治風險溢價來影響油價，而非實際供應。由於抗議未蔓延至主要產油區，對實物供應的直接影響有限。同時，明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利對通脹減弱發表的樂觀言論，也在一定程度上影響了市場對經濟和能源需求的預期。

匯市

日元兑美元週三出現反彈，從盤中觸及的159.45水平（2024年7月以來最低水平）回升，最終上漲0.43%，收於158.46日元兑一美元。此次反彈主要受到日本官員口頭干預警告的推動。



市場此前因擔憂日本首相高市早苗可能提前舉行大選、並推行更具擴張性的財政及貨幣政策（即“高市交易”邏輯）而持續拋售日元。日本財務大臣片山皋月當日再次警告，稱當局將“對匯率過度波動採取適當行動，不排除任何選項”，這為日元提供了支撐。

與此同時，美元整體持穩。市場對美聯儲將在未來數月維持利率不變的預期持續升温，為美元提供了基本面支撐。上週五低於預期的失業率數據進一步鞏固了這一預期。摩根士丹利已將首次降息預期從1月推遲至6月。

地緣政治緊張局勢（如伊朗警告可能打擊美軍基地）以及市場對美聯儲獨立性的持續擔憂，共同構成了當前外匯市場的複雜背景。分析認為，儘管日本當局干預警告增加了雙向風險，但若美元兑日元突破160關鍵心理關口，仍可能引發新的市場動向。

國際要聞

歐洲多國將向格陵蘭島派遣軍事人員

德國國防部當地時間1月14日晚表示，應丹麥要求，德國將於1月15日向格陵蘭島派遣13名士兵，作為與歐洲其他國家聯合開展的一項考察任務。德國國防部稱，該任務旨在探索可能採取的軍事措施，以加強該地區的安全保障。當天，法國軍方表示，法國將與歐洲多國夥伴共同參與在格陵蘭島開展的一項軍事任務，以支持丹麥維護當地安全。當天早些時候，瑞典和挪威也宣佈將向格陵蘭島派遣軍事人員。

伊朗伊斯蘭革命衞隊：已做好充分準備 將回應敵人行動

當地時間14日，伊朗伊斯蘭革命衞隊總司令穆罕默德·帕克普爾發表聲明稱，伊斯蘭革命衞隊作為一支“強大的人民武裝力量”，目前已做好充分準備，將對敵方以及“伊斯蘭國”的內部和外部僱傭勢力的任何誤判作出堅決回應。穆罕默德·帕克普爾表示，美國總統特朗普和以色列總理內塔尼亞胡的僱傭兵犯下的罪行永遠不會被遺忘，他們將在“適當的時候”受到懲罰。（央視新聞）

美聯儲理事米蘭將政府放鬆監管納入降息論據

美聯儲理事斯蒂芬·米蘭表示，特朗普政府的放鬆監管議程為美聯儲繼續降息提供了額外理由。米蘭週三在雅典的一場活動中稱，“我認為美國正在推進的大規模放鬆監管行動將顯著提升競爭、生產力和潛在增長率，在不推高通脹壓力的前提下實現更快的經濟增長。”米蘭稱，根據特朗普政府2025年前期推進放松管制的節奏，他預計到2030年《聯邦法規彙編》中30%的監管限制將被取消。米蘭表示，“總體而言，我認為2025年已實施的大規模放鬆監管將在未來至少三年持續推進，這將對生產力產生重大積極衝擊，從而對價格形成下行壓力。淨效應是，這支持採取更寬鬆的貨幣政策立場。”

法國政府在議會不信任投票中過關

據新華社報道，法國國民議會14日就在野黨對政府提出的兩項不信任動議舉行投票表決，兩項動議均未獲通過，總理勒科爾尼領導的政府繼續正常履職。

報道：歐盟將允許成員國將銅線網絡關停時間推遲至2035年

據知情人士透露，歐盟委員會將允許各成員國將傳統銅線電信網絡的關停時間推遲到2035年（行業最初討論並預期的時間節點是2030年），旨在為行業留出更多時間向更高速的光纖網絡過渡。此舉將賦予各國政府自主裁量權，使其能夠根據當地市場狀況、網絡就緒程度及對消費者的影響，自行制定銅線退網的時間表。這一調整出現在《數字網絡法案》（Digital Networks Act）的最新草案中。該法案是對歐盟電信規則的全面更新，任何最終規則均需獲得歐盟立法者和成員國的批准。

美威脅切斷委內瑞拉對古巴石油供應

美國總統特朗普1月11日對古巴發出了“零石油、零資金”流入古巴的威脅。在此背景下，古巴這個原本就大面積停電和物資短缺的島國面臨着更加不確定的未來，古巴人也不得不為即將到來的衝擊做準備。據悉，古巴目前本國原油產量約為每日4萬桶，僅能滿足國內約三分之一的消費需求。受煉化設備限制，古巴自產原油無法進行精加工，主要直接用於熱電廠發電。根據委內瑞拉國家石油公司的航運數據和內部文件，委內瑞拉作為古巴最大的石油供應國，已有約一個月未向古巴輸送原油或燃料。墨西哥總統辛鮑姆近日表示，受局勢變化影響，墨西哥成為古巴重要的石油供應方。（CCTV國際時訊）

哈馬斯：啓動加沙停火第二階段是“重要積極進展”

巴勒斯坦伊斯蘭抵抗運動（哈馬斯）發言人哈齊姆·卡西姆14日發表聲明説，美國當天宣佈啓動結束加沙衝突“20點計劃”第二階段是“重要積極進展”。聲明呼籲美國政府促使以色列履行加沙停火第一階段協議規定的義務，並將停火推進至第二階段。聲明表示，哈馬斯已準備就“用於抵抗的武器”相關議題參與巴勒斯坦內部討論，但當務之急是啓動真正的人道救援行動，以拯救加沙地帶各城市。

美媒：美國將從1月21日開始暫停對75個國家的所有簽證辦理程序

據福克斯新聞報道，美國國務院將暫停對75個國家的所有簽證辦理，以加強對被認為可能成為“公共負擔”申請人的審查。據一份國務院內部備忘錄顯示，在國務院重新評估簽證審查和背景核查程序期間，領事官員將依據現行法律拒絕相關簽證申請。受影響的國家包括索馬里、俄羅斯、阿富汗、巴西、伊朗、伊拉克、埃及、尼日利亞、泰國、也門等。此次暫停措施將於1月21日開始，並將無限期持續，直至國務院完成對簽證辦理流程的重新評估。

國內要聞

海關總署：2025年我國成為工業機器人的淨出口國


海關總署副署長王軍在國新辦新聞發佈會上表示，2025年高技術產品出口同比增長13.2%，拉動我國出口增長2.4個百分點。其中，專用裝備、高端機牀、工業機器人出口分別增長20.6%、21.5%和48.7%。特別是工業機器人，去年出口超過了進口，我國成為工業機器人的淨出口國