儘管歐元區及德國接連披露經濟利好數據，為歐元提供了微弱支撐，但受美元強勢格局及市場避險情緒升温影響，歐元始終承壓走弱，未能實現有效反彈，市場正靜待美國製造業PMI數據給出明確方向指引。

歐元端：PMI與零售銷售雙向好提振作用顯有限

歐元區數據面的積極信號成為當前歐元為數不多的支撐點，漢堡商業銀行公佈的1月HCOB製造業PMI終值數據均獲上修，行業復甦動能初現。

其中歐元區製造業PMI從初值49.4上修至49.5，較12月的48.8進一步回升；德國製造業PMI同步上修，由48.7的初值上調至49.1，高於初值且較前一月48.8的數值有所改善。

週一早間披露的德國12月零售銷售數據同樣亮眼，消費端呈現温和復甦態勢。該數據環比增長0.1%，扭轉11月0.5%的跌幅，且優於市場預期的下降0.2%；同比增速從11月的1.3%加快至1.5%。

但遺憾的是，歐系基本面的雙重利好並未形成有效提振，未能改變歐元兑美元的弱勢格局。

美元端：沃什提名成核心利多美聯儲政策分歧凸顯

凱文·沃什被提名為下一任美聯儲主席，成為支撐美元的核心因素，也是壓制歐元走勢的主要推手。

上週五美國總統特朗普正式確認，沃什將在鮑威爾5月任期結束後接任美聯儲主席一職，消息落地後投資者情緒雖略有平復，但市場對其的政策偏向緊縮的預期仍持續推升美元，助力美元堅守關鍵支撐位。

從政策傾向來看，沃什曾主張縮減美聯儲資產負債表規模，近期雖表態支持降低市場借貸成本，但市場普遍認為其在通脹問題上仍持審慎立場。

芝商所美聯儲觀察工具顯示，市場雖定價2026年至少兩次降息的概率，但沃什任職美聯儲理事期間對通脹風險的高敏感度，讓市場預判其實際政策路徑或偏鷹派。

此外，美聯儲內部的政策分歧也進一步強化了美元的短期支撐。

亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克向來對降息持牴觸態度，且上週剛表態稱當前美聯儲資產負債表規模“大致合適”，相關言論成為美元的又一利好催化，進一步鞏固了美元的強勢格局。

市場焦點：靜待美國製造業PMI本週重磅數據密集來襲

當前市場交易重心已轉向今日晚些時候公佈的美國1月ISM製造業PMI數據，該數據也成為歐元兑美元短期走勢的重要指引。

市場預計此次美國製造業PMI將從12月的47.9温和回升至48.3，其中支付價格指數或升至四個月高點60.5，通脹黏性風險仍需警惕。

除此次製造業數據外，本週還將迎來密集的重磅經濟事件與數據，週四的歐洲央行貨幣政策決議、週五的美國非農就業報告接踵而至。

在多重關鍵信息落地前，投資者大概率將保持觀望姿態，避免過早押注匯價方向，這也讓歐元兑美元的窄幅震盪格局短期難被打破。

技術面：空頭信號明確關鍵支撐阻力位清晰

技術面來看，歐元兑美元正處於下行修正週期，自觸及四年高點1.2100附近後承壓回落，當前持續在1.1850一線徘徊，匯價跌破1.1850的1月27日地點後短期空頭信號較為明確。

支撐位方面，匯價在1月26日低點1.1835附近及1月下旬反彈行情的50%斐波那契回撤位1.1830一線獲得初步支撐，若該區間被跌破，下一檔目標將指向該輪反彈的61.8%斐波那契回撤位1.1770附近。

阻力位來看，匯價上行反彈大概率將在上週五跌幅50%分位1.1906附近遭遇壓制，只有突破該位置，才有可能挑戰1.2000整數關口的心理阻力。

值得注意的是，當前非美貨幣整體承壓的格局也進一步加劇了歐元的弱勢。

日本首相高市早苗發表力挺日元走弱的言論後，日元匯率延續承壓走勢，非美貨幣的集體走弱讓歐元缺乏反彈的外部環境。

短期來看，歐元兑美元的走勢仍需看美元臉色，後續重磅經濟數據與政策消息的落地，將成為匯價打破震盪格局的關鍵。


（歐元兑美元日線圖，來源:易匯通）

北京時間21:32，歐元兑美元現報1.1825。