Mặc dù một loạt dữ liệu kinh tế tích cực từ khu vực đồng euro và Đức đã hỗ trợ phần nào cho đồng euro, nhưng nó vẫn chịu áp lực và suy yếu do đồng đô la mạnh và tâm lý ngại rủi ro gia tăng trên thị trường, không thể phục hồi hiệu quả. Thị trường hiện đang chờ đợi tín hiệu rõ ràng hơn từ dữ liệu PMI sản xuất của Mỹ.

Khu vực đồng Euro: Tác động tích cực của chỉ số PMI và dữ liệu doanh số bán lẻ đối với nền kinh tế dường như còn hạn chế.

Những tín hiệu tích cực từ dữ liệu khu vực đồng euro là một trong số ít những yếu tố hỗ trợ cho đồng euro. Chỉ số PMI sản xuất HCOB tháng 1 do Ngân hàng Thương mại Hamburg công bố đều được điều chỉnh tăng, cho thấy những dấu hiệu ban đầu về sự phục hồi của ngành công nghiệp.

Chỉ số PMI sản xuất của khu vực Eurozone đã được điều chỉnh tăng lên 49,5 từ mức ban đầu là 49,4, cho thấy sự phục hồi mạnh mẽ hơn so với mức 48,8 trong tháng 12; chỉ số PMI sản xuất của Đức cũng được điều chỉnh tăng từ mức ban đầu là 48,7 lên 49,1, cao hơn mức ban đầu và cải thiện so với mức 48,8 của tháng trước.

Số liệu doanh số bán lẻ của Đức trong tháng 12, được công bố sáng thứ Hai, cũng rất khả quan, cho thấy sự phục hồi vừa phải trong chi tiêu của người tiêu dùng. Mức tăng trưởng hàng tháng là 0,1%, đảo ngược mức giảm 0,5% trong tháng 11 và vượt quá kỳ vọng của thị trường về mức giảm 0,2%; tốc độ tăng trưởng hàng năm tăng tốc lên 1,5% từ mức 1,3% trong tháng 11.

Đáng tiếc là, hai yếu tố tích cực song song trong nền kinh tế châu Âu đã không thể tạo ra cú hích hiệu quả và không làm thay đổi xu hướng suy yếu của đồng euro so với đồng đô la Mỹ.

Về vấn đề đồng đô la Mỹ: Việc ông Warsh được đề cử trở thành một yếu tố tích cực cốt lõi, làm nổi bật sự khác biệt về chính sách trong nội bộ Cục Dự trữ Liên bang.

Việc Kevin Warsh được đề cử làm Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang tiếp theo đã trở thành một yếu tố quan trọng hỗ trợ đồng đô la và là động lực chính kìm hãm sự tăng giá của đồng euro.

Thứ Sáu tuần trước, Tổng thống Mỹ Trump chính thức xác nhận ông Warsh sẽ kế nhiệm ông Powell làm Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang sau khi nhiệm kỳ của ông kết thúc vào tháng Năm. Mặc dù tâm lý nhà đầu tư có phần bình tĩnh hơn sau tin tức này, nhưng kỳ vọng của thị trường rằng chính sách của ông sẽ nghiêng về hướng thắt chặt vẫn tiếp tục đẩy giá trị đồng đô la lên, giúp nó giữ vững các mức hỗ trợ quan trọng.

Về khuynh hướng chính sách, trước đây Warsh từng ủng hộ việc giảm quy mô bảng cân đối kế toán của Cục Dự trữ Liên bang. Mặc dù gần đây ông bày tỏ sự ủng hộ việc giảm chi phí vay trên thị trường, nhưng nhìn chung thị trường tin rằng ông vẫn giữ lập trường thận trọng về lạm phát.

Công cụ CME FedWatch cho thấy, trong khi thị trường đang dự đoán khả năng sẽ có ít nhất hai lần cắt giảm lãi suất trong năm 2026, thì việc ông Warsh quá nhạy cảm với rủi ro lạm phát trong suốt nhiệm kỳ thống đốc Fed của mình đã khiến thị trường dự đoán rằng lộ trình chính sách thực tế của ông có thể nghiêng về lập trường diều hâu hơn.

Hơn nữa, những bất đồng về chính sách trong nội bộ Cục Dự trữ Liên bang càng củng cố thêm sự hỗ trợ ngắn hạn cho đồng đô la Mỹ.

Chủ tịch Fed chi nhánh Atlanta, ông Bostic, luôn kiên quyết phản đối việc cắt giảm lãi suất, và chỉ tuần trước đã tuyên bố rằng quy mô bảng cân đối kế toán hiện tại của Fed là "khá phù hợp". Những nhận xét này đã trở thành một chất xúc tác tích cực khác cho đồng đô la, củng cố hơn nữa vị thế mạnh mẽ của nó.

Tiêu điểm thị trường: Chờ đợi loạt dữ liệu PMI sản xuất quan trọng của Mỹ trong tuần này.

Hiện tại, sự chú ý của thị trường đã chuyển sang dữ liệu PMI sản xuất ISM tháng 1 của Mỹ, sẽ được công bố vào cuối ngày hôm nay và sẽ là một chỉ báo quan trọng về diễn biến ngắn hạn của đồng euro so với đồng đô la.

Thị trường dự báo chỉ số PMI sản xuất của Mỹ sẽ tăng nhẹ từ 47,9 trong tháng 12 lên 48,3, với chỉ số giá trả có thể tăng lên mức cao nhất trong bốn tháng là 60,5. Tuy nhiên, rủi ro lạm phát dai dẳng vẫn là mối lo ngại.

Bên cạnh dữ liệu sản xuất này, tuần này cũng sẽ chứng kiến hàng loạt sự kiện kinh tế quan trọng và các báo cáo dữ liệu được công bố, bao gồm quyết định chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương châu Âu vào thứ Năm và báo cáo việc làm phi nông nghiệp của Mỹ vào thứ Sáu.

Trước khi nhiều thông tin quan trọng được công bố, các nhà đầu tư có thể sẽ đứng ngoài cuộc và tránh đặt cược quá sớm vào hướng đi của tỷ giá hối đoái, điều này khiến đồng euro khó có thể phá vỡ phạm vi giao dịch hẹp so với đồng đô la trong ngắn hạn.

Phân tích kỹ thuật: Các tín hiệu giảm giá rõ ràng và các mức hỗ trợ và kháng cự quan trọng được xác định rõ.

Xét về mặt kỹ thuật, đồng euro đang trong chu kỳ điều chỉnh giảm so với đồng đô la Mỹ. Sau khi đạt mức cao nhất trong bốn năm gần 1.2100, nó đã giảm trở lại dưới áp lực và hiện đang dao động quanh mức 1.1850. Sau khi tỷ giá hối đoái phá vỡ mức 1.1850 vào ngày 27 tháng 1, tín hiệu giảm giá ngắn hạn khá rõ ràng.

Về mức hỗ trợ, tỷ giá hối đoái đã tìm thấy điểm hỗ trợ ban đầu gần mức thấp nhất ngày 26 tháng 1 là 1.1835 và mức thoái lui Fibonacci 50% của đợt phục hồi vào cuối tháng 1 ở mức 1.1830. Nếu phạm vi này bị phá vỡ, mục tiêu tiếp theo sẽ nằm gần mức thoái lui Fibonacci 61.8% của đợt phục hồi này ở mức 1.1770.

Xét về khía cạnh kháng cự, đà tăng của tỷ giá hối đoái nhiều khả năng sẽ gặp kháng cự gần mức thoái lui 50% của đợt giảm giá hôm thứ Sáu tuần trước ở mức 1.1906. Chỉ khi vượt qua được mức này, tỷ giá mới có thể vượt qua ngưỡng kháng cự tâm lý 1.2000.

Điều đáng chú ý là áp lực tổng thể hiện tại đối với các đồng tiền không phải của Mỹ đã làm trầm trọng thêm sự suy yếu của đồng euro.

Sau phát biểu của Thủ tướng Nhật Bản Sanae Takaichi ủng hộ việc đồng yên yếu hơn, tỷ giá hối đoái của đồng yên tiếp tục chịu áp lực, trong khi sự suy yếu đồng loạt của các đồng tiền không phải đô la Mỹ khiến đồng euro thiếu đi môi trường bên ngoài thuận lợi để phục hồi.

Trong ngắn hạn, tỷ giá hối đoái của đồng euro so với đồng đô la vẫn sẽ phụ thuộc vào diễn biến của đồng đô la. Việc công bố các dữ liệu kinh tế quan trọng và các thông báo chính sách sẽ đóng vai trò then chốt trong việc phá vỡ xu hướng đi ngang hiện tại.


(Biểu đồ Euro/USD hàng ngày, nguồn: FX678)

Vào lúc 21:32 giờ Bắc Kinh, tỷ giá hối đoái giữa đồng euro và đô la Mỹ là 1,1825.