美國總統特朗普提名以“鷹派”著稱的凱文·沃什為下屆美聯儲主席人選。這一提名引發了市場對美聯儲獨立性的深刻擔憂。

沃什的提名對美元而言，並非簡單的利多或利空，而是引入了更高的不確定性和波動性。週二（2月3日）亞市時段，美元指數於97.45附近窄幅震盪。

提名風暴眼：一位鷹派執掌美聯儲

凱文·沃什的提名是對美聯儲獨立性的又一次考驗。如果説股市對凱文·沃什提名的反應能説明什麼，那就是未來幾個月投資者的旅程將頗不平穩。

沃什是特朗普總統提名接替傑羅姆·鮑威爾的人選，將在鮑威爾五月任期結束後執掌美聯儲。沃什素以“通脹鷹派”和量化寬鬆反對者著稱，因此他的提名可謂對美聯儲獨立性的再次檢驗。

市場迷思：他會堅持己見，還是屈服於白宮？

通常情況下，沃什數十年來在多篇文章中反覆闡述的觀點會推動債券投資者拋售美債，而這顯然與總統期望背道而馳——特朗普始終要求降低利率以減少家庭和企業的借貸成本。

鑑於總統曾宣稱“任何在利率路徑上與我意見相左者都不配擔任美聯儲主席”，投資者的反應表明，市場尚不確定沃什是否會頂住總統的“可負擔性議程”壓力而堅持己見。

由此看來，未來幾個月市場波動可能再度主宰交易舞台。

顛簸之旅：哪些板塊能成為避風港？

估值虛高的熱門股票將是風險最集中的區域——在市場重新確立方向之前，這類資產最易出現崩解。以羅素2000指數為例：該指數中約40%的小型股公司處於虧損狀態，但其表現卻優於主要由盈利企業構成的標普小型股600指數。

部分投資者可能會轉向防禦性板塊尋求庇護，包括必需消費品、公用事業和醫療保健等領域。這些行業的投資邏輯在於：無論經濟如何波動，消費者始終需要購買生活必需品、支付電費賬單並獲得醫療服務。

科技藍籌股同樣可能受益，因為投資者正紛紛押注人工智能及其推動整體股市回報的潛力。若沃什堅持其“人工智能投資將成為經濟生產力增長引擎”的觀點，科技板塊將獲得更強支撐。

利率與剎車

沃什的提名意味着，鮑威爾很可能將以美聯儲理事的身份留任至2028年任期結束，從而確保任何對美聯儲目標的重大改革都會被“元老派”理事投票否決。

部分投資者認為，特朗普選擇沃什是因為他能影響其他美聯儲官員支持總統的降息主張。另一些人則相信沃什可能轉向對抗總統——這種可能性顯然令特朗普感到擔憂，2026年初在瑞士達沃斯世界經濟論壇上他曾感嘆：“人們一旦上任就會改變立場，這實在令人驚異。”

無論出現哪種情景，關於美聯儲獨立性的擔憂必將成為焦點。報道稱，特朗普上週六曾開玩笑説，若沃什不降息他將提起訴訟。這番言論是特朗普政府一系列干預美聯儲獨立性行動的最新註腳：司法部已對鮑威爾展開刑事調查，總統也曾試圖罷免美聯儲理事莉薩·庫克。

投資者需要時間適應新任美聯儲主席，同時必須牢記——在利率決策中他也僅握有一票。權力與影響力終有邊界。但在此之前，投資者最好繫緊安全帶，靜待市場完全消化沃什的政策立場。

美元的雙向波動與長期信用挑戰

凱文·沃什的提名對美元的影響是多維且充滿矛盾的。其核心在於“鷹派政策主張”與“政治干預風險”之間的角力，這導致了美元前景的“雙向波動性”特徵。這並非簡單的利多或利空，而是引入了更高的不確定性和波動性。

在政治壓力與美聯儲獨立之間反覆拉鋸，政策信號混亂。美元更可能將陷入震盪，其走勢將更多地被“風險情緒”和“對美聯儲信譽的每日評估”所驅動，而非單一的經濟基本面。

這場“美聯儲獨立性考驗”，其過程本身對美元的損害，可能大於任何具體的政策結果。投資者需要為一段美元因內部政策衝突而方向不明、波動加劇的時期做好準備。長期來看，美元的走勢將取決於這場較量中，美聯儲的“機構人格”能否倖存。



（美元指數日線圖，）

北京時間10:03，美元指數現報97.44。