週四亞洲交易時段，現貨黃金（XAU/USD）快速走高，價格攀升至5005美元附近，隨後回落。市場情緒重新聚焦於地緣風險與避險需求，同時等待更多美國經濟數據線索，以判斷黃金下一階段走勢方向。



本輪反彈的直接催化因素來自地緣局勢的突然升温。美軍在阿拉伯海擊落了一架“具攻擊性接近”美國“亞伯拉罕·林肯”號航母的伊朗無人機，該事件迅速引發市場對美伊局勢升級的擔憂。

儘管伊朗與美國官員隨後確認雙方將於週五在阿曼舉行會談，但在談判結果明朗之前，風險資產情緒依舊謹慎，避險資金階段性迴流黃金市場。



與此同時，市場普遍認為，貴金屬市場的高波動狀態仍將持續。美國銀行美洲區大宗商品交易主管尼克拉斯·韋斯特馬克指出，未來一段時間內，黃金等貴金屬的波動率將長期高於歷史均值水平，即便未必重現近期極端行情，但“高波動”可能成為新常態。

這一判斷也解釋了為何資金在回調後迅速回補黃金頭寸。

不過，宏觀政策層面的變化對金價構成潛在壓制。隨着美聯儲1月會議維持利率不變，以及凱文·沃什（Kevin Warsh）被提名為下一任美聯儲主席候選人，市場開始重新評估美聯儲未來的政策立場。

投資者普遍預期，新的領導層可能更強調政策獨立性與通脹控制，這一預期削弱了此前對快速降息的樂觀判斷。

從利率定價來看，市場已明顯下調對年中降息的押注。

根據CME FedWatch工具顯示，金融市場目前僅定價6月降息概率約為46%，較此前高位明顯回落。利率預期的調整，使得黃金在反彈過程中面臨一定的估值約束。




從日線形態來看，黃金在經歷快速拉昇與急跌後，整體走勢進入高波動震盪階段。價格在前期大幅回調後迅速獲得支撐並反彈，顯示多頭資金並未因短期劇烈波動而全面撤離，市場結構仍保持偏強特徵。



均線系統方面，金價依然運行在中長期均線之上，整體多頭排列未被破壞，這意味着中期趨勢基礎仍然穩固。不過，短期均線開始出現走平跡象，反映出市場在高位區域分歧加大，趨勢性推動力量暫時減弱，價格更容易在區間內反覆拉鋸。



動能指標顯示，日線RSI自高位明顯回落，但並未進入弱勢區間，當前運行於中性偏強區域。這一變化更符合強勢行情中的技術性修正特徵，而非趨勢反轉信號。

只要RSI維持在中軸附近上方，黃金整體仍處於多頭主導框架之中。

從價格結構來看，5000美元附近已成為重要心理關口，短線對價格形成反覆牽制。若金價能夠在該區域上方穩固運行，仍具備重新測試高位的條件；

但若反覆受阻並跌破下方關鍵支撐，技術層面可能進入更長時間的震盪整理階段。

綜合判斷，黃金日線走勢更偏向於強勢背景下的高波動整理，短期內方向性信號尚不清晰，需要新的宏觀或地緣因素打破當前平衡。




編輯觀點：



當前黃金市場的核心特徵，並非單一趨勢，而是“避險需求與利率預期”的持續對沖。地緣局勢的任何風吹草動，都會迅速推高避險買盤，但美元企穩與美聯儲政策預期的調整，又不斷限制金價的持續上行空間。



在這種環境下，黃金更可能成為波動率資產，而非單邊趨勢資產。等待更明確的政策或地緣信號出現。