上週，黃金走出一輪歷史性的上漲行情，卻在5600美元心理關口遭遇大量賣盤打壓。



受買盤抄底推動，金價一度從回落的5100美元低位反彈，但此次反彈曇花一現；此前順勢做多的投資者趁反彈在5500美元關口到來前獲利了結，這也讓黃金在上週五遭遇重挫，錄得歷史性跌幅，價格一路下探至4700美元，直至週末收盤前才出現反彈。

這一下行壓力延續至本週日開盤，獲利了結的賣盤主導市場交易，金價再度大幅下挫，一度跌破4500美元關口。

不過在此之後，多頭開始發力；自週日晚間開盤的急跌後，金價接連走出更高的高點和低點。昨日金價再度站上5000美元關鍵心理關口，但多頭也正是在此位置開始承壓，目前短期盤面已形成看跌的下降三角形形態。


（黃金1小時圖 ）

黃金走勢展望

當前黃金市場多空分歧顯著：短期的看跌形態，與上週推動金價大漲的強勢多頭趨勢形成鮮明背離。誠然，這一技術形態或預示着黃金在大級別多頭趨勢中迎來深度回調，但值得注意的是，上週推動金價走高的核心邏輯，如今仍未發生根本改變。

若從基本面角度梳理，美國財政部長貝森特與國家經濟委員會主任哈塞特為美元強勢站台的表態，成為本週最突出的變量。上週金價走弱與美元走強的聯動走勢，正是對這一官方表態的直接回應；美國高層高調宣揚強勢美元的利好，自然成為黃金此前單邊上漲行情暫歇、投資者獲利了結的合理誘因。

市場當下的核心疑問在於：此次回調是否會引發更多獲利盤出逃，還是會成為多頭逢低加倉的機會？畢竟，一週多前，投資者還在5300、5400美元高位積極做多，而一週後的現在，他們已有機會在5000美元下方買入黃金。在筆者看來，目前多空雙方均有充分的持倉邏輯。

但對於交易策略制定而言，單純的基本面博弈並無太多實際參考價值，此時技術面與行情結構的指引作用將凸顯。目前金價的運行仍高度貼合關鍵心理關口，上述下降三角形形態的支撐位正落在4800美元。此前金價在測試5000美元關口前，曾以4900美元為支撐，而多頭最終也正是在5000美元這一關鍵心理關口遇阻回落。


（現貨黃金4小時圖 ）

因此，筆者認為應遵循當前已形成的行情結構制定策略：若金價走弱，本週初曾發揮支撐作用的4600美元與4500美元將成為關鍵下行支撐位；4700美元同樣是值得關注的價位，若金價下探該位置後買盤再度入場，或將形成較本週初更高的低點，進一步夯實支撐結構。若金價向上突破，站上4941美元將宣告下降三角形形態失效，金價大概率會再度測試5000美元關口，突破後下一關鍵阻力位將上移至5100美元；而若5100美元被突破，金價將形成短期更高的高點，為多頭進一步上攻打開空間。