隨着週末臨近，國際原油市場的情緒再度緊繃。2月6日週五，美原油美市盤前交投63.40美元/桶附近，價格走勢呈現出明顯的區間震盪特徵。從30分鐘圖來看，前期高點曾觸及63.87美元和64.58美元，形成技術上的上沿壓力區；而回調過程中最低下探至62.31美元，在63.18美元附近又出現了短線支撐信號。這一來一回的反覆拉扯，説明當前多空雙方勢均力敵，誰也無法輕易主導方向。



這種僵持局面的背後，是市場在等待一個足以打破平衡的催化劑。分析指出，近期價格更像是在“定價不確定性”，而非反映實際供需的根本性變化。尤其是在地緣局勢敏感的時間窗口，任何風吹草動都可能引發快速波動。例如此前有消息稱美國與伊朗在阿曼的談判被叫停，油價應聲跳漲；但很快伊朗外長出面澄清談判仍在進行，漲幅隨即盡數回吐。這種消息驅動的“過山車”行情，正是當前交易邏輯的真實寫照。

值得注意的是，儘管沒有明確趨勢，但下跌空間似乎也被牢牢托住。這主要得益於市場對潛在風險的提前對沖行為——只要短期內達成重大協議的概率不高，疊加外界對軍事升級的擔憂，投資者更傾向於保留一定風險溢價。換句話説，大家不是在押注衝突爆發，而是在為“萬一”的可能性買單。

產油國穩產+需求回暖，中期支撐仍在

除了地緣情緒，基本面也為油價提供了底部支撐。近期歐佩克及其盟友如期維持現有產量政策不變，未出現額外增產動作，這一決定符合市場預期，但也有效遏制了油價進一步下行的風險。供應端的剋制態度，配合需求側逐步改善的跡象，使得全球原油供需格局並未走向寬鬆。

尤其在亞洲地區，煉廠開工率回升帶動進口需求上升，部分抵消了其他區域增長乏力的影響。雖然整體復甦節奏仍顯温和，但至少暫時排除了需求塌陷的極端情景。在這種背景下，除非後續出現OPEC+突然大幅增產，或者美聯儲重新強化加息預期導致美元走強、實際利率攀升，否則油價缺乏持續深跌的基礎。

相反，若地緣緊張局勢未能緩解，甚至出現進一步升級，現有的供需平衡很容易被打破。屆時即便產量不變，運輸中斷或保險成本飆升也足以推高油價。因此，當前看似平靜的盤面之下，其實暗藏彈性。一旦外部衝擊落地，價格可能會迅速脱離震盪區間，展開新一輪波動。

印度煉廠悄然下單委內瑞拉原油

更值得關注的是供應流向的新動向。近期一則消息悄然傳出：印度最大民營煉廠之一信實工業已重新採購一船約200萬桶的委內瑞拉原油。這是在美國於上月初接管委內瑞拉原油銷售機制後，印度方面首次恢復此類採購。上次該企業從委內瑞拉買油還是在2025年年中。

據悉，印度國有煉企芒格洛爾煉油與石化公司也在評估採購可行性，重點考察商業條款與運費經濟性。如果更多煉廠跟進，委內瑞拉原油的亞洲流向有望階段性增加，從而影響區域價差結構，並催生新的套利機會。雖然單次採購量有限，但其象徵意義和技術路徑的打通，可能預示着未來供應版圖的微妙調整。

技術指標偏弱震盪，變盤只差“臨門一腳”

回到盤面本身，技術形態同樣指向短期方向不明。MACD指標顯示，DIFF值為0.03，DEA為0.12，MACD柱狀圖為-0.17，表明短期動能正在回落，且快線已進入零軸附近的修正區間。RSI讀數為43，處於中性偏弱位置，尚未進入超賣或超買極端區域，符合“消息牽引型”波動的典型特徵。



綜合來看，上方64.58美元仍是關鍵阻力，下方62.31美元為近期低點支撐。若伊朗談判傳出實質性緩和進展，市場風險溢價回落，油價可能向下測試62美元整數關口；反之，若週末前再起波瀾，或傳出軍事摩擦升級苗頭，價格則更容易向上挑戰64美元區域。