Khi cuối tuần đến gần, tâm lý trên thị trường dầu thô quốc tế lại trở nên căng thẳng. Vào thứ Sáu, ngày 6 tháng 2, giá dầu thô WTI giao dịch quanh mức 63,40 đô la/thùng trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa, cho thấy rõ ràng sự biến động trong phạm vi hẹp. Nhìn vào biểu đồ 30 phút, các đỉnh trước đó đạt 63,87 đô la và 64,58 đô la, tạo thành vùng kháng cự trên; trong khi đó, trong đợt điều chỉnh giảm, giá đã giảm xuống mức thấp 62,31 đô la, với mức hỗ trợ ngắn hạn xuất hiện quanh mức 63,18 đô la. Sự biến động lên xuống này cho thấy phe mua và phe bán hiện đang cân bằng, không bên nào có thể dễ dàng chi phối hướng đi.



Đằng sau thế bế tắc này là thị trường đang chờ đợi một chất xúc tác đủ mạnh để phá vỡ sự cân bằng. Các nhà phân tích chỉ ra rằng giá cả gần đây giống với "sự không chắc chắn về giá" hơn là phản ánh những thay đổi cơ bản về cung và cầu thực tế. Đặc biệt trong giai đoạn nhạy cảm về địa chính trị này, bất kỳ sự xáo trộn nhỏ nào cũng có thể gây ra những biến động nhanh chóng. Ví dụ, tin tức về việc các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Iran tại Oman bị tạm dừng đã khiến giá dầu tăng vọt; tuy nhiên, Bộ trưởng Ngoại giao Iran nhanh chóng làm rõ rằng các cuộc đàm phán vẫn đang diễn ra, và mức tăng ngay lập tức bị đảo ngược. Thị trường biến động mạnh mẽ theo tin tức này phản ánh hoàn hảo logic giao dịch hiện tại.

Điều đáng chú ý là mặc dù không có xu hướng rõ ràng, nhưng rủi ro giảm giá dường như đã được kiềm chế tốt. Điều này chủ yếu là do thị trường chủ động phòng ngừa rủi ro tiềm tàng – miễn là xác suất đạt được một thỏa thuận lớn trong ngắn hạn còn thấp, cùng với những lo ngại bên ngoài về leo thang quân sự, các nhà đầu tư có xu hướng giữ lại một mức phí bảo hiểm rủi ro nhất định. Nói cách khác, mọi người không đặt cược vào việc xung đột sẽ nổ ra, mà thay vào đó đang trả tiền cho khả năng xảy ra "nếu như".

Sản lượng dầu ổn định ở các nước sản xuất dầu mỏ và sự phục hồi nhu cầu sẽ tiếp tục hỗ trợ nền kinh tế trong trung hạn.

Bên cạnh tâm lý địa chính trị, các yếu tố cơ bản cũng tạo ra mức sàn cho giá dầu. Gần đây, OPEC và các đồng minh đã duy trì chính sách sản xuất hiện tại như dự kiến, không tăng sản lượng thêm. Quyết định này phù hợp với kỳ vọng của thị trường và đã hạn chế hiệu quả nguy cơ giá giảm thêm. Lập trường kiềm chế ở phía cung, cùng với những dấu hiệu cải thiện dần ở phía cầu, đã ngăn chặn sự mất cân bằng cung cầu dầu thô toàn cầu.

Đặc biệt tại châu Á, sự phục hồi tỷ lệ sử dụng công suất lọc dầu đã thúc đẩy nhu cầu nhập khẩu, phần nào bù đắp tác động của tăng trưởng chậm ở các khu vực khác. Mặc dù sự phục hồi tổng thể vẫn còn ở mức vừa phải, nhưng ít nhất nó đã tạm thời loại trừ kịch bản cực đoan về sự sụp đổ nhu cầu. Trong bối cảnh này, trừ khi có sự gia tăng đột ngột và đáng kể trong sản lượng của OPEC+, hoặc Cục Dự trữ Liên bang tái khẳng định kỳ vọng về việc tăng lãi suất dẫn đến đồng đô la mạnh hơn và lãi suất thực tăng, giá dầu thiếu cơ sở để giảm sâu và bền vững.

Ngược lại, nếu căng thẳng địa chính trị không giảm bớt hoặc thậm chí leo thang hơn nữa, sự cân bằng cung cầu hiện tại có thể dễ dàng bị phá vỡ. Ngay cả khi sản lượng không thay đổi, sự gián đoạn vận chuyển hoặc chi phí bảo hiểm tăng cao cũng đủ để đẩy giá dầu lên. Do đó, ẩn dưới thị trường có vẻ yên tĩnh hiện tại là tiềm năng tiềm tàng. Một khi các cú sốc bên ngoài lắng xuống, giá cả có thể nhanh chóng vượt ra khỏi phạm vi giao dịch và bắt đầu một vòng biến động mới.

Các nhà máy lọc dầu Ấn Độ âm thầm đặt hàng dầu thô từ Venezuela.

Đáng chú ý hơn là xu hướng mới trong phân phối nguồn cung. Một báo cáo gần đây đã âm thầm tiết lộ rằng Reliance Industries, một trong những nhà máy lọc dầu tư nhân lớn nhất Ấn Độ, đã mua lại khoảng 2 triệu thùng dầu thô của Venezuela. Đây là lần mua hàng đầu tiên của Ấn Độ kể từ khi Mỹ tiếp quản việc bán dầu thô của Venezuela vào đầu tháng này. Lần cuối cùng công ty này mua dầu từ Venezuela là vào giữa năm 2025.

Được biết, Nhà máy lọc dầu và hóa dầu Mangalore (Mangalore Refining & Petrochemicals), một nhà máy lọc dầu thuộc sở hữu nhà nước của Ấn Độ, cũng đang đánh giá tính khả thi của việc mua dầu thô Venezuela, tập trung vào các điều khoản thương mại và chi phí vận chuyển. Nếu nhiều nhà máy lọc dầu khác làm theo, dòng dầu thô Venezuela vào châu Á dự kiến sẽ tăng dần theo từng giai đoạn, từ đó ảnh hưởng đến cấu trúc chênh lệch giá khu vực và tạo ra các cơ hội kinh doanh chênh lệch giá mới. Mặc dù khối lượng mỗi lần mua là có hạn, nhưng ý nghĩa biểu tượng của nó và việc mở ra các con đường kỹ thuật có thể báo trước những điều chỉnh tinh tế trong bối cảnh cung ứng trong tương lai.

Các chỉ báo kỹ thuật cho thấy xu hướng yếu và biến động, với điểm đảo chiều sắp xảy ra.

Quay trở lại với thị trường, mô hình kỹ thuật cũng cho thấy một hướng đi ngắn hạn không rõ ràng. Chỉ báo MACD hiển thị giá trị DIFF là 0,03, giá trị DEA là 0,12 và biểu đồ MACD là -0,17, cho thấy động lượng ngắn hạn đang giảm và đường nhanh đã đi vào vùng điều chỉnh gần trục số 0. Chỉ số RSI là 43, nằm ở vị trí trung lập đến yếu và chưa đi vào vùng quá bán hoặc quá mua, phù hợp với đặc điểm điển hình của các biến động "do tin tức".



Tóm lại, mức $64,58 vẫn là ngưỡng kháng cự quan trọng, trong khi $62,31 là mức hỗ trợ thấp gần đây. Nếu có tiến triển đáng kể trong các cuộc đàm phán với Iran và phí bảo hiểm rủi ro thị trường giảm, giá dầu có thể kiểm tra mức $62. Ngược lại, nếu có bất ổn mới trước cuối tuần, hoặc xuất hiện dấu hiệu căng thẳng quân sự leo thang, giá dầu nhiều khả năng sẽ thách thức vùng $64.