เมื่อสุดสัปดาห์ใกล้เข้ามา ความเชื่อมั่นในตลาดน้ำมันดิบระหว่างประเทศก็เริ่มตึงตัวอีกครั้ง ในวันศุกร์ที่ 6 กุมภาพันธ์ ราคาน้ำมันดิบ WTI ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 63.40 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในการซื้อขายก่อนเปิดตลาด แสดงให้เห็นถึงการเคลื่อนไหวในกรอบแคบๆ อย่างชัดเจน เมื่อพิจารณาจากกราฟ 30 นาที ราคาสูงสุดก่อนหน้านี้อยู่ที่ 63.87 ดอลลาร์และ 64.58 ดอลลาร์ ซึ่งก่อให้เกิดโซนแนวต้านทางเทคนิคด้านบน ในขณะที่ช่วงการปรับตัวลง ราคาลดลงไปต่ำสุดที่ 62.31 ดอลลาร์ โดยมีแนวรับระยะสั้นอยู่ที่ประมาณ 63.18 ดอลลาร์ การเคลื่อนไหวขึ้นลงเช่นนี้บ่งชี้ว่าขณะนี้ฝ่ายซื้อและฝ่ายขายมีกำลังสูสีกัน โดยไม่มีฝ่ายใดฝ่ายหนึ่งสามารถกำหนดทิศทางได้อย่างง่ายดาย



เบื้องหลังภาวะชะงักงันนี้คือตลาดที่กำลังรอตัวกระตุ้นที่เพียงพอที่จะทำลายสมดุล นักวิเคราะห์ชี้ให้เห็นว่าราคาในปัจจุบันนั้นดูเหมือนจะเป็น "ความไม่แน่นอนด้านราคา" มากกว่าที่จะสะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงพื้นฐานในอุปสงค์และอุปทานที่แท้จริง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงเวลาที่อ่อนไหวทางภูมิรัฐศาสตร์เช่นนี้ การรบกวนเพียงเล็กน้อยก็สามารถกระตุ้นให้เกิดความผันผวนอย่างรวดเร็วได้ ตัวอย่างเช่น ข่าวที่ว่าการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านในโอมานถูกระงับทำให้ราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้น อย่างไรก็ตาม รัฐมนตรีต่างประเทศอิหร่านได้ชี้แจงอย่างรวดเร็วว่าการเจรจายังคงดำเนินอยู่ และราคาที่เพิ่มขึ้นก็ลดลงทันที ตลาดที่ผันผวนตามข่าวสารเช่นนี้สะท้อนให้เห็นถึงตรรกะการซื้อขายในปัจจุบันได้อย่างสมบูรณ์แบบ

เป็นที่น่าสังเกตว่า แม้จะไม่มีแนวโน้มที่ชัดเจน แต่ดูเหมือนว่าความเสี่ยงขาลงจะถูกจำกัดไว้อย่างดี ส่วนใหญ่เป็นเพราะตลาดมีการป้องกันความเสี่ยงเชิงรุกต่อความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น ตราบใดที่ความน่าจะเป็นของการบรรลุข้อตกลงสำคัญในระยะสั้นนั้นต่ำ ประกอบกับความกังวลภายนอกเกี่ยวกับการยกระดับความขัดแย้งทางทหาร นักลงทุนจึงมีแนวโน้มที่จะยอมรับความเสี่ยงในระดับหนึ่ง กล่าวอีกนัยหนึ่ง ผู้คนไม่ได้เดิมพันว่าความขัดแย้งจะปะทุขึ้น แต่จ่ายเงินเพื่อความเป็นไปได้ของ "ถ้าหากว่า"

การผลิตน้ำมันที่คงที่ในประเทศผู้ผลิตน้ำมันและการฟื้นตัวของความต้องการจะช่วยสนับสนุนสถานการณ์ในระยะกลางอย่างต่อเนื่อง

นอกจากความรู้สึกทางภูมิรัฐศาสตร์แล้ว ปัจจัยพื้นฐานยังเป็นตัวช่วยพยุงราคาน้ำมันอีกด้วย เมื่อเร็ว ๆ นี้ โอเปกและพันธมิตรได้คงนโยบายการผลิตที่มีอยู่ตามที่คาดการณ์ไว้ โดยไม่มีการเพิ่มการผลิตเพิ่มเติม การตัดสินใจนี้สอดคล้องกับความคาดหวังของตลาดและช่วยลดความเสี่ยงของการลดลงของราคาได้อย่างมีประสิทธิภาพ ท่าทีที่ระมัดระวังในด้านอุปทาน ประกอบกับสัญญาณของการปรับปรุงอย่างค่อยเป็นค่อยไปในด้านอุปสงค์ ได้ป้องกันไม่ให้เกิดความไม่สมดุลระหว่างอุปทานและอุปสงค์น้ำมันดิบทั่วโลก

โดยเฉพาะในเอเชีย การฟื้นตัวของอัตราการใช้กำลังการผลิตของโรงกลั่นได้กระตุ้นความต้องการนำเข้า ซึ่งช่วยชดเชยผลกระทบจากการเติบโตที่ชะลอตัวในภูมิภาคอื่นๆ ได้บางส่วน แม้ว่าการฟื้นตัวโดยรวมจะยังอยู่ในระดับปานกลาง แต่ก็อย่างน้อยก็ช่วยขจัดสถานการณ์สุดขั้วของการล่มสลายของความต้องการได้ชั่วคราว ในสถานการณ์เช่นนี้ เว้นแต่ว่าจะมีปริมาณการผลิตของกลุ่ม OPEC+ เพิ่มขึ้นอย่างฉับพลันและมีนัยสำคัญ หรือธนาคารกลางสหรัฐฯ ยืนยันความคาดหวังเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยซึ่งจะนำไปสู่ค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นและอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงสูงขึ้น ราคาน้ำมันจึงขาดพื้นฐานที่จะนำไปสู่การลดลงอย่างต่อเนื่องและรุนแรง

ในทางกลับกัน หากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ไม่คลี่คลายลงหรืออาจทวีความรุนแรงขึ้นอีก สมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทานที่มีอยู่ก็อาจถูกทำลายได้ง่าย แม้ว่าการผลิตจะคงที่ แต่การหยุดชะงักของการขนส่งหรือต้นทุนประกันภัยที่พุ่งสูงขึ้นก็อาจเพียงพอที่จะผลักดันราคาน้ำมันให้สูงขึ้นได้ ดังนั้น ภายใต้ตลาดที่ดูสงบในปัจจุบันจึงมีศักยภาพที่ซ่อนอยู่ เมื่อความผันผวนจากภายนอกลดลง ราคาอาจทะลุออกจากช่วงการซื้อขายและเริ่มต้นการผันผวนรอบใหม่ได้อย่างรวดเร็ว

โรงกลั่นน้ำมันของอินเดียสั่งซื้อน้ำมันดิบจากเวเนซุเอลาอย่างเงียบๆ

สิ่งที่น่าจับตามองยิ่งกว่าคือแนวโน้มใหม่ในการกระจายอุปทาน รายงานล่าสุดเปิดเผยอย่างเงียบๆ ว่า Reliance Industries หนึ่งในโรงกลั่นน้ำมันเอกชนที่ใหญ่ที่สุดของอินเดีย ได้ซื้อน้ำมันดิบจากเวเนซุเอลาคืนประมาณ 2 ล้านบาร์เรล นี่ถือเป็นการซื้อคืนครั้งแรกของอินเดียตั้งแต่สหรัฐฯ เข้ามาดูแลการขายน้ำมันดิบจากเวเนซุเอลาเมื่อต้นเดือนนี้ บริษัทเคยซื้อน้ำมันจากเวเนซุเอลาครั้งล่าสุดเมื่อกลางปี 2025

เป็นที่เข้าใจกันว่าโรงกลั่นมังกาลอร์และปิโตรเคมีคอลส์ ซึ่งเป็นโรงกลั่นของรัฐบาลอินเดีย กำลังประเมินความเป็นไปได้ในการซื้อน้ำมันดิบจากเวเนซุเอลา โดยมุ่งเน้นที่เงื่อนไขทางการค้าและต้นทุนค่าขนส่ง หากโรงกลั่นอื่นๆ ดำเนินการเช่นเดียวกัน คาดว่าปริมาณน้ำมันดิบจากเวเนซุเอลาที่ไหลเข้าสู่เอเชียจะเพิ่มขึ้นเป็นระยะ ซึ่งจะส่งผลกระทบต่อโครงสร้างส่วนต่างราคาในภูมิภาคและสร้างโอกาสในการเก็งกำไรใหม่ๆ แม้ว่าปริมาณการซื้อแต่ละครั้งจะมีจำกัด แต่ความสำคัญเชิงสัญลักษณ์และการเปิดเส้นทางทางเทคนิคอาจบ่งบอกถึงการปรับเปลี่ยนเล็กน้อยในภูมิทัศน์ด้านอุปทานในอนาคต

ตัวชี้วัดทางเทคนิคแสดงให้เห็นแนวโน้มที่อ่อนแอและผันผวน จุดเปลี่ยนกำลังจะมาถึงในไม่ช้า

เมื่อกลับมาพิจารณาตลาดโดยรวม รูปแบบทางเทคนิคยังชี้ให้เห็นถึงทิศทางระยะสั้นที่ไม่ชัดเจน ตัวชี้วัด MACD แสดงค่า DIFF ที่ 0.03 ค่า DEA ที่ 0.12 และฮิสโตแกรม MACD ที่ -0.17 ซึ่งบ่งชี้ว่าโมเมนตัมระยะสั้นกำลังลดลง และเส้นเร็วได้เข้าสู่ช่วงการปรับฐานใกล้แกนศูนย์ ค่า RSI อยู่ที่ 43 ซึ่งอยู่ในตำแหน่งที่เป็นกลางถึงอ่อนตัว และยังไม่เข้าสู่โซนซื้อมากเกินไปหรือขายมากเกินไป ซึ่งสอดคล้องกับลักษณะทั่วไปของการผันผวนที่ "ขับเคลื่อนด้วยข่าว"



โดยสรุปแล้ว 64.58 ดอลลาร์ยังคงเป็นระดับแนวต้านสำคัญ ในขณะที่ 62.31 ดอลลาร์เป็นระดับแนวรับต่ำสุดล่าสุด หากการเจรจากับอิหร่านมีความคืบหน้าอย่างมากและค่าพรีเมียมความเสี่ยงในตลาดลดลง ราคาน้ำมันอาจทดสอบระดับ 62 ดอลลาร์ ในทางกลับกัน หากเกิดความวุ่นวายขึ้นอีกครั้งก่อนสุดสัปดาห์ หรือมีสัญญาณบ่งชี้ว่าความตึงเครียดทางทหารกำลังเพิ่มสูงขึ้น ราคาอาจมีแนวโน้มที่จะทดสอบระดับ 64 ดอลลาร์