2026年特朗普政府的一系列政治動作、國際會晤與選舉博弈，將從地緣格局、政策走向、政治格局三個維度持續擾動全球金融市場，美元、黃金、美股及大宗商品的定價邏輯也將隨關鍵節點落地不斷重構。

以下梳理全年核心時間節點及對應的交易關注要點，為市場節奏把握提供參考。

2月：國情諮文發佈，特朗普政策風向定市場交易主線

2月24日特朗普將發表第二個總統任期的首次國情諮文演講，這份演講是研判其全年財政、貿易、外交政策的核心依據，也是市場佈局的重要風向標。

結合其2025年就職演説中的強硬姿態，此次國情諮文大概率釋放偏激進的政策信號。

同時美聯儲理事米蘭的任期結束，可能會把位置騰給沃什。

需注意的是，特朗普當前低迷的支持率或導致其政策議程遭國會制衡，政策落地的不確定性將加劇市場波動。

若演講中釋放大規模財政刺激信號，美股週期股、通脹相關資產易獲提振；若強調貿易保護或地緣強硬策略，將推升市場避險情緒，黃金、日元等避險品種受益。

4月：特朗普訪華，中美經貿博弈迎關鍵交易窗口

4月特朗普的訪華行程是2026年中美經貿關係的核心節點，上一輪會晤中美已達成美方削減部分對華關税、中方推遲稀土出口管制的共識，此次會晤的成果將直接影響全球貿易流、大宗商品價格及人民幣、美元匯率走勢。

交易端需重點關注關税調整、貿易壁壘取消、稀土等關鍵資源的合作政策，若中美經貿關係邊際緩和，美股中概股、出口型板塊，以及銅、原油等大宗商品易迎來修復；若博弈加劇，則將壓制風險資產表現，推升市場避險需求。

5-6月：美聯儲黃帥，最高法院裁決+世界盃，政策與消費雙維度擾動市場

5月初至7月初若順利通過確認，沃什將於2026年5月16日（鮑威爾任期結束次日）正式接任美聯儲主席。

美國最高法院將公佈多項關鍵案件裁決，包括美聯儲主席鮑威爾，美聯儲理事麗薩·庫克，如果結果偏向美聯儲，可能提振美聯儲獨立性導致美元反彈。

同時關於出生地公民權、選區重劃、國民警衞隊派遣等議題，裁決結果將直接界定特朗普的執政權力邊界，甚至影響美國國會席位分佈。

若裁決限制特朗普權力，其激進政策落地預期降温，美股及美元指數或承壓；若裁決強化其執政權限，市場對政策不確定性的擔憂將升温，避險資產易獲支撐。

6月11日-7月19日美加墨聯合舉辦的世界盃，雖非核心政治事件，但美國出台的入境新規則要求國際旅客提供社交媒體等個人信息，將小幅影響美國旅遊消費及跨境資本流動，進而對美元短期需求形成擾動。

7月：建國250週年+北約峯會，地緣風險成市場核心變量

7月4日美國迎來《獨立宣言》簽署250週年，全美系列慶祝活動短期或提振國內消費情緒，美股消費、零售板塊有望獲得階段性利好。

而7月7-8日在土耳其安卡拉舉行的北約峯會，是7月乃至全年的地緣風險關鍵節點，特朗普政府揚言吞併北約成員國格陵蘭島的舉動，成為此次峯會最大的不確定性。

若美方相關威脅持續，峯會氛圍將趨於緊張，市場對北約同盟關係破裂的擔憂將推升黃金等避險資產價格，壓制歐元、美元等風險貨幣走勢；若地緣衝突預期緩和，避險情緒回落，資金將重回風險資產，美股及大宗商品或迎來修復。

此外，格陵蘭島涉及的資源、航道控制權博弈，也將影響相關大宗商品的長期定價預期。

11月：中期選舉落地，美國政治格局重構主導長期市場走向

11月3日的2026年中期選舉是全年最核心的政治事件，將選舉出眾議院全部435席、35個參議院席位及36個州長職位，其結果直接決定特朗普政府後續政策的推進空間，重構美國政治格局。

從當前選情及模型預測來看，特朗普低迷的支持率疊加民生問題的拖累，共和黨大概率失去眾議院控制權，民主黨有望主導眾議院。

選舉結果對市場的影響具有明確指向性：若眾議院易手，特朗普將失去三權合一的執政優勢，其激進的財政、外交政策將遭遇強力阻撓。

若共和黨意外守住眾議院，特朗普政策落地預期強化，通脹相關資產及地緣受益品種易獲支撐。

同時，選舉前後的政治博弈將加劇市場波動，交易端需警惕資金的提前佈局與預期兑現。

12月：G20峯會+跛腳鴨效應，年末市場迎政策與資金雙重考驗

12月14-15日，G20領導人峯會將在特朗普旗下度假村舉辦，美國作為輪值主席國已明確將精簡會議議程，此舉或限制G20在氣候、發展、貧富差距等領域的全球合作，加劇市場對全球經濟復甦的擔憂，壓制風險資產走勢。

同時，美方的單邊主義政策傾向將進一步推升地緣博弈熱度，黃金等避險資產年末或獲階段性支撐。

中期選舉後至2027年1月新一屆國會召開前，美國政壇將迎來典型的“跛腳鴨”效應，大批議員及大概率失去眾議院控制權的特朗普，將面臨政策推進停滯的局面。

年末財政、外交政策的不確定性，疊加資金面的季節性波動，將導致美元、美股及全球大宗商品市場迎來集中的風險釋放，市場波動率或顯著上升。

此外，特朗普若在年末為塑造政治遺產推出激進政策，將成為市場的額外擾動因素。

全年交易核心邏輯總結

2026年特朗普政府的一系列動作，決定了全年市場將圍繞地緣風險、政策落地、政治格局三大主線展開。

短期需緊跟各時間節點的事件落地，把握避險與風險偏好的切換機會；中期需關注特朗普政策的實際落地效果及國會制衡力度，研判美元、美股的趨勢性方向；

長期則需警惕中期選舉後政治格局重構帶來的政策轉向，以及財政擴張、地緣博弈帶來的中長期市場風險。

整體而言，2026年市場波動率或維持高位，交易端需注重事件驅動下的節奏把握與風險控制。