ในปี 2026 การดำเนินการทางการเมือง การประชุมระหว่างประเทศ และกลยุทธ์การเลือกตั้งต่างๆ ของรัฐบาลทรัมป์ จะยังคงส่งผลกระทบต่อตลาดการเงินโลกในสามมิติ ได้แก่ ภูมิทัศน์ทางภูมิรัฐศาสตร์ ทิศทางนโยบาย และภูมิทัศน์ทางการเมือง ตรรกะการกำหนดราคาของดอลลาร์สหรัฐ ทองคำ หุ้นสหรัฐ และสินค้าโภคภัณฑ์ จะถูกปรับโครงสร้างอย่างต่อเนื่องเมื่อถึงจุดสำคัญต่างๆ

ต่อไปนี้เป็นบทสรุปของช่วงเวลาสำคัญตลอดทั้งปีและข้อควรพิจารณาในการซื้อขายที่เกี่ยวข้อง ซึ่งเป็นข้อมูลอ้างอิงสำหรับการทำความเข้าใจจังหวะของตลาด

เดือนกุมภาพันธ์: มีการเผยแพร่สุนทรพจน์แถลงนโยบายประจำปีของประธานาธิบดี และทิศทางนโยบายของทรัมป์จะเป็นตัวกำหนดแนวโน้มหลักในการซื้อขายในตลาด

ในวันที่ 24 กุมภาพันธ์ ทรัมป์จะกล่าวสุนทรพจน์แถลงสถานการณ์ของประเทศเป็นครั้งแรกในวาระที่สองของเขา สุนทรพจน์นี้เป็นพื้นฐานสำคัญในการประเมินนโยบายการคลัง การค้า และนโยบายต่างประเทศของเขาตลอดทั้งปี และยังเป็นตัวชี้วัดที่สำคัญของแนวโน้มตลาดอีกด้วย

จากท่าทีที่แข็งกร้าวที่เขาแสดงออกในสุนทรพจน์เข้ารับตำแหน่งในปี 2025 สุนทรพจน์แถลงนโยบายประจำปีครั้งนี้จึงมีแนวโน้มที่จะส่งสัญญาณนโยบายที่รุนแรงยิ่งขึ้น

ในขณะเดียวกัน วาระการดำรงตำแหน่งของผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐฯ นายมิลาน กำลังจะสิ้นสุดลง ซึ่งอาจเปิดทางให้นายวอร์ชเข้ารับตำแหน่งแทน

ควรสังเกตว่า คะแนนความนิยมที่ต่ำของทรัมป์ในปัจจุบันอาจนำไปสู่การตรวจสอบและถ่วงดุลนโยบายของเขาโดยรัฐสภา และความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการดำเนินนโยบายจะยิ่งทำให้ตลาดผันผวนมากขึ้น

หากสุนทรพจน์ดังกล่าวส่งสัญญาณถึงมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจขนาดใหญ่ หุ้นกลุ่มอุตสาหกรรมและสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ มีแนวโน้มที่จะได้รับแรงหนุน ในทางกลับกัน หากเน้นนโยบายกีดกันทางการค้าหรือยุทธศาสตร์ทางภูมิศาสตร์การเมืองที่แข็งกร้าว จะทำให้ตลาดหลีกเลี่ยงความเสี่ยงมากขึ้น ซึ่งจะเป็นประโยชน์ต่อสินทรัพย์ปลอดภัย เช่น ทองคำและเงินเยนของญี่ปุ่น

เมษายน: การเยือนจีนของทรัมป์เปิดโอกาสสำคัญสำหรับการเจรจาการค้าระหว่างสองประเทศ

การเยือนจีนของทรัมป์ในเดือนเมษายนถือเป็นก้าวสำคัญในความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจและการค้าของจีนและสหรัฐฯ ในปี 2026 ในการประชุมครั้งก่อน จีนและสหรัฐฯ บรรลุข้อตกลงร่วมกันว่าสหรัฐฯ จะลดภาษีนำเข้าบางรายการจากจีน และจีนจะเลื่อนการควบคุมการส่งออกแร่หายากออกไป ผลลัพธ์ของการประชุมครั้งนี้จะส่งผลกระทบโดยตรงต่อการค้าโลก ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ และอัตราแลกเปลี่ยนของเงินหยวนและดอลลาร์สหรัฐฯ

ในด้านการค้า ควรให้ความสำคัญกับการปรับอัตราภาษี การยกเลิกอุปสรรคทางการค้า และนโยบายความร่วมมือสำหรับทรัพยากรสำคัญ เช่น แร่หายาก หากความสัมพันธ์ทางการค้าระหว่างจีนและสหรัฐฯ ผ่อนคลายลงเล็กน้อย หุ้นจีนที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ ภาคส่วนที่เน้นการส่งออก และสินค้าโภคภัณฑ์ เช่น ทองแดงและน้ำมันดิบ มีแนวโน้มที่จะฟื้นตัว หากสถานการณ์ทวีความรุนแรงขึ้น จะส่งผลให้ประสิทธิภาพของสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงลดลง และกระตุ้นความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยในตลาด

พฤษภาคม-มิถุนายน: ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ หวง ซู่, คำตัดสินของศาลฎีกา + ฟุตบอลโลก – ปัจจัยด้านนโยบายและการบริโภคต่างส่งผลกระทบต่อตลาด

หากกระบวนการยืนยันการแต่งตั้งดำเนินไปอย่างราบรื่นตั้งแต่ต้นเดือนพฤษภาคมถึงต้นเดือนกรกฎาคม วอร์ชจะเข้ารับตำแหน่งประธานธนาคารกลางสหรัฐอย่างเป็นทางการในวันที่ 16 พฤษภาคม 2026 (หนึ่งวันหลังจากวาระของพาวเวลล์สิ้นสุดลง)

ศาลฎีกาสหรัฐฯ เตรียมออกคำตัดสินในคดีสำคัญหลายคดี รวมถึงคดีของนายเจอโรม พาวเวลล์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ และนางลิซา คุก ผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐฯ หากผลการตัดสินเป็นไปในทางที่เอื้อประโยชน์ต่อธนาคารกลางสหรัฐฯ ก็อาจช่วยเสริมสร้างความเป็นอิสระของธนาคารกลางและนำไปสู่การฟื้นตัวของเงินดอลลาร์ได้

ในขณะเดียวกัน คำตัดสินในประเด็นต่างๆ เช่น สิทธิการเป็นพลเมืองโดยกำเนิด การแบ่งเขตเลือกตั้งที่ไม่เป็นธรรม และการส่งกำลังทหารรักษาชาติ จะกำหนดขอบเขตอำนาจการปกครองของทรัมป์โดยตรง และอาจส่งผลกระทบต่อการจัดสรรที่นั่งในรัฐสภาสหรัฐฯ ด้วย

หากคำตัดสินจำกัดอำนาจของทรัมป์ ความคาดหวังเกี่ยวกับการดำเนินนโยบายที่รุนแรงของเขาจะลดลง และหุ้นสหรัฐฯ และดัชนีดอลลาร์สหรัฐอาจได้รับแรงกดดัน ในทางกลับกัน หากคำตัดสินเสริมสร้างอำนาจการปกครองของเขา ความกังวลของตลาดเกี่ยวกับความไม่แน่นอนของนโยบายจะทวีความรุนแรงขึ้น และสินทรัพย์ปลอดภัยจะได้รับการสนับสนุนมากขึ้น

ฟุตบอลโลก ซึ่งสหรัฐอเมริกา แคนาดา และเม็กซิโกเป็นเจ้าภาพร่วมกันระหว่างวันที่ 11 มิถุนายนถึง 19 กรกฎาคม ไม่ใช่เหตุการณ์ทางการเมืองหลัก อย่างไรก็ตาม กฎการเข้าประเทศใหม่ของสหรัฐฯ ที่กำหนดให้ผู้เดินทางระหว่างประเทศต้องให้ข้อมูลส่วนบุคคล เช่น ข้อมูลจากโซเชียลมีเดีย จะส่งผลกระทบเล็กน้อยต่อการใช้จ่ายด้านการท่องเที่ยวและการไหลเวียนของเงินทุนข้ามพรมแดนของสหรัฐฯ ซึ่งจะส่งผลกระทบต่อความต้องการเงินดอลลาร์สหรัฐในระยะสั้น

กรกฎาคม: ครบรอบ 250 ปีแห่งการก่อตั้งสาธารณรัฐประชาชนจีน + การประชุมสุดยอดนาโต ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์กลายเป็นตัวแปรหลักในตลาด

วันที่ 4 กรกฎาคม เป็นวันครบรอบ 250 ปีของการลงนามในปฏิญญาอิสรภาพของสหรัฐอเมริกา การเฉลิมฉลองต่างๆ ทั่วประเทศอาจช่วยกระตุ้นความเชื่อมั่นของผู้บริโภคภายในประเทศในระยะสั้น และคาดว่าภาคส่วนผู้บริโภคและค้าปลีกของสหรัฐฯ จะได้รับประโยชน์ในระยะสั้น

การประชุมสุดยอดนาโตที่จัดขึ้นในกรุงอังการา ประเทศตุรกี ในวันที่ 7-8 กรกฎาคม ถือเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญสำหรับความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ในเดือนกรกฎาคม และอาจรวมถึงตลอดทั้งปีด้วย ภัยคุกคามของรัฐบาลทรัมป์ที่จะผนวกกรีนแลนด์ ซึ่งเป็นรัฐสมาชิกนาโต ได้กลายเป็นความไม่แน่นอนที่ใหญ่ที่สุดของการประชุมสุดยอดครั้งนี้

หากสหรัฐฯ ยังคงข่มขู่ต่อไป บรรยากาศในการประชุมสุดยอดจะตึงเครียดขึ้น และความกังวลของตลาดเกี่ยวกับการแตกหักของความสัมพันธ์พันธมิตรนาโตจะผลักดันราคาสินทรัพย์ปลอดภัย เช่น ทองคำ ให้สูงขึ้น ในขณะที่กดดันประสิทธิภาพของสกุลเงินที่มีความเสี่ยง เช่น ยูโรและดอลลาร์สหรัฐฯ หากคาดการณ์ว่าความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์จะคลี่คลายลงและความไม่เต็มใจที่จะรับความเสี่ยงลดลง เงินทุนจะไหลกลับสู่สินทรัพย์ที่มีความเสี่ยง และหุ้นและสินค้าโภคภัณฑ์ของสหรัฐฯ อาจฟื้นตัวได้

นอกจากนี้ การแย่งชิงอำนาจเหนือทรัพยากรและเส้นทางการเดินเรือในกรีนแลนด์จะส่งผลกระทบต่อความคาดหวังด้านราคาในระยะยาวของสินค้าโภคภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องด้วย

พฤศจิกายน: การเลือกตั้งกลางเทอมสิ้นสุดลง และการเปลี่ยนแปลงภูมิทัศน์ทางการเมืองของสหรัฐฯ จะเป็นปัจจัยหลักที่ส่งผลต่อแนวโน้มตลาดในระยะยาว

การเลือกตั้งกลางเทอมปี 2026 ในวันที่ 3 พฤศจิกายน เป็นเหตุการณ์ทางการเมืองที่สำคัญที่สุดของปี เนื่องจากเป็นการเลือกตั้งสมาชิกสภาผู้แทนราษฎรทั้งหมด 435 ที่นั่ง สมาชิกวุฒิสภา 35 ที่นั่ง และผู้ว่าการรัฐ 36 ตำแหน่ง ผลการเลือกตั้งจะกำหนดขอบเขตของนโยบายของรัฐบาลทรัมป์ในอนาคตโดยตรง และจะเปลี่ยนแปลงภูมิทัศน์ทางการเมืองของอเมริกา

จากสถานการณ์การเลือกตั้งในปัจจุบันและการคาดการณ์จากแบบจำลอง คะแนนความนิยมที่ต่ำของทรัมป์ ประกอบกับปัญหาด้านการดำรงชีพ บ่งชี้ว่าพรรครีพับลิกันมีแนวโน้มที่จะสูญเสียการควบคุมสภาผู้แทนราษฎร และพรรคเดโมแครตคาดว่าจะครองเสียงข้างมากในสภา

ผลการเลือกตั้งมีผลกระทบต่อตลาดอย่างชัดเจน: หากสภาผู้แทนราษฎรเปลี่ยนมือ ทรัมป์จะสูญเสียข้อได้เปรียบจากการมีรัฐบาลที่เป็นเอกภาพ และนโยบายการคลังและนโยบายต่างประเทศที่รุนแรงของเขาจะเผชิญกับการต่อต้านอย่างรุนแรง

หากพรรครีพับลิกันสามารถรักษาการควบคุมสภาผู้แทนราษฎรไว้ได้โดยไม่คาดคิด ความคาดหวังเกี่ยวกับการดำเนินนโยบายของทรัมป์จะแข็งแกร่งขึ้น และสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับภาวะเงินเฟ้อและสินค้าโภคภัณฑ์ที่มีประโยชน์ในเชิงภูมิรัฐศาสตร์มีแนวโน้มที่จะได้รับการสนับสนุน

ในขณะเดียวกัน การเคลื่อนไหวทางการเมืองก่อนและหลังการเลือกตั้งจะยิ่งทำให้ตลาดผันผวนมากขึ้น และนักลงทุนจำเป็นต้องระมัดระวังการวางตำแหน่งเงินทุนล่วงหน้าและการบรรลุผลตามที่คาดหวัง

ธันวาคม: การประชุมสุดยอด G20 + ผลกระทบจากรัฐบาลชุดปลายสมัย – ตลาดเผชิญกับบททดสอบสองด้านทั้งด้านนโยบายและการระดมทุนในช่วงปลายปี

การประชุมสุดยอดผู้นำ G20 จะจัดขึ้นที่รีสอร์ทของทรัมป์ในวันที่ 14-15 ธันวาคม สหรัฐอเมริกาในฐานะประธานหมุนเวียนได้แสดงเจตจำนงอย่างชัดเจนว่าจะปรับลดวาระการประชุมลง การกระทำนี้อาจจำกัดความร่วมมือระดับโลกของกลุ่ม G20 ในด้านต่างๆ เช่น สภาพภูมิอากาศ การพัฒนา และความเหลื่อมล้ำทางรายได้ ทำให้ความกังวลของตลาดเกี่ยวกับการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจโลกทวีความรุนแรงขึ้น และอาจกดดันประสิทธิภาพของสินทรัพย์เสี่ยงได้

ในขณะเดียวกัน แนวโน้มการดำเนินนโยบายฝ่ายเดียวของสหรัฐฯ จะยิ่งทำให้การแข่งขันทางภูมิศาสตร์การเมืองทวีความรุนแรงขึ้น และสินทรัพย์ปลอดภัย เช่น ทองคำ อาจได้รับแรงหนุนบ้างในช่วงปลายปี

ตั้งแต่การเลือกตั้งกลางเทอมจนถึงการประชุมรัฐสภาชุดใหม่ในเดือนมกราคม 2027 เวทีการเมืองสหรัฐฯ จะประสบกับปรากฏการณ์ "เป็ดง่อย" ทั่วไป โดยมีจำนวนสมาชิกสภาผู้แทนราษฎรและทรัมป์จำนวนมากที่อาจจะสูญเสียการควบคุมสภาผู้แทนราษฎร และเผชิญกับภาวะชะงักงันในการดำเนินนโยบาย

ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับนโยบายการคลังและนโยบายต่างประเทศในช่วงปลายปี ประกอบกับความผันผวนตามฤดูกาลของสภาพคล่อง จะนำไปสู่การปลดปล่อยความเสี่ยงอย่างเข้มข้นในดอลลาร์สหรัฐ ตลาดหุ้นสหรัฐ และตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ทั่วโลก ซึ่งอาจส่งผลให้ความผันผวนของตลาดเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

นอกจากนี้ หากทรัมป์นำนโยบายที่รุนแรงมาใช้ในช่วงปลายปีเพื่อสร้างมรดกทางการเมืองของเขาเอง นั่นจะเป็นปัจจัยที่สร้างความปั่นป่วนให้กับตลาดเพิ่มเติมอีกด้วย

สรุปหลักการสำคัญของการซื้อขายตลอดทั้งปี

การกระทำของรัฐบาลทรัมป์ในปี 2026 จะเป็นตัวกำหนดว่าตลาดจะหมุนเวียนอยู่รอบสามประเด็นหลักตลอดทั้งปี ได้แก่ ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ การดำเนินนโยบาย และภูมิทัศน์ทางการเมือง

ในระยะสั้น จำเป็นต้องติดตามเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นในแต่ละช่วงเวลาสำคัญอย่างใกล้ชิด และคว้าโอกาสที่เกิดจากการเปลี่ยนแปลงระหว่างการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงและความเต็มใจที่จะรับความเสี่ยง ในระยะกลาง จำเป็นต้องให้ความสนใจกับผลกระทบจากการนำนโยบายของทรัมป์ไปปฏิบัติจริง และความแข็งแกร่งของการตรวจสอบและถ่วงดุลอำนาจของรัฐสภา ตลอดจนประเมินทิศทางแนวโน้มของดอลลาร์สหรัฐและหุ้นสหรัฐ

ในระยะยาว เราต้องระมัดระวังการเปลี่ยนแปลงนโยบายที่เกิดจากการปรับโครงสร้างภูมิทัศน์ทางการเมืองหลังการเลือกตั้งกลางเทอม รวมถึงความเสี่ยงด้านตลาดในระยะกลางถึงระยะยาวที่เกิดจากการขยายตัวทางการคลังและเกมทางภูมิรัฐศาสตร์

โดยรวมแล้ว ความผันผวนของตลาดมีแนวโน้มที่จะยังคงอยู่ในระดับสูงในปี 2026 และนักลงทุนจำเป็นต้องให้ความสำคัญกับจังหวะเวลาและการควบคุมความเสี่ยงในสถานการณ์ที่ขึ้นอยู่กับเหตุการณ์ต่างๆ