週四亞洲交易時段，國際金價維持在每盎司5060美元附近，整體處於偏強運行區間。儘管美國就業數據表現強勁，理論上對美元形成支撐，但避險需求的升温令黃金維持堅挺。



地緣局勢成為當前金價的重要支撐因素。美國總統特朗普在與以色列總理會晤期間表示，希望與伊朗繼續談判，但同時警告若未達成核協議，可能採取進一步行動。

這種“外交與施壓並行”的表態，加劇市場對中東局勢不確定性的擔憂，資金重新流向避險資產。

從宏觀層面來看，美國勞動力市場表現超出市場預期。1月非農就業人數增加13萬人，明顯高於此前預估的7萬人，同時較12月經修正後的4.8萬人大幅改善。

失業率從4.4%下降至4.3%，顯示就業市場保持一定韌性。

就業數據的回暖緩解了市場對經濟放緩的擔憂，並對美元構成支撐。通常情況下，美元走強會對以美元計價的黃金形成壓制。

然而，本輪金價並未明顯回落，反映出避險需求在短期內佔據上風。

與此同時，美聯儲官員的講話釋放偏鷹派信號。堪薩斯城聯儲主席表示，當前利率仍需維持在限制性水平，以持續壓制通脹壓力，並指出經濟數據尚未顯示出明顯放緩跡象。

這一表態強化了市場對利率維持高位的預期。

接下來，市場焦點將轉向週五公佈的美國CPI通脹報告。市場預計1月整體及核心CPI同比增幅均為2.5%。若通脹數據低於預期，可能重新點燃市場對年中降息的押注；

反之，若通脹仍具黏性，則將強化高利率維持時間更長的預期，從而對無收益資產黃金形成階段性壓力。



從日線結構來看，黃金價格整體仍處於上升趨勢通道內運行。近期價格在5000美元整數關口上方企穩後延續反彈走勢，並重新逼近前高區域。

短期關鍵阻力位位於5085美元附近，該區域為前期高點與技術延伸位重合區。

一旦有效突破，價格有望測試5120美元甚至5200美元整數關口。若多頭動能衰減，則下方首個支撐位位於5000美元心理關口，其次為4950美元區域，該位置與20日均線重合，構成重要趨勢支撐。



動能指標方面，日線RSI維持在60上方但未進入嚴重超買區間，顯示上漲動能尚未完全衰竭。MACD指標仍運行於零軸上方，表明整體趨勢保持多頭結構。

不過，價格臨近歷史高位區域，短線波動幅度可能加大。

整體技術形態顯示金價仍處於偏強格局，但方向選擇將高度依賴即將公佈的通脹數據結果。




編輯觀點：



當前黃金市場處於典型的“宏觀數據與地緣風險博弈”階段。一方面，就業市場強勁與美聯儲偏鷹立場為美元提供支撐；另一方面，中東局勢的不確定性持續激發避險需求。



短期內，若CPI數據温和，市場或重新定價降息預期，黃金存在進一步上行空間。但若通脹表現堅挺，則美元可能再度走強，金價面臨技術性回調壓力。



總體來看，在利率路徑尚未明確之前，黃金更可能維持高位震盪格局。需密切關注通脹數據對政策預期的影響，以及地緣政治因素是否進一步升級。