白銀預測：CPI降温點燃白銀反彈希望
2026-02-14 00:13:25
週五（2月13日）美盤時段，現貨白銀（XAG/USD）走強，因美國消費者物價指數漲幅低於預期。這一數據不僅讓市場看到頑固通脹終於開始緩解的希望，也為美聯儲在6月降息打開了空間。
美國政府報告顯示，1月消費者物價指數（CPI）同比上漲2.4%，低於預期的2.5%與上月的2.7%。更關鍵的是，該數據與2025年4月特朗普宣佈大規模關税計劃後次月的水平一致。這出乎不少交易員意料，此前他們認為高關税對通脹的滯後影響需要數月才能消化。
美聯儲政策不確定性仍是核心矛盾
拋開短期雜音，美聯儲內部立場分歧仍是市場主要顧慮。
一方認為，沃什與偏鴿派的特朗普關係密切，或將推動降息；另一方則認為，若就業與通脹數據不同步，沃什可能轉向鷹派。
筆者認為，美聯儲下次降息時點，很大程度上取決於立場偏鷹、堅決抗通脹的地方聯儲主席，是否會在通脹持續走弱的情況下轉向鴿派。
泡沫破裂後，交易情緒趨於謹慎
上月末白銀投機泡沫破裂後，交易員操作明顯趨於保守。
保證金上調與市場高波動將大量中小投資者擋在場外，大型投資者則藉機逐步吸籌，令銀價維持區間震盪。
同時，交易員也在質疑：2025年全年及2026年部分時間裏支撐銀價的“供需缺口邏輯”，是否仍在主導行情？此外，當前金銀比明顯更利好黃金，也被市場重點關注。
科技股大跌或引發白銀被動平倉
（現貨白銀日圖 ）
另外，美國股市走弱、科技板塊大幅下挫，可能迫使投資者拋售白銀以滿足股市追加保證金的要求，進一步壓制銀價。
總體來看，除了暴跌超30%後正常的盤整走勢外，白銀交易者現在更關注外部事件與經濟數據，買入決策比兩週前激進追漲時更加理性剋制。
後市展望：延續區間盤整
預計在美聯儲政策方向明確之前，白銀將繼續以震盪整理為主。
美國政府報告顯示，1月消費者物價指數（CPI）同比上漲2.4%，低於預期的2.5%與上月的2.7%。更關鍵的是，該數據與2025年4月特朗普宣佈大規模關税計劃後次月的水平一致。這出乎不少交易員意料，此前他們認為高關税對通脹的滯後影響需要數月才能消化。
美聯儲政策不確定性仍是核心矛盾
拋開短期雜音，美聯儲內部立場分歧仍是市場主要顧慮。
一方認為，沃什與偏鴿派的特朗普關係密切，或將推動降息；另一方則認為，若就業與通脹數據不同步，沃什可能轉向鷹派。
筆者認為，美聯儲下次降息時點，很大程度上取決於立場偏鷹、堅決抗通脹的地方聯儲主席，是否會在通脹持續走弱的情況下轉向鴿派。
泡沫破裂後，交易情緒趨於謹慎
上月末白銀投機泡沫破裂後，交易員操作明顯趨於保守。
保證金上調與市場高波動將大量中小投資者擋在場外，大型投資者則藉機逐步吸籌，令銀價維持區間震盪。
同時，交易員也在質疑：2025年全年及2026年部分時間裏支撐銀價的“供需缺口邏輯”，是否仍在主導行情？此外，當前金銀比明顯更利好黃金，也被市場重點關注。
科技股大跌或引發白銀被動平倉
（現貨白銀日圖 ）
另外，美國股市走弱、科技板塊大幅下挫，可能迫使投資者拋售白銀以滿足股市追加保證金的要求，進一步壓制銀價。
總體來看，除了暴跌超30%後正常的盤整走勢外，白銀交易者現在更關注外部事件與經濟數據，買入決策比兩週前激進追漲時更加理性剋制。
後市展望：延續區間盤整
預計在美聯儲政策方向明確之前，白銀將繼續以震盪整理為主。
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- 市場有風險，投資需謹慎。本文內容僅提供參考，不構成個人投資建議，也未考慮到某些用户特殊的投資目標，財務狀況或其他需要。據此投資，責任自負。
