投資者權衡歐佩克+供應與美國通脹數據，國際油價維持穩定
2026-02-14 02:20:42
週五（2月13日）歐盤時段，國際原油市場呈現先抑後揚態勢，最終維持穩定運行。這一走勢背後，是投資者對供需格局、地緣政治等多重因素的綜合權衡，市場多空力量暫時達成平衡。WTI原油盤中報63.15美元/桶，漲幅0.49%。
儘管週五油價企穩，但受週四近3%的大幅下跌拖累，WTI原油大概率錄得周線下跌，連續第二週小幅下行，反映市場對供應過剩的擔憂尚未完全消除。
供需層面
供應端與需求端的雙向博弈成為影響油價的核心因素。供應端方面，歐佩克+成員國傾向於從4月起逐步恢復原油增產，以應對即將到來的夏季燃料需求高峯，此舉將直接對沖需求復甦動力，對油價形成壓制，受此預期影響，週五早盤布倫特原油一度跌至每桶66.89美元。
同時，美國週五放鬆對委內瑞拉能源部門制裁，頒發兩份通用許可證，允許全球能源企業在當地開展油氣項目、洽談投資，美國能源部長透露，其控制下的委內瑞拉石油銷售額已超10億美元，未來數月還將帶來50億美元收入，委內瑞拉原油供應的逐步恢復將進一步充實全球供應。
需求端方面，美國1月消費者物價指數（CPI）數據釋放利好，整體通脹增速低於預期，核心通脹温和回落，主要得益於汽油價格走低和租金通脹放緩，這推動市場預期美聯儲後續可能進一步小幅下調利率。
BOK Financial高級副總裁兼交易主管丹尼斯·基斯勒表示，通脹趨穩為利率調整提供空間，利率下調將提振風險偏好，間接支撐原油需求，成為油價企穩的重要支撐。
地緣層面
地緣局勢的微妙變動持續影響原油市場風險溢價，成為油價波動的重要變量。中東地區，本週早些時候美伊緊張局勢升温，市場擔憂霍爾木茲海峽原油運輸通道受阻，推動油價短暫走高；而美國總統特朗普稱，華盛頓方面可能在未來一個月內與伊朗達成相關協議，緩解了市場對中東局勢升級的擔憂，成為週四油價大幅下跌的重要原因。
歐洲方面，俄羅斯週五宣佈，下一輪烏克蘭和平談判定於下週舉行。基斯勒指出，美伊、烏俄談判的進展將主導近期市場走勢，當前原油價格中已包含每桶5至7美元的地緣政治溢價。
（WTI原油日圖 ）
總結展望
綜合來看，當前國際原油市場處於多空因素交織的平衡狀態。供需層面，歐佩克+增產、委內瑞拉制裁放鬆帶來供應壓力，而美國利率下調預期支撐需求復甦；地緣層面，美伊、烏俄談判進展仍存在不確定性，影響市場風險溢價。後續油價走勢將主要取決於歐佩克+增產計劃的具體落地情況、美國利率調整節奏以及地緣政治局勢的發展，投資者將持續保持密切關注。
儘管週五油價企穩，但受週四近3%的大幅下跌拖累，WTI原油大概率錄得周線下跌，連續第二週小幅下行，反映市場對供應過剩的擔憂尚未完全消除。
供需層面
供應端與需求端的雙向博弈成為影響油價的核心因素。供應端方面，歐佩克+成員國傾向於從4月起逐步恢復原油增產，以應對即將到來的夏季燃料需求高峯，此舉將直接對沖需求復甦動力，對油價形成壓制，受此預期影響，週五早盤布倫特原油一度跌至每桶66.89美元。
同時，美國週五放鬆對委內瑞拉能源部門制裁，頒發兩份通用許可證，允許全球能源企業在當地開展油氣項目、洽談投資，美國能源部長透露，其控制下的委內瑞拉石油銷售額已超10億美元，未來數月還將帶來50億美元收入，委內瑞拉原油供應的逐步恢復將進一步充實全球供應。
需求端方面，美國1月消費者物價指數（CPI）數據釋放利好，整體通脹增速低於預期，核心通脹温和回落，主要得益於汽油價格走低和租金通脹放緩，這推動市場預期美聯儲後續可能進一步小幅下調利率。
BOK Financial高級副總裁兼交易主管丹尼斯·基斯勒表示，通脹趨穩為利率調整提供空間，利率下調將提振風險偏好，間接支撐原油需求，成為油價企穩的重要支撐。
地緣層面
地緣局勢的微妙變動持續影響原油市場風險溢價，成為油價波動的重要變量。中東地區，本週早些時候美伊緊張局勢升温，市場擔憂霍爾木茲海峽原油運輸通道受阻，推動油價短暫走高；而美國總統特朗普稱，華盛頓方面可能在未來一個月內與伊朗達成相關協議，緩解了市場對中東局勢升級的擔憂，成為週四油價大幅下跌的重要原因。
歐洲方面，俄羅斯週五宣佈，下一輪烏克蘭和平談判定於下週舉行。基斯勒指出，美伊、烏俄談判的進展將主導近期市場走勢，當前原油價格中已包含每桶5至7美元的地緣政治溢價。
（WTI原油日圖 ）
總結展望
綜合來看，當前國際原油市場處於多空因素交織的平衡狀態。供需層面，歐佩克+增產、委內瑞拉制裁放鬆帶來供應壓力，而美國利率下調預期支撐需求復甦；地緣層面，美伊、烏俄談判進展仍存在不確定性，影響市場風險溢價。後續油價走勢將主要取決於歐佩克+增產計劃的具體落地情況、美國利率調整節奏以及地緣政治局勢的發展，投資者將持續保持密切關注。
- 風險提示及免責條款
- 市場有風險，投資需謹慎。本文內容僅提供參考，不構成個人投資建議，也未考慮到某些用户特殊的投資目標，財務狀況或其他需要。據此投資，責任自負。
