เมื่อวันศุกร์ที่ 13 กุมภาพันธ์ ในช่วงการซื้อขายของยุโรป ตลาดน้ำมันดิบระหว่างประเทศปรับตัวลดลงในช่วงแรกก่อนที่จะดีดตัวขึ้น และในที่สุดก็ทรงตัว แนวโน้มนี้สะท้อนให้เห็นถึงการประเมินอย่างรอบด้านของนักลงทุนเกี่ยวกับปัจจัยหลายประการ รวมถึงพลวัตของอุปสงค์และอุปทาน และปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์ ส่งผลให้เกิดความสมดุลชั่วคราวระหว่างแรงซื้อและแรงขาย น้ำมันดิบ WTI ซื้อขายอยู่ที่ 63.15 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล เพิ่มขึ้น 0.49%

แม้ว่าราคาน้ำมันจะทรงตัวในวันศุกร์ แต่ราคาน้ำมันดิบ WTI มีแนวโน้มที่จะลดลงในรอบสัปดาห์ โดยได้รับผลกระทบจากการลดลงเกือบ 3% ในวันพฤหัสบดี ซึ่งเป็นการลดลงเล็กน้อยติดต่อกันเป็นสัปดาห์ที่สอง สะท้อนให้เห็นว่าความกังวลของตลาดเกี่ยวกับอุปทานล้นตลาดยังไม่หมดไปโดยสิ้นเชิง



อุปสงค์และอุปทาน

ความสมดุลระหว่างอุปทานและอุปสงค์ได้กลายเป็นปัจจัยหลักที่มีอิทธิพลต่อราคาน้ำมัน ในด้านอุปทาน สมาชิก OPEC+ มีแนวโน้มที่จะค่อยๆ กลับมาผลิตน้ำมันดิบอีกครั้งตั้งแต่เดือนเมษายนเป็นต้นไป เพื่อรับมือกับความต้องการเชื้อเพลิงสูงสุดในช่วงฤดูร้อนที่จะมาถึง การเคลื่อนไหวนี้จะหักล้างโมเมนตัมของการฟื้นตัวของอุปสงค์โดยตรง และกดดันให้ราคาน้ำมันลดลง ด้วยความคาดการณ์นี้ ราคาน้ำมันดิบเบรนท์จึงลดลงมาอยู่ที่ 66.89 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในการซื้อขายช่วงเช้าวันศุกร์

ในขณะเดียวกัน สหรัฐฯ ได้ผ่อนปรนมาตรการคว่ำบาตรต่อภาคพลังงานของเวเนซุเอลาเมื่อวันศุกร์ โดยออกใบอนุญาตทั่วไปสองฉบับที่อนุญาตให้บริษัทพลังงานระดับโลกดำเนินโครงการน้ำมันและก๊าซ และเจรจาการลงทุนในประเทศได้ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงพลังงานของสหรัฐฯ เปิดเผยว่า ยอดขายน้ำมันของเวเนซุเอลาภายใต้การควบคุมของเขามีมูลค่าเกิน 1 พันล้านดอลลาร์ และจะสร้างรายได้อีก 5 พันล้านดอลลาร์ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า การฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไปของอุปทานน้ำมันดิบของเวเนซุเอลาจะช่วยเพิ่มปริมาณอุปทานทั่วโลกให้มากขึ้น

ในด้านอุปสงค์ ข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ในเดือนมกราคมเป็นไปในทิศทางบวก โดยอัตราเงินเฟ้อโดยรวมเติบโตต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ และอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานลดลงเล็กน้อย ส่วนใหญ่เป็นผลมาจากราคาน้ำมันเบนซินที่ลดลงและอัตราเงินเฟ้อค่าเช่าที่ชะลอตัวลง สิ่งนี้ทำให้ตลาดคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจลดอัตราดอกเบี้ยลงอีกเล็กน้อยในอนาคต

เดนนิส คิสเลอร์ รองประธานอาวุโสและหัวหน้าฝ่ายซื้อขายของ BOK Financial กล่าวว่า การรักษาเสถียรภาพของอัตราเงินเฟ้อจะเปิดโอกาสให้มีการปรับอัตราดอกเบี้ย และอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลงจะช่วยกระตุ้นความต้องการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยง ซึ่งจะส่งผลทางอ้อมต่อความต้องการใช้น้ำมัน และเป็นปัจจัยสำคัญที่ช่วยรักษาเสถียรภาพของราคาน้ำมัน

ระดับภูมิรัฐศาสตร์

การเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยในสถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงส่งผลต่อค่าความเสี่ยงในตลาดน้ำมันดิบ และกลายเป็นตัวแปรสำคัญในการผันผวนของราคาน้ำมัน ในตะวันออกกลาง ความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้นระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านเมื่อต้นสัปดาห์นี้ ทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับการหยุดชะงักของเส้นทางการขนส่งน้ำมันผ่านช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งส่งผลให้ราคาน้ำมันสูงขึ้นชั่วคราว อย่างไรก็ตาม คำแถลงของประธานาธิบดีทรัมป์ที่ว่าวอชิงตันอาจบรรลุข้อตกลงกับอิหร่านภายในเดือนหน้า ได้ช่วยบรรเทาความกังวลของตลาดเกี่ยวกับความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้นในตะวันออกกลาง และกลายเป็นสาเหตุสำคัญที่ทำให้ราคาน้ำมันลดลงอย่างรวดเร็วในวันพฤหัสบดี

ในยุโรป รัสเซียประกาศเมื่อวันศุกร์ว่า การเจรจาสันติภาพรอบต่อไปในยูเครนมีกำหนดจัดขึ้นในสัปดาห์หน้า คิสเลอร์ชี้ว่า ความคืบหน้าในการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน และยูเครน-รัสเซีย จะเป็นปัจจัยหลักที่ส่งผลต่อแนวโน้มตลาดในระยะสั้น และราคาน้ำมันดิบในปัจจุบันได้รวมเอาปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์ไว้แล้วประมาณ 5 ถึง 7 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล


(ที่มาของกราฟราคาน้ำมันดิบ WTI รายวัน: FX678)

สรุปและแนวโน้มในอนาคต

โดยสรุป ตลาดน้ำมันดิบระหว่างประเทศในปัจจุบันอยู่ในภาวะสมดุลท่ามกลางปัจจัยทั้งขาขึ้นและขาลง ในด้านอุปทานและอุปสงค์ การเพิ่มกำลังการผลิตของกลุ่ม OPEC+ และการผ่อนคลายมาตรการคว่ำบาตรต่อเวเนซุเอลา กำลังสร้างแรงกดดันต่ออุปทาน ในขณะที่ความคาดหวังเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ กำลังสนับสนุนการฟื้นตัวของอุปสงค์ ในด้านภูมิรัฐศาสตร์ ความไม่แน่นอนยังคงมีอยู่เกี่ยวกับความคืบหน้าของการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน และระหว่างยูเครนและรัสเซีย ซึ่งส่งผลกระทบต่อค่าพรีเมียมความเสี่ยงของตลาด แนวโน้มราคาน้ำมันในอนาคตจะขึ้นอยู่กับการดำเนินการตามแผนการเพิ่มกำลังการผลิตของกลุ่ม OPEC+ อัตราการปรับอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ และการพัฒนาของสถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ ซึ่งนักลงทุนจะติดตามอย่างใกล้ชิดต่อไป