美元週五基本持平，此前美國1月通脹增幅低於預期，強化了市場對美聯儲近期維持利率不變的預期。美元指數微跌0.07%至96.85，本週累計跌幅達0.84%。



美國1月份通脹率同比漲幅放緩至2.4%，降幅超過經濟學家此前預期的2.5%，主要受汽油和二手車價格下跌提振。剔除波動較大的食品和能源項目後，1月份核心CPI同比上漲2.5%，環比上漲0.3%，符合預期。

數據顯示，儘管總體價格漲幅降温緩解了市場對高額關税將引發持續通脹的擔憂，但消費者仍面臨服務成本上漲的壓力。1月份機票、醫院護理等服務成本創下一年來最快月度增幅，服裝、電視、家電和新車價格也較12月大幅上漲，表明零售商正試圖將關税帶來的成本轉嫁給消費者。

此次通脹數據與兩天前好於預期的就業報告相繼發佈，分析認為不太可能促使美聯儲改變目前的利率觀望立場。法國興業銀行美國研究主管指出，通脹基本趨勢並未迅速降温至美聯儲2%的目標水平，關税影響可能要到下半年才會消退。

值得注意的是，受近期政府局部停擺影響，1月通脹報告發布時間略有推遲。此前秋季的長時間停擺曾導致部分價格數據缺失，但經濟學家表示這一問題不影響近期的環比數據。目前消費者信心調查顯示，高物價仍是民眾最關切的問題之一，在國會競選中正成為兩黨主要議題。

高盛分析師指出，美元相對疲軟部分源於1月份美國政策面波動、科技股拋售削弱美股吸引力，市場正等待央行釋放更明確的利率信號。

日元成為本週外匯市場最大亮點，兑美元錄得近3%的周漲幅，創下2024年11月以來約15個月的最大單週漲幅。週五紐約尾盤，美元兑日元下跌0.08%至152.67。分析認為，日本首相高市早苗贏得選舉後，投資者對政府財政的擔憂有所緩解，推動了日元強勢表現。日元兑歐元本週漲幅達2.37%，亦創一年來最強表現。

分析師認為，日元短期內或出現一定波動，以評估自民黨大勝對匯市的影響。在獲得更強民意授權的情況下，財政政策或轉向更具擴張性，例如下調食品消費税的可能性明顯提高。雖然此舉將進一步加劇日本的財政壓力，但亦會推高通脹，或令日本央行加息時間表提前。在美國聯儲局維持觀望、而日本央行料最早於今年第二季才會加息的情況下，美元兑日元有機會回升至接近160的水平。

歐元兑美元小幅上漲0.02%至1.1873，周線上漲約0.5%。澳元表現亮眼，成為2026年迄今表現最佳的主要貨幣，本週兑美元仍上漲近1%，週五報0.70765美元。澳洲聯儲主席米歇爾·布洛克週四在參議院聽證會上警告，目前3%以上的通脹率“不可接受”，並強調若通脹持續頑固，央行已做好再次加息的準備。這一表態與副手安德魯·豪澤前一日的言論一致——後者指出當前通脹水平依然“過高”，仍是貨幣政策委員會面臨的重大挑戰。