2月25日財經早餐：美聯儲官員鷹派言論，金價下探5100關口，伊朗釋放積極信號拖累油價
2026-02-25 07:31:47
週三（北京時間2月25日）亞市早盤，現貨黃金交投於5131美元/盎司附近，多位美聯儲官員警告通脹依然過高，降息預期大幅降温，拖累因避險情緒升温推動的金價漲幅；美原油交投於66美元/桶附近，地緣局勢主導行情，伊朗副外長拉萬奇表示，伊朗已做好與美方儘快達成協議的準備，限制油價漲幅。
美股週二上漲，標普500指數漲0.77%收於6890.07點，納指漲1.04%報22863.68點，道指漲0.76%收於49174.50點，主要受AMD和軟件股領漲推動，投資者對人工智能顛覆部分行業的擔憂有所緩解。
AMD股價大漲8.8%，因Meta Platforms宣佈與其簽訂多年協議，計劃部署高達6吉瓦的AMD GPU用於AI數據中心，Meta還將通過認股權證投資AMD最多1.6億股。
DocuSign漲超2%，因Anthropic宣佈其Claude Cowork可連接DocuSign及Google Drive等現有工具，提振了AI可能補充而非取代軟件公司的樂觀情緒，Salesforce和ServiceNow分別上漲4%和超1%，iShares Expanded Tech-Software Sector ETF上漲近2%。
道指方面，家得寶漲近2%，其一年來首次盈利超預期；前一交易日因AI擔憂大跌的IBM也貢獻漲幅。
Savvy Wealth首席投資官安舒爾·夏爾馬錶示，當日上漲是拋售後的釋然性反彈，並認為AI立即取代大量企業軟件的説法過於冒險，因為大公司從 liability 角度難以快速轉向未經充分驗證的內部方案。此前一日主要股指因AI顛覆擔憂重燃而下跌，同時美國總統特朗普威脅提高全球關税及美伊緊張局勢也令市場承壓，一項10%的全球性美國關税已於週二生效。
金價週二波動加大，逼近5250美元/盎司後，回落至5100美元/盎司下方，特朗普將全球關税税率上調至15%增加市場的不確定性，同時，多位美聯儲官員警告通脹依然過高，降息預期大幅降温，拖累金價，美聯儲古爾斯比指出，3%的通脹率仍不符合美聯儲2%的法定目標，因此反對集中前置降息。
市場對3月降息的預期概率已降至4.1%，6月降息概率也從上週的50.2%回落至43.9%。
同時，市場關注地緣局勢對金價的影響，美國白宮新聞秘書萊維特稱，對伊朗，美國總統特朗普的首要選擇“始終是外交手段”，但他也不排除“必要時動用美軍的致命武力”，“最終的決定權始終在特朗普手中”。
民主黨領導人表示，與白宮就恢復國土安全部（DHS）運作的談判已陷入僵局。該部門資金已於1月30日到期。參議院民主黨領袖舒默表示，民主黨上週提出結束停擺的方案後，“只聽到一片沉默”，稱白宮在關鍵問題上“毫無讓步”，包括要求聯邦移民執法人員在執法時摘下面罩，並在進入住宅前取得搜查令。眾議院民主黨領袖哈基姆·傑弗里斯表示，在這些問題未取得進展前，國土安全部撥款法案“不會向前推進”。他稱，近期與白宮“幾乎沒有實質性溝通”。
儘管近幾個月央行黃金需求有所放緩，但法國興業銀行商品分析師預計，官方部門的黃金採購將在春季前回升。該行在最新報告中指出，黃金作為戰略儲備資產，其價值在於支撐信譽與貨幣韌性，且無對手方風險，因此不能被視作減債工具。
油價週二小幅收跌，美原油盤中一度拉昇至67美元/桶上方後回落，地緣局勢主導行情，伊朗副外長拉萬奇表示，伊朗已做好與美方儘快達成協議的準備。他表示，伊朗將以真誠和善意進行談判，希望能夠得到美方的回應，“如果各方都有政治意願，我相信協議可以很快達成”。被問及伊方在下輪談判中計劃向美方提交的方案時，拉萬奇強調，談判的“唯一議題是核問題”，白宮也稱特朗普首選外交不排除軍事行動。
據美國財政部外國資產控制辦公室（OFAC）公佈的聲明，美國財政部擴大涉俄製裁名單，納入4名個人和3家實體。
瑞銀將WTI原油相對於布倫特原油的貼水幅度適度從每桶3美元擴大至每桶4美元。將2027年3月底布倫特原油的新預測價格設定為每桶67美元。
美元週二於97.80附近高位震盪，多位美聯儲官員近期發表鷹派言論，警告通脹依然過高，導致市場降息預期大幅降温，為美元走強提供支撐。
芝加哥聯儲主席古爾斯比指出，目前3%的通脹率仍遠未達到美聯儲2%的法定目標，因此他反對集中進行前置降息。受此影響，市場對3月降息的預期概率已降至4.1%，而對6月降息的概率也從上週的50.2%回落至43.9%。此前，美聯儲理事沃勒也表達了類似的鷹派傾向，認為若就業市場持續改善，進一步降息的理由將減弱。兩位官員的密集表態為美元構築了堅實的底部，使其在數據真空期依然保持強勢姿態。
美元兑日元週二上漲，據悉，日本首相高市早苗上週與日本央行行長植田和男會面時，傳達了對進一步加息的擔憂，此舉可能使日本央行的政策計劃複雜化，因與新任政府的協調工作將更加棘手。受該報道影響，日元兑美元和歐元均走弱。植田和男稱，上週一的會議主要是就經濟和金融形勢進行普遍交流，並強調首相未提出任何具體的貨幣政策要求。高市早苗本人對會面細節避而不談，僅表示希望央行能與政府密切合作，在實現工資增長伴隨下的2%通脹目標。此次會晤正值市場普遍猜測，由於日元疲軟等因素導致生活成本上升，可能促使日本央行在三月或四月採取加息行動。
歐元兑美元週二收低，但外匯期權市場顯示，投資者對歐元的看漲情緒正在升温。風險逆轉指標——用於衡量市場方向性風險分佈的工具——當前繼續傾向於歐元看漲期權。
數據顯示，基準的一個月期25-delta風險逆轉指標週一和週二均報0.25，偏向歐元看漲期權。這表明市場對歐元上行保護的需求重新增加，投資者正在為歐元可能出現的進一步上漲進行對沖。
此次温和回升之前，該上行期權的溢價曾在2月10日至20日期間從1.05顯著收窄至0.1。當前指標的重新走強，意味着交易員認為歐元的上行波動風險或脆弱性更為突出。
美聯儲3月維持利率不變的概率為98%
據CME“美聯儲觀察”：美聯儲到3月降息25個基點的概率為2%，維持利率不變的概率為98%。美聯儲到4月累計降息25個基點的概率15.9%，維持利率不變的概率為83.8%，累計降息50個基點的概率為0.3%。到6月累計降息25個基點的概率為42.7%。
民主黨稱美國土安全部停擺談判陷入僵局
當地時間2月24日，民主黨領導人表示，與白宮就恢復國土安全部（DHS）運作的談判已陷入僵局。該部門資金已於1月30日到期。參議院民主黨領袖舒默表示，民主黨上週提出結束停擺的方案後，“只聽到一片沉默”，稱白宮在關鍵問題上“毫無讓步”，包括要求聯邦移民執法人員在執法時摘下面罩，並在進入住宅前取得搜查令。眾議院民主黨領袖哈基姆·傑弗里斯表示，在這些問題未取得進展前，國土安全部撥款法案“不會向前推進”。他稱，近期與白宮“幾乎沒有實質性溝通”。（央視新聞）
美國對俄羅斯與阿聯酋的個人和實體實施制裁
當地時間2月24日，美國財政部海外資產控制辦公室宣佈，根據《以制裁反擊美國敵人法》（CAATSA）及網絡相關制裁措施，將4名個人和3家實體列入“特別指定國民”名單，涉及俄羅斯及阿聯酋。根據公告，被制裁對象在美國境內的資產及資產權益將被凍結，美國公民和機構被禁止與其進行交易。部分實體還面臨額外限制，包括禁止美國金融機構提供超過規定金額的貸款、限制外匯交易及禁止美國人士投資其股權或債務工具等。（央視新聞）
特朗普政府考慮要求銀行收集客户公民身份信息
據知情人士透露，特朗普政府正在考慮可能發佈一道行政命令或採取其他行動，要求銀行向客户收集公民身份信息，這是特朗普政府打擊美國非法移民的又一新戰線。該行動最終可能要求銀行向希望在美國保留銀行賬户的新老客户索取一類前所未有的新文件，例如護照。有關這項潛在行政命令的討論近幾日已令銀行業感到不安。根據“瞭解你的客户”規則，美國銀行業被要求收集某些信息，以防範洗錢和犯罪活動。這些規則並未明確包括收集公民身份信息，也沒有禁止銀行為在美國的非公民開設賬户。特朗普政府一直在推動減少國內非法移民的數量，並加強了執法力度。一位白宮官員表示，這項潛在的行政命令正在財政部內部討論，尚未獲得批准。該政府通常認為，在總統宣佈之前，任何想法都未成定論。白宮發言人庫什·德賽(Kush Desai)説：“任何有關白宮尚未正式宣佈的潛在決策的報道都是毫無根據的猜測。”
白宮稱特朗普首選外交不排除動武
2月24日，美國白宮新聞秘書萊維特對媒體稱，對伊朗，美國總統特朗普的首要選擇“始終是外交手段”，但他也不排除“必要時動用美軍的致命武力”，“最終的決定權始終在特朗普手中”。萊維特還指責美國一些媒體援引“匿名信源”進行“完全不屬實的猜測性報道”。 美國和伊朗新一輪談判定於本週四（2月26日）在瑞士日內瓦舉行。伊朗副外長拉萬奇在2月24日播出的一段採訪中表示，伊朗已做好與美方儘快達成協議的準備。 與此同時，美國在中東地區大規模集結兵力。特朗普近日承認，他在考慮對伊朗進行“有限軍事打擊”。（CCTV國際時訊）
伊朗副外長：伊方準備好與美方儘快達成協議
據伊朗邁赫爾通訊社24日報道，伊朗副外長拉萬奇表示，伊朗已做好與美方儘快達成協議的準備。報道説，拉萬奇在美國全國公共廣播電台當天播出的訪談節目中作上述表態。他表示，伊朗將以真誠和善意進行談判，希望能夠得到美方的回應，“如果各方都有政治意願，我相信協議可以很快達成”。被問及伊方在下輪談判中計劃向美方提交的方案時，拉萬奇強調，談判的“唯一議題是核問題”。（新華社）
英媒稱美軍僅能維持4至5天對伊朗高強度空襲
據英國《金融時報》24日報道，一名以色列情報官員透露，即使“福特”號航母打擊羣抵達伊朗，美軍目前的軍事能力也僅能維持4至5天高強度空襲，或約一週低強度打擊。報道説，在持續對伊朗施壓數週仍未獲得實質性讓步後，美國總統特朗普正權衡是否對伊朗採取更大規模軍事行動。（新華社）
2026年春節假期支付交易持續增長
2026年春節假期（2026年2月15日-2月23日），銀聯、網聯共處理交易393.02億筆，金額13.12萬億元，日均交易筆數和金額分別較2025年春節假期（2025年1月28日-2月4日）增長37.45%和19.26%。其中，銀聯、網聯日均處理境外來華人員支付交易筆數和金額分別增長78.10%和44.33%。（中國人民銀行）
日內重點關注
股市
美股週二上漲，標普500指數漲0.77%收於6890.07點，納指漲1.04%報22863.68點，道指漲0.76%收於49174.50點，主要受AMD和軟件股領漲推動，投資者對人工智能顛覆部分行業的擔憂有所緩解。
AMD股價大漲8.8%，因Meta Platforms宣佈與其簽訂多年協議，計劃部署高達6吉瓦的AMD GPU用於AI數據中心，Meta還將通過認股權證投資AMD最多1.6億股。
DocuSign漲超2%，因Anthropic宣佈其Claude Cowork可連接DocuSign及Google Drive等現有工具，提振了AI可能補充而非取代軟件公司的樂觀情緒，Salesforce和ServiceNow分別上漲4%和超1%，iShares Expanded Tech-Software Sector ETF上漲近2%。
道指方面，家得寶漲近2%，其一年來首次盈利超預期；前一交易日因AI擔憂大跌的IBM也貢獻漲幅。
Savvy Wealth首席投資官安舒爾·夏爾馬錶示，當日上漲是拋售後的釋然性反彈，並認為AI立即取代大量企業軟件的説法過於冒險，因為大公司從 liability 角度難以快速轉向未經充分驗證的內部方案。此前一日主要股指因AI顛覆擔憂重燃而下跌，同時美國總統特朗普威脅提高全球關税及美伊緊張局勢也令市場承壓，一項10%的全球性美國關税已於週二生效。
金市
金價週二波動加大，逼近5250美元/盎司後，回落至5100美元/盎司下方，特朗普將全球關税税率上調至15%增加市場的不確定性，同時，多位美聯儲官員警告通脹依然過高，降息預期大幅降温，拖累金價，美聯儲古爾斯比指出，3%的通脹率仍不符合美聯儲2%的法定目標，因此反對集中前置降息。
市場對3月降息的預期概率已降至4.1%，6月降息概率也從上週的50.2%回落至43.9%。
同時，市場關注地緣局勢對金價的影響，美國白宮新聞秘書萊維特稱，對伊朗，美國總統特朗普的首要選擇“始終是外交手段”，但他也不排除“必要時動用美軍的致命武力”，“最終的決定權始終在特朗普手中”。
民主黨領導人表示，與白宮就恢復國土安全部（DHS）運作的談判已陷入僵局。該部門資金已於1月30日到期。參議院民主黨領袖舒默表示，民主黨上週提出結束停擺的方案後，“只聽到一片沉默”，稱白宮在關鍵問題上“毫無讓步”，包括要求聯邦移民執法人員在執法時摘下面罩，並在進入住宅前取得搜查令。眾議院民主黨領袖哈基姆·傑弗里斯表示，在這些問題未取得進展前，國土安全部撥款法案“不會向前推進”。他稱，近期與白宮“幾乎沒有實質性溝通”。
儘管近幾個月央行黃金需求有所放緩，但法國興業銀行商品分析師預計，官方部門的黃金採購將在春季前回升。該行在最新報告中指出，黃金作為戰略儲備資產，其價值在於支撐信譽與貨幣韌性，且無對手方風險，因此不能被視作減債工具。
油市
油價週二小幅收跌，美原油盤中一度拉昇至67美元/桶上方後回落，地緣局勢主導行情，伊朗副外長拉萬奇表示，伊朗已做好與美方儘快達成協議的準備。他表示，伊朗將以真誠和善意進行談判，希望能夠得到美方的回應，“如果各方都有政治意願，我相信協議可以很快達成”。被問及伊方在下輪談判中計劃向美方提交的方案時，拉萬奇強調，談判的“唯一議題是核問題”，白宮也稱特朗普首選外交不排除軍事行動。
據美國財政部外國資產控制辦公室（OFAC）公佈的聲明，美國財政部擴大涉俄製裁名單，納入4名個人和3家實體。
瑞銀將WTI原油相對於布倫特原油的貼水幅度適度從每桶3美元擴大至每桶4美元。將2027年3月底布倫特原油的新預測價格設定為每桶67美元。
匯市
美元週二於97.80附近高位震盪，多位美聯儲官員近期發表鷹派言論，警告通脹依然過高，導致市場降息預期大幅降温，為美元走強提供支撐。
芝加哥聯儲主席古爾斯比指出，目前3%的通脹率仍遠未達到美聯儲2%的法定目標，因此他反對集中進行前置降息。受此影響，市場對3月降息的預期概率已降至4.1%，而對6月降息的概率也從上週的50.2%回落至43.9%。此前，美聯儲理事沃勒也表達了類似的鷹派傾向，認為若就業市場持續改善，進一步降息的理由將減弱。兩位官員的密集表態為美元構築了堅實的底部，使其在數據真空期依然保持強勢姿態。
美元兑日元週二上漲，據悉，日本首相高市早苗上週與日本央行行長植田和男會面時，傳達了對進一步加息的擔憂，此舉可能使日本央行的政策計劃複雜化，因與新任政府的協調工作將更加棘手。受該報道影響，日元兑美元和歐元均走弱。植田和男稱，上週一的會議主要是就經濟和金融形勢進行普遍交流，並強調首相未提出任何具體的貨幣政策要求。高市早苗本人對會面細節避而不談，僅表示希望央行能與政府密切合作，在實現工資增長伴隨下的2%通脹目標。此次會晤正值市場普遍猜測，由於日元疲軟等因素導致生活成本上升，可能促使日本央行在三月或四月採取加息行動。
歐元兑美元週二收低，但外匯期權市場顯示，投資者對歐元的看漲情緒正在升温。風險逆轉指標——用於衡量市場方向性風險分佈的工具——當前繼續傾向於歐元看漲期權。
數據顯示，基準的一個月期25-delta風險逆轉指標週一和週二均報0.25，偏向歐元看漲期權。這表明市場對歐元上行保護的需求重新增加，投資者正在為歐元可能出現的進一步上漲進行對沖。
此次温和回升之前，該上行期權的溢價曾在2月10日至20日期間從1.05顯著收窄至0.1。當前指標的重新走強，意味着交易員認為歐元的上行波動風險或脆弱性更為突出。
國際要聞
美聯儲3月維持利率不變的概率為98%
據CME“美聯儲觀察”：美聯儲到3月降息25個基點的概率為2%，維持利率不變的概率為98%。美聯儲到4月累計降息25個基點的概率15.9%，維持利率不變的概率為83.8%，累計降息50個基點的概率為0.3%。到6月累計降息25個基點的概率為42.7%。
民主黨稱美國土安全部停擺談判陷入僵局
當地時間2月24日，民主黨領導人表示，與白宮就恢復國土安全部（DHS）運作的談判已陷入僵局。該部門資金已於1月30日到期。參議院民主黨領袖舒默表示，民主黨上週提出結束停擺的方案後，“只聽到一片沉默”，稱白宮在關鍵問題上“毫無讓步”，包括要求聯邦移民執法人員在執法時摘下面罩，並在進入住宅前取得搜查令。眾議院民主黨領袖哈基姆·傑弗里斯表示，在這些問題未取得進展前，國土安全部撥款法案“不會向前推進”。他稱，近期與白宮“幾乎沒有實質性溝通”。（央視新聞）
美國對俄羅斯與阿聯酋的個人和實體實施制裁
當地時間2月24日，美國財政部海外資產控制辦公室宣佈，根據《以制裁反擊美國敵人法》（CAATSA）及網絡相關制裁措施，將4名個人和3家實體列入“特別指定國民”名單，涉及俄羅斯及阿聯酋。根據公告，被制裁對象在美國境內的資產及資產權益將被凍結，美國公民和機構被禁止與其進行交易。部分實體還面臨額外限制，包括禁止美國金融機構提供超過規定金額的貸款、限制外匯交易及禁止美國人士投資其股權或債務工具等。（央視新聞）
特朗普政府考慮要求銀行收集客户公民身份信息
據知情人士透露，特朗普政府正在考慮可能發佈一道行政命令或採取其他行動，要求銀行向客户收集公民身份信息，這是特朗普政府打擊美國非法移民的又一新戰線。該行動最終可能要求銀行向希望在美國保留銀行賬户的新老客户索取一類前所未有的新文件，例如護照。有關這項潛在行政命令的討論近幾日已令銀行業感到不安。根據“瞭解你的客户”規則，美國銀行業被要求收集某些信息，以防範洗錢和犯罪活動。這些規則並未明確包括收集公民身份信息，也沒有禁止銀行為在美國的非公民開設賬户。特朗普政府一直在推動減少國內非法移民的數量，並加強了執法力度。一位白宮官員表示，這項潛在的行政命令正在財政部內部討論，尚未獲得批准。該政府通常認為，在總統宣佈之前，任何想法都未成定論。白宮發言人庫什·德賽(Kush Desai)説：“任何有關白宮尚未正式宣佈的潛在決策的報道都是毫無根據的猜測。”
白宮稱特朗普首選外交不排除動武
2月24日，美國白宮新聞秘書萊維特對媒體稱，對伊朗，美國總統特朗普的首要選擇“始終是外交手段”，但他也不排除“必要時動用美軍的致命武力”，“最終的決定權始終在特朗普手中”。萊維特還指責美國一些媒體援引“匿名信源”進行“完全不屬實的猜測性報道”。 美國和伊朗新一輪談判定於本週四（2月26日）在瑞士日內瓦舉行。伊朗副外長拉萬奇在2月24日播出的一段採訪中表示，伊朗已做好與美方儘快達成協議的準備。 與此同時，美國在中東地區大規模集結兵力。特朗普近日承認，他在考慮對伊朗進行“有限軍事打擊”。（CCTV國際時訊）
伊朗副外長：伊方準備好與美方儘快達成協議
據伊朗邁赫爾通訊社24日報道，伊朗副外長拉萬奇表示，伊朗已做好與美方儘快達成協議的準備。報道説，拉萬奇在美國全國公共廣播電台當天播出的訪談節目中作上述表態。他表示，伊朗將以真誠和善意進行談判，希望能夠得到美方的回應，“如果各方都有政治意願，我相信協議可以很快達成”。被問及伊方在下輪談判中計劃向美方提交的方案時，拉萬奇強調，談判的“唯一議題是核問題”。（新華社）
英媒稱美軍僅能維持4至5天對伊朗高強度空襲
據英國《金融時報》24日報道，一名以色列情報官員透露，即使“福特”號航母打擊羣抵達伊朗，美軍目前的軍事能力也僅能維持4至5天高強度空襲，或約一週低強度打擊。報道説，在持續對伊朗施壓數週仍未獲得實質性讓步後，美國總統特朗普正權衡是否對伊朗採取更大規模軍事行動。（新華社）
國內要聞
2026年春節假期支付交易持續增長
2026年春節假期（2026年2月15日-2月23日），銀聯、網聯共處理交易393.02億筆，金額13.12萬億元，日均交易筆數和金額分別較2025年春節假期（2025年1月28日-2月4日）增長37.45%和19.26%。其中，銀聯、網聯日均處理境外來華人員支付交易筆數和金額分別增長78.10%和44.33%。（中國人民銀行）
- 風險提示及免責條款
- 市場有風險，投資需謹慎。本文內容僅提供參考，不構成個人投資建議，也未考慮到某些用户特殊的投資目標，財務狀況或其他需要。據此投資，責任自負。
