週四亞洲時段，美元兑日元震盪走低至156.15附近，美元指數在政策不確定性影響下略顯疲軟。此前，美國最高法院裁定推翻了美國總統唐納德·特朗普提出的廣泛全球關税措施，引發市場對美國貿易政策走向的再度評估。

不過，特朗普隨後宣佈對進口商品徵收15%的統一關税，顯示政策方向仍存變數。美國貿易代表賈米森·格里爾進一步表示，該税率可能在未來數日擴大適用範圍，但該行政授權僅限150天，除非獲得國會延長。



政策的不確定性增加了美元短線波動風險。投資者擔心頻繁調整的關税政策可能影響企業信心與資本流動，進而對美元形成階段性拋壓。



與此同時，日本方面即將公佈東京消費者物價指數（CPI），美國則將公佈生產者價格指數（PPI），兩項數據被視為判斷通脹趨勢的重要前瞻指標。

若日本通脹持續回升，可能強化市場對日本央行逐步退出超寬鬆政策的預期。

在貨幣政策層面，日本銀行行長表示，若經濟前景符合預期，加息進程將繼續推進，但需等待3月和4月會議數據進一步確認。

這一表態顯示日本央行仍保持謹慎態度。與此同時，日本首相高市早苗對進一步加息表達保留意見，認為過快收緊可能對經濟造成壓力。

多數經濟學家預計日本政策利率將在2026年6月底前升至1.0%。

在多重政策信號交織之下，美元兑日元呈現震盪偏弱走勢，市場正在權衡美國政策不確定性與日本加息節奏之間的相對影響。





從日線結構觀察，美元兑日元仍維持在中期上升趨勢通道內部，但短線動能有所放緩。價格在156上方出現技術性整理，顯示多頭力量階段性降温。20日均線仍向上運行並位於154.80附近，為第一動態支撐；50日均線位於152.60區域，構成中期趨勢支撐。

RSI指標自超買區域回落至55附近，説明上漲動能正在修復但尚未轉為空頭趨勢。若匯價跌破155整數關口，短線可能進一步測試154.80支撐；若守穩並重新突破157.00阻力，則有望再次挑戰158.50前高區域。整體結構仍偏多，但進入高位震盪階段。




編輯觀點：



當前美元兑日元的波動核心在於政策預期差的重新定價。美國關税政策的反覆使美元短線承壓，但這類不確定性更偏情緒層面影響，尚未改變美國相對高利率環境的結構優勢。

另一方面，日本央行雖釋放繼續加息信號，但決策節奏明顯偏謹慎，且政府層面存在對經濟承壓的顧慮，這限制了日元的持續升值空間。

從宏觀結構看，美日利差仍處於高位，美元兑日元中期趨勢尚未逆轉，但短線在156-158區域存在明顯技術阻力，疊加數據公佈前的觀望情緒，匯價更可能進入高位震盪整理階段。

只有當日本通脹顯著超預期並推動市場提前定價加息路徑，或美國通脹明顯回落削弱加息預期，匯率才可能出現方向性突破。在此之前，區間波動或將成為主旋律。