2月26日週四歐洲時段，美元兑加元在1.3670附近窄幅震盪，彷彿被無形的手按住，始終未能跳出近日形成的整理區間。這場匯市博弈的核心，在於兩端情緒的此消彼長。美國貿易代表週三釋放的信號讓市場心頭一緊：相關關税計劃可能在未來幾天對多國上調至15%甚至更高，且這項授權僅受限於150天的窗口期。這種政策不確定性如同懸在頭頂的達摩克利斯之劍，令交易員對美元短線持謹慎態度，紛紛降低多頭敞口以規避外部成本激增和企業利潤波動的風險。



另一方面，作為資源型貨幣的加元卻找到了避風港。近期地緣風險的反覆推升了油價，而加拿大作為重要的原油出口國，直接受益於大宗商品渠道的支撐。油價走強改善了加拿大的貿易條件預期，為加元注入了韌性，使得美元兑加元的上行動能屢屢受阻。分析認為，這種“美元受制於政策迷霧，加元得益於能源暖風”的對沖格局，是當前匯價維持偏軟整理的主要邏輯。

數據決戰前夜：通脹與增長的雙重考驗

平靜的盤面下暗流湧動，因為週五將迎來決定短線方向的關鍵數據發佈。市場目光聚焦於加拿大國內生產總值與美國生產者物價指數這兩項重磅指標。對於美國數據，市場預期1月生產者物價指數環比增幅為0.3%，前值為0.5%；同比增幅預計為2.6%，前值為3.0%。這組數據將成為檢驗上游價格壓力的試金石。若實際數值高於預期，意味着通脹頑固性超預期，可能削弱市場對後續降息的押注，從而從利率預期角度為美元提供強力支撐，推動匯價向上試探區間阻力。
反之，若數據表現温和，降息預期將再度升温，美元可能承壓走弱，引導匯價回落測試下方支撐。與此同時，加拿大的經濟成績單同樣不容小覷。若其國內生產總值表現穩健，將進一步強化加元的基本面韌性，令匯價上行更加困難；若表現疲軟，則可能削弱加元的防禦工事，一旦美元反彈，匯價的上行空間將被打開。在數據公佈前，任何風吹草動都可能被放大，交易節奏取決於這些數字的最終落點。

箱體困局與破局契機：技術面的中性等待

從圖形結構與技術指標來看，美元兑加元目前深陷1.3630至1.3716的箱體之中，現價恰好處在中部略偏下方的尷尬位置，多空雙方均缺乏一錘定音的優勢。上方1.3716一帶構成了堅實的壓制線，唯有有效上破並站穩，市場才可能重新定價美元的強勢地位，進而看向更高的前高區域；下方1.3630則是關鍵防線，一旦失守，則表明加元需求佔據絕對上風，匯價或將尋求更低水平的平衡。



技術指標也印證了這種僵持狀態：相對強弱指標在48附近徘徊，雖處於50下方但未進入極端區域，顯示市場更像是在耐心等待催化劑而非急於單邊加速；指數平滑異同移動平均線柱體雖有微弱改善但力度有限，預示着短線的反彈與回落都將呈現反覆拉鋸的特徵。交易員圍繞關鍵價位觀察突破的有效性與回踩確認，結合週五的數據結果來判斷這個狹窄的區間是否會被徹底打破。畢竟，在地緣政治（如美伊核談判進展）與宏觀數據的雙重夾擊下，暫時的平靜往往是為了醖釀更劇烈的波動。