Vào thứ Năm, ngày 26 tháng 2, trong phiên giao dịch châu Âu, tỷ giá USD/CAD dao động nhẹ quanh mức 1.3670, dường như bị kìm hãm bởi một lực vô hình, không thể phá vỡ phạm vi tích lũy gần đây. Cốt lõi của trò chơi ngoại hối này nằm ở sự lên xuống của tâm lý ở cả hai phía. Các tín hiệu được Đại diện Thương mại Hoa Kỳ đưa ra hôm thứ Tư đã khiến thị trường lo ngại: thuế quan đối với một số quốc gia có thể được nâng lên 15% hoặc thậm chí cao hơn trong những ngày tới, và sự cho phép này chỉ có hiệu lực trong vòng 150 ngày. Sự bất ổn về chính sách này như một thanh gươm Damocles treo lơ lửng, khiến các nhà giao dịch thận trọng về đồng đô la trong ngắn hạn, giảm các vị thế mua dài hạn để phòng ngừa rủi ro từ chi phí bên ngoài tăng cao và biến động lợi nhuận doanh nghiệp.



Mặt khác, đồng đô la Canada, với tư cách là một loại tiền tệ dựa trên tài nguyên, đã tìm được nơi trú ẩn an toàn. Những rủi ro địa chính trị gần đây đã liên tục đẩy giá dầu lên cao, và Canada, với tư cách là một nhà xuất khẩu dầu lớn, được hưởng lợi trực tiếp từ sự hỗ trợ của các kênh hàng hóa. Giá dầu mạnh hơn đã cải thiện điều khoản thương mại của Canada, tạo đà cho đồng đô la Canada và liên tục cản trở đà tăng của tỷ giá USD/CAD. Các nhà phân tích tin rằng mô hình phòng ngừa rủi ro này - đồng đô la Mỹ bị hạn chế bởi sự bất ổn chính sách, trong khi đồng đô la Canada được hưởng lợi từ sự tăng giá năng lượng - là logic chính đằng sau sự ổn định tỷ giá tương đối yếu hiện nay.

Trước thềm cuộc đối đầu dữ liệu: Phép thử kép về lạm phát và tăng trưởng

Ẩn dưới bề mặt thị trường yên tĩnh, những biến động ngầm đang diễn ra, khi ngày thứ Sáu mang đến sự công bố các dữ liệu quan trọng sẽ quyết định hướng đi ngắn hạn. Sự chú ý của thị trường đang tập trung vào hai chỉ số chính: GDP của Canada và Chỉ số Giá sản xuất (PPI) của Mỹ. Đối với dữ liệu của Mỹ, thị trường dự kiến PPI tháng 1 sẽ tăng 0,3% so với tháng trước, giảm so với mức 0,5% trước đó; mức tăng so với cùng kỳ năm ngoái được dự báo ở mức 2,6%, so với mức 3,0% trước đó. Dữ liệu này sẽ đóng vai trò như một phép thử đối với áp lực giá cả ở khâu đầu nguồn. Nếu con số thực tế cao hơn dự kiến, điều đó cho thấy lạm phát dai dẳng hơn dự kiến, có khả năng làm suy yếu kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất hơn nữa. Điều này sẽ hỗ trợ mạnh mẽ cho đồng đô la Mỹ từ góc độ kỳ vọng lãi suất, đẩy tỷ giá hối đoái tăng lên để kiểm tra mức kháng cự của phạm vi hiện tại.
Ngược lại, nếu dữ liệu ở mức trung bình, kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất sẽ tăng trở lại, có khả năng gây áp lực giảm giá lên đồng đô la Mỹ và khiến tỷ giá hối đoái giảm xuống để kiểm tra các mức hỗ trợ thấp hơn. Trong khi đó, hiệu quả kinh tế của Canada không nên bị đánh giá thấp. Nếu GDP của nước này mạnh mẽ, nó sẽ củng cố hơn nữa khả năng phục hồi cơ bản của đồng đô la Canada, khiến việc tăng giá tiếp theo trở nên khó khăn hơn; ngược lại, hiệu quả yếu kém có thể làm suy yếu khả năng phòng thủ của đồng đô la Canada, mở ra tiềm năng tăng giá nếu đồng đô la Mỹ phục hồi. Trước khi dữ liệu được công bố, bất kỳ sự xáo động nhỏ nào cũng có thể bị khuếch đại, và giao dịch sẽ phụ thuộc vào kết quả cuối cùng của các số liệu này.

Vấn đề nan giải về cấu trúc hình hộp và cơ hội đột phá: Góc nhìn kỹ thuật khách quan

Từ góc độ mô hình biểu đồ và các chỉ báo kỹ thuật, cặp USD/CAD hiện đang bị kẹt trong phạm vi từ 1.3630 đến 1.3716, với giá hiện tại nằm ở vị trí khó xử, hơi thấp hơn mức giữa, thiếu lợi thế quyết định cho cả phe mua hay phe bán. Vùng 1.3716 tạo thành một đường kháng cự mạnh; chỉ khi giá phá vỡ và giữ vững trên mức này, thị trường mới có thể đánh giá lại sức mạnh của đồng đô la và có khả năng hướng tới các đỉnh cao hơn. Ở chiều giảm, 1.3630 là một mức hỗ trợ quan trọng; việc phá vỡ mức này sẽ cho thấy nhu cầu quá lớn đối với đồng đô la Canada, có khả năng dẫn đến mức cân bằng thấp hơn cho tỷ giá hối đoái.



Các chỉ báo kỹ thuật cũng xác nhận tình trạng bế tắc này: Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) dao động quanh mức 48, dưới 50 nhưng không ở mức cực đoan, cho thấy thị trường đang kiên nhẫn chờ đợi một chất xúc tác thay vì vội vàng tăng tốc một chiều; biểu đồ phân kỳ hội tụ đường trung bình động (MAD) cho thấy sự cải thiện nhẹ nhưng sức mạnh hạn chế, cho thấy các đợt phục hồi và điều chỉnh ngắn hạn sẽ được đặc trưng bởi các chuyển động lên xuống lặp đi lặp lại. Các nhà giao dịch đang quan sát tính hợp lệ của các đợt phá vỡ và điều chỉnh xác nhận xung quanh các mức giá quan trọng, kết hợp với kết quả dữ liệu hôm thứ Sáu để xác định liệu phạm vi hẹp này có bị phá vỡ hoàn toàn hay không. Xét cho cùng, dưới áp lực kép của địa chính trị (như tiến triển trong các cuộc đàm phán hạt nhân Mỹ-Iran) và dữ liệu kinh tế vĩ mô, sự bình tĩnh tạm thời thường tạo tiền đề cho sự biến động mạnh mẽ hơn.