週一，西德克薩斯中質原油（WTI）開盤大幅跳空上漲，漲幅超過5%，並快速突破72美元整數關口，隨後小幅回落，目前交投於71美元附近，短期波動率明顯增加，同時也顯示出強勁的多頭動能。

本輪行情的核心驅動因素來自中東局勢驟然惡化。

美國與以色列在週末對伊朗實施軍事打擊，使地區局勢進入新一輪緊張階段。隨後，伊朗方面宣佈暫停經霍爾木茲海峽的運輸活動。

霍爾木茲海峽承擔着全球超過20%的原油運輸量，是國際能源供應鏈最關鍵的樞紐之一。一旦航運受阻，市場對供應中斷的擔憂迅速升温，風險溢價隨之顯著抬升。



據市場調查顯示，多數油輪船東、石油公司及貿易機構已暫停通過霍爾木茲海峽的原油、燃料及液化天然氣運輸。這一舉動加劇了供應緊張預期，進一步強化了油價上行動力。



美國總統特朗普表示將持續軍事行動直至既定目標實現，這一表態被市場解讀為衝突短期內難以緩和，從而增強了油價的上行風險。



與此同時，供應端另一則消息亦引發關注。OPEC+同意在4月份增產20.6萬桶/日，高於市場此前預期。理論上，這一增產舉措有助於緩解部分供應擔憂，但在當前地緣緊張背景下，其影響相對有限。



短期來看，WTI的走勢將繼續受地緣局勢主導。如果衝突持續升級或航運受阻時間延長，油價或進一步上探；但若缺乏新的升級信號，部分多頭可能選擇獲利了結，從而引發技術性回調。





從日線圖來看，WTI此前維持在65–72美元區間震盪，本次跳空突破72美元關鍵阻力位，形成明顯的向上突破結構。當前價格回落至71美元上方，表明多頭重新掌控短期趨勢。



日線技術指標方面：

RSI快速上行逼近超買區域，顯示多頭動能強勁但存在短線回調風險；

MACD出現金叉並擴張，表明趨勢性上漲結構正在形成。

若多頭延續動能，上方初步阻力位關注74.50美元，其次為76.80美元區域。



下方支撐方面，70美元已由前期阻力轉為第一支撐位；若跌破該位置，則可能回補跳空缺口，進一步支撐位在69.00美元與67.50美元附近。

短線來看，油價或進入高波動階段。

若出現獲利回吐，回踩70美元確認支撐將成為關鍵觀察點。若穩守其上，則中期上行結構仍有望延續。



編輯觀點

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本輪油價上漲的核心在於“風險溢價”而非基本面供需本身。雖然OPEC+小幅增產對供應端具有一定緩衝作用，但在霍爾木茲海峽運輸風險尚未解除之前，市場更關注潛在的供應中斷可能。



從歷史經驗來看，地緣衝突引發的油價跳漲往往具有情緒主導特徵，持續時間取決於衝突是否實質性影響出口規模。若局勢長期化，油價中樞可能抬升；但若緊張局勢迅速緩和，則價格可能迴歸基本面邏輯。



密切關注局勢進展及航運動態，將是判斷油價下一步方向的關鍵。