週三（3月4日），美伊衝突已進入第五天，美國在斯里蘭卡外海對伊朗海軍“莫傑”級護衞艦“德納”號（IRIS Dena）實施致命打擊，這是二戰以來美國潛艇首次用魚雷擊沉敵方艦艇，標誌着戰爭從波斯灣迅速外溢至印度洋，全球能源航道危機進一步升級。霍爾木茲海峽航運已連續第五天實質癱瘓，約200艘油輪、液化天然氣輪和貨輪滯留海灣主要產油國沿海，數百艘船隻無法進入海峽，全球約五分之一石油與天然氣供應被掐斷。



軍事升級：美軍擊沉伊朗艦艇，衝突持續外溢

美國海軍潛艇4日在斯里蘭卡附近海域對“德納”號發動攻擊，導致艦艇嚴重受損、大量人員落水。斯里蘭卡海空軍展開大規模搜救，已救出約32名重傷水兵，至少101人（部分報道稱87人以上）仍失蹤或確認死亡。美國國防部長赫格塞斯（Hegseth）確認此為“歷史性”行動，五角大樓甚至公佈了相關影像。截至目前，美軍已宣稱擊沉伊朗海軍17艘艦艇，並按計劃摧毀其全部海軍力量。

伊朗伊斯蘭革命衞隊（IRGC）海軍官員阿克巴扎德（Mohammad Akbarzadeh）反擊稱，霍爾木茲海峽目前處於伊朗海軍“完全控制”之下，任何強行通過將被視為敵對行為。這一表態加劇了市場恐慌。衝突起源於2月底美以聯合“獅吼行動”（Operation Lion’s Roar）和“史詩怒火”行動，對伊朗領導層與核設施的打擊已導致霍梅尼等高層死亡，並引發伊朗全面報復。

航運現狀：海峽交通凍結，出現罕見“冒險通行”案例

MarineTraffic與LSEG船舶跟蹤數據顯示，海峽交通量較正常下降80%-94%。懸掛馬耳他國旗的集裝箱船Safeen Prestige在駛向海峽北端時遭射彈擊中，引發引擎火災，船員棄船後被阿曼海軍救起，無人員傷亡報告。

儘管如此，週二仍出現罕見突破：蘇伊士型油輪Pola號（IMO:9493767）接近海峽時關閉AIS應答器，次日出現在阿布扎比附近，成功駛入阿聯酋傑貝阿里港裝載穆爾班原油，目的地為泰國。這被視為少數“冒險通行”案例，凸顯部分船東在高風險下仍試圖維持關鍵供應。

能源連鎖反應：多國生產中斷，供應缺口擴大

卡塔爾能源公司（QatarEnergy）因生產設施遭襲宣佈不可抗力，液化天然氣工廠全面關閉，至少一個月內無法恢復正常出口——這直接影響全球約20%的LNG供應。伊拉克因儲油庫飽和，已將石油產量削減約150萬桶/日（接近一半）。沙特阿拉伯、阿聯酋和科威特裝載作業困難，沙特阿美最大煉油廠兼出口碼頭拉斯塔努拉（Ras Tanura，產能55萬桶/日）週三再次遭無人機或不明投射物襲擊，雖損傷有限，但已二次關閉。

美方干預：特朗普承諾護航與保險，專家質疑可行性

美國總統特朗普4日在社交媒體宣佈，已指示美國國際開發金融公司（DFC）為海灣海上貿易（重點能源運輸）提供“合理價格”的政治風險保險與金融擔保，並稱“必要時美國海軍將盡快為油輪護航”。他強調：“無論如何，美國都將確保能源向世界的自由流動。”此舉公佈後，布倫特原油與WTI原油短線下跌2.5美元以上，市場短暫鬆口氣。

然而，航運協會BIMCO首席安全官Jakob Larsen等專家直言：“為所有受威脅油輪提供保護需要大量軍艦與軍事資產，這在現實中不現實。”高盛將第二季度布倫特原油預測上調10美元至每桶76美元（極端情景下可能突破100美元），WTI上調9美元至71美元，並警告庫存大幅下降風險。自衝突爆發以來油價已累計上漲12%。

亞洲衝擊：煉油廠面臨減產，轉向替代貨源

亞洲60%的石油依賴中東，此次中斷衝擊尤為劇烈。印度芒格洛爾煉油與石化公司（MRPL）及Petronet LNG已發佈不可抗力通知，煉廠可能減產20-30%。印尼、日本煉油廠正加大從美國進口；印度考慮從俄羅斯增購更多原油。中國買家則通過外交渠道“緊急要求”各方立即恢復海峽通行，部分企業已轉向非洲或拉美替代貨源。全球供應鏈承壓，戰爭風險保險取消導致運費暴漲，部分航線被迫繞行好望角，增加兩週航程。


（WTI原油日圖 ）

深層影響與展望：地緣博弈加劇，全球能源格局重塑

這場危機不僅是航運與能源供應中斷，更是美伊衝突升級為“新 tanker war”（1980年代海灣油輪戰翻版）的信號。霍爾木茲海峽每日承載約2000萬桶石油，一旦中斷超一個月，經合組織庫存將大幅下降，亞洲新興經濟體增長放緩風險凸顯，甚至可能推高全球通脹、觸發部分煉廠關停。專家分析認為，特朗普的保險與護航措施雖能緩解短期恐慌，但無法根本解決伊朗不對稱威脅（無人機、導彈、封鎖）。中國作為最大能源進口國，正加速能源多元化（“一帶一路”沿線替代路線、戰略儲備釋放），同時敦促外交斡旋。俄羅斯或將趁機擴大對亞出口份額，而長期看，此次危機或加速全球向可再生能源轉型。截至發稿，市場仍高度緊張：IRGC控制聲明 vs. 特朗普“更多行動即將到來”。未來72小時內，若無外交突破，海峽流量持續低位，油價重返80-85美元區間概率極高。全球投資者需密切關注美國海軍實際部署、中國外交表態及亞洲煉廠運行率等關鍵變量。這場“第五天危機”，已遠超單純航運問題，成為重塑全球能源地緣政治格局的轉折點。