從大規模加徵關税到揚言入侵格陵蘭島，其行事風格早已充滿爭議，如今伊朗戰爭的爆發更是將這種混亂推向能源領域，引發全球石油市場劇烈震盪。

這場由美國主導的地緣衝突，最終形成了“美國輕損、全球承壓”的失衡格局，再次印證了特朗普“只顧自身利益、無視全球代價”的霸凌者形象。

衝突升級：霍爾木茲海峽關閉引發史上最大能源供應衝擊

軍事層面，美國在與伊朗的對抗中佔據明顯優勢，以極小代價摧毀了伊朗的導彈發射裝置、擊斃其領導層並奪取制空權。

但特朗普政府顯然低估了伊朗的反擊決心——正如全球市場普遍預判的那樣，伊朗直接關閉了霍爾木茲海峽這一全球能源運輸“咽喉”，而全球約20%-25%的石油和液化天然氣運輸都依賴此航道。

（霍爾木茲海峽通行情況圖）

戰事蔓延，導致大量船舶被迫繞行，全球能源供應鏈遭受直接衝擊，國際能源署（IEA）直言這構成了“石油市場歷史上最大規模的供應衝擊”。

石油與液化天然氣的需求剛性特徵，使得供應端的收縮迅速轉化為價格的幾何級飆升。


（布倫特原油期貨周線圖，來源:旗下易匯通）

數據顯示，布油價格自2月底以來累計漲幅超30%，一度衝高至114美元/桶，目前仍維持在100美元/桶左右；天然氣市場同樣劇烈波動，歐洲TTF基準價格一度暴漲35%，亞洲JKM現貨創下三年新高，卡塔爾LNG樞紐遭襲擊導致的產能損失（佔全球3%），修復週期可能長達3-5年。


（天然氣價格走勢，來源：美聯儲）

高盛等頂級投行警告，若衝突持續導致上游產能受損，油價未來兩年可能維持在100美元/桶以上的高位。

全球分化：美國輕鬆脱身，多國陷入能源危機

在這場能源風暴中，美國憑藉自身充裕的本土能源與化肥供給，成為受損最小的主要經濟體。

儘管美國汽油價格已回升至每加侖4美元（接近俄烏戰爭初期的歷史次高），對國內通脹構成新的上行壓力，但相較於全球其他地區的燃料短缺危機，這樣的影響堪稱“輕量級”。

美國民眾面臨的僅是生活成本上升，而世界多數國家卻在為特朗普的決策付出更沉重的代價。

亞洲地區成為此次衝擊的重災區，作為霍爾木茲海峽能源運輸的主要接收地，近90%的海峽石油和天然氣流向亞洲國家，導致多國能源供應告急。

為節約能源，各國被迫採取極端措施：員工居家辦公、縮短工作周、宣佈全國性假期、提前關閉大學等。

即便是我國擁有相當於三個月進口量儲備的，也不得不通過限制燃油價格漲幅來應對20%的價格上漲，避免通脹進一步擴散。

印度出現大規模燃料短缺恐慌，加油站前排起長隊；菲律賓宣佈進入國家緊急狀態，甚至考慮停飛航班；澳大利亞則在醖釀全國範圍的燃料配給政策，能源危機已實質性影響社會運轉。

歐洲與英國的處境同樣艱難，基利安和周（2023年）的研究早已表明，歐洲和英國對油價衝擊的通脹敏感度遠高於美國或日本。

受伊朗衝突影響，歐洲TTF天然氣價格較衝突前翻倍，疊加卡塔爾LNG產能的長期受損，高盛已將二季度歐洲TTF基準預測上調至72歐元/兆瓦時。

對於尚未完全從俄烏能源衝擊中復甦的歐洲工業體而言，能源成本的飆升無疑是雪上加霜，進一步加劇了滯脹風險。

而巴基斯坦、烏干達等貧窮國家，更是因全球能源價格與本地食品價格的強關聯性，面臨通脹失控的危機。

經濟後果：可控但深遠，全球經濟分化加劇

儘管市場一度陷入恐慌，但從經濟基本面看，此次能源衝擊的直接損害可能相對有限而非災難性。

經濟學家盧茨·基利安的研究顯示，隨着全球經濟對石油依賴度下降、政策調控能力提升，現代經濟體對能源衝擊的韌性已顯著增強。

按其估算，油價每上漲10%，僅會導致一年後CPI上升0.25個百分點、GDP下降0.3個百分點。即便當前油價已飆升50%，未來一年全球通脹率可能升至4%左右，GDP增速降至1.5%，雖令人沮喪，但並非不可承受。

更值得警惕的是衝擊帶來的長期深遠影響，首先，全球通脹分化將加劇經濟失衡，新興市場與發展中經濟體因抗風險能力較弱，可能陷入“高通脹、低增長”的困境，而美國雖自身受損輕微，但特朗普政策引發的全球混亂，正削弱美元資產的長期吸引力，加速全球去美元化進程。


（美國通脹走勢預演）

其次，市場對美國外交政策的信任度持續下滑，美國“橫衝直撞、濫用權力”的“失控者”形象愈發固化，即便特朗普下台，這種負面影響也難以快速消除。

對特朗普而言，這場衝突並未帶來任何實質性地緣戰略收益——伊朗政權暫無倒台風險，其核計劃也未因空襲被摧毀，戰爭大概率陷入長期化僵局。

相反，美國國內民眾對經濟的負面情緒已達冰點，消費者信心跌入谷底，特朗普經濟政策的支持率因伊朗戰爭一落千丈。

美國公眾對汽油價格的敏感度遠超整體通脹，持續高位的油價可能進一步惡化民眾情緒，制約消費支出與經濟增長。

結語：混亂背後的全球能源格局重構

特朗普政府引發的這場油市風暴，本質上是單邊主義對全球多邊秩序的又一次衝擊。

美國以全球能源安全為賭注，換取自身地緣政治訴求的嘗試，最終導致全球能源價格暴漲、多國陷入供應危機。

儘管短期經濟損害可控，但長期來看，這場衝突不僅加劇了全球經濟分化，更重塑了各國對能源安全的認知——依賴單一運輸通道、依附霸權國家的能源體系已難以為繼。

高盛預測霍爾木茲海峽流量可能從4月中旬起逐步恢復，但市場不會輕易遺忘此次史上最大的供應衝擊。

供應過度集中與剩餘產能受損的現狀，已實質性推高了長期“安全溢價”。

對於全球各國而言，此次危機既是警示，也是重構能源供應鏈、降低對單一通道依賴的契機。

而特朗普的所作所為，最終只會讓美國在全球能源格局重構中逐漸喪失主導權，讓更多國家看清單邊主義的危害，加速多極化能源秩序的形成。