週一（4月6日）美盤午盤時段，現貨黃金小幅走低，但整體穩定在上週四形成的價格區間內。這種區間內震盪的走勢，清晰反映出投資者當前的猶豫情緒，也預示着後續可能出現較大波動。從技術面來看，交易員正被困在多個回撤位之間，這些價位既為看漲觀點提供支撐，也為看跌情緒提供依據；從基本面來看，看漲投資者密切關注當前正在進行的停火談判，期待局勢緩和帶來避險買盤，而看跌投資者則擔憂美國與伊朗之間的衝突進一步升級，可能引發市場風險偏好變化，壓制黃金漲幅。



技術面展望

日線圖上的主要擺動指標顯示，黃金當前處於下跌趨勢中，這一點從“低點更低、高點更低”的形態中可明確看出。若金價跌破4099.12美元/盎司，將進一步確認這一下跌趨勢的延續性。目前市場已形成一個次要高點4800.80美元/盎司，突破這一高點雖不會改變整體下跌的主趨勢，但將明確確認近期市場動量已轉向上行，為短期金價反彈提供支撐。


（現貨黃金日圖 ）

壓制黃金漲幅的關鍵回撤位包括：主要50%回撤位4744.34美元/盎司、次要50%回撤位4850.68美元/盎司，以及61.8%回撤位5028.04美元/盎司。而潛在支撐位則包括主要61.8%回撤位4541.88美元/盎司，以及次要支撐區間4449.96美元/盎司至4367.16美元/盎司。

交易員還需注意，現貨黃金目前還被困在長期200日均線（4145.71美元/盎司）與短期50日均線（4943.90美元/盎司）之間，這兩條均線進一步壓縮了金價的波動空間，也成為判斷短期趨勢的重要參考指標。

儘管擺動指標顯示當前處於下跌趨勢，但近期金價從4099.12美元/盎司開啓的反彈行情表明，交易員仍維持“逢低買入”的操作模式，而200日均線既發揮着支撐作用，也為市場提供了重要的操作指引。

從短期走勢來看，若金價突破4744.34美元/盎司，很可能進一步測試4850.68美元/盎司，後續還可能向4944.01美元/盎司和5028.04美元/盎司發起衝擊。不過，考慮到市場普遍存在逢低買入的情緒，在金價跌破4541.88美元/盎司之前，不建議盲目做空。

綜合來看，我們判斷現貨黃金短期內將呈現橫盤震盪走勢，且略微偏向多頭。對多頭而言，利好消息是50日均線正逐步下行，使得金價突破該均線的難度降低，更接近突破臨界狀態；同時200日均線開始小幅上行，兩條均線的區間不斷收窄，區間越窄，後續金價的突破力度可能越強，波動幅度也可能越大。

當前黃金面臨的最大威脅：油價

週一黃金價格走勢平淡，主要因交易員密切關注戰爭相關頭條消息，同時等待霍爾木茲海峽的任何最新動態。但實際上，戰爭本身並非影響黃金的核心因素，油價才是當前制約黃金走勢的關鍵變量。衝突持續時間越長，能源價格就越有可能維持高位，而高能源價格會進一步推升通脹水平，通脹高企則會迫使美聯儲維持現有利率水平，難以啓動降息週期。

本週經濟數據密集，美聯儲會議紀要、個人消費支出（PCE）數據以及消費者價格指數（CPI）均將陸續公佈。從目前市場預期來看，短期內美聯儲降息已無可能，這一預期持續對黃金價格形成壓制，限制其上漲空間。