加貝利基金曼奇尼：黃金將成美元首要替代資產，劍指6000美元以上
2026-04-08 02:10:12
加貝利基金旗下黃金基金（GLDAX）聯合投資組合經理克里斯·曼奇尼表示，伊朗戰事、歐美軍費開支持續攀升，共同構築了黃金中期強勢上漲格局，金價站上6000美元/盎司的目標仍可期。
曼奇尼週二指出，儘管伊朗衝突爆發後金價有所回落，但這恰恰體現出黃金在危機時刻的核心價值，這一點對各國央行與個人投資者均適用。
“土耳其及海灣國家可能在拋售黃金，尤其在石油出口受阻、需彌補開支的情況下，”他表示，“這些國家持有黃金儲備，而黃金此刻正發揮着高流動性資產的作用。”
曼奇尼對比了黃金的簡易流動性與全球對政府債務的重新認知。
“黃金是一種無負債資產，”他稱，“與美國國債、德國國債、法國國債不同，買入黃金並非向任何主體放貸，而是直接完全持有資產；但購買美國國債，本質是向美國政府提供借款。”
他補充道：“隨着債務與財政赤字不斷擴大，黃金吸引力會持續提升，這也是當前交易邏輯之一。而軍費開支增加，也會進一步強化這一趨勢。”
去美元化大勢所趨，黃金成核心替代選擇
曼奇尼強調，伊朗戰事與軍費激增，正疊加全球長期去美元化進程。
“全球外匯儲備去美元化正迎來重大範式轉變，”他表示，“俄羅斯俄烏衝突爆發後，美國實質上凍結了俄羅斯持有的美國國債，相當於俄羅斯此前向美國提供的借款，美國直接拒絕償還。這一事件直接推動金價從約2000美元/盎司飆升至5000美元/盎司附近。”
“美國總統一再提及或將構建全新世界秩序，在此背景下，美元大概率將不再擔任全球儲備貨幣，”曼奇尼稱，“長期保持貿易順差的國家，需購入美元與美債，本質是持續向美國放貸。但在當前全球格局劇變、新秩序逐步形成的背景下，順差國家很可能不再願意繼續向美國提供借款。”
“若真如此，黃金將成為美元的首要替代資產。”
拋開當前地緣衝突，從中期來看，曼奇尼依舊看好金價突破6000美元/盎司。
“此前金價一度觸及5300美元，隨後因拋售潮等因素回調，”他稱，“但待市場局勢企穩、新的全球貨幣範式落地後，金價將站穩6000美元上方。”
週二現貨黃金持續震盪，美國東部時間上午10點後一度跌至日內低點4607.72美元/盎司，隨後觸底回升。
北京時間02:07，現貨黃金報4678.92美元/盎司，日內漲0.61%。
曼奇尼週二指出，儘管伊朗衝突爆發後金價有所回落，但這恰恰體現出黃金在危機時刻的核心價值，這一點對各國央行與個人投資者均適用。
“土耳其及海灣國家可能在拋售黃金，尤其在石油出口受阻、需彌補開支的情況下，”他表示，“這些國家持有黃金儲備，而黃金此刻正發揮着高流動性資產的作用。”
曼奇尼對比了黃金的簡易流動性與全球對政府債務的重新認知。
“黃金是一種無負債資產，”他稱，“與美國國債、德國國債、法國國債不同，買入黃金並非向任何主體放貸，而是直接完全持有資產；但購買美國國債，本質是向美國政府提供借款。”
他補充道：“隨着債務與財政赤字不斷擴大，黃金吸引力會持續提升，這也是當前交易邏輯之一。而軍費開支增加，也會進一步強化這一趨勢。”
去美元化大勢所趨，黃金成核心替代選擇
曼奇尼強調，伊朗戰事與軍費激增，正疊加全球長期去美元化進程。
“全球外匯儲備去美元化正迎來重大範式轉變，”他表示，“俄羅斯俄烏衝突爆發後，美國實質上凍結了俄羅斯持有的美國國債，相當於俄羅斯此前向美國提供的借款，美國直接拒絕償還。這一事件直接推動金價從約2000美元/盎司飆升至5000美元/盎司附近。”
“美國總統一再提及或將構建全新世界秩序，在此背景下，美元大概率將不再擔任全球儲備貨幣，”曼奇尼稱，“長期保持貿易順差的國家，需購入美元與美債，本質是持續向美國放貸。但在當前全球格局劇變、新秩序逐步形成的背景下，順差國家很可能不再願意繼續向美國提供借款。”
“若真如此，黃金將成為美元的首要替代資產。”
拋開當前地緣衝突，從中期來看，曼奇尼依舊看好金價突破6000美元/盎司。
“此前金價一度觸及5300美元，隨後因拋售潮等因素回調，”他稱，“但待市場局勢企穩、新的全球貨幣範式落地後，金價將站穩6000美元上方。”
週二現貨黃金持續震盪，美國東部時間上午10點後一度跌至日內低點4607.72美元/盎司，隨後觸底回升。
北京時間02:07，現貨黃金報4678.92美元/盎司，日內漲0.61%。
- 風險提示及免責條款
- 市場有風險，投資需謹慎。本文內容僅提供參考，不構成個人投資建議，也未考慮到某些用户特殊的投資目標，財務狀況或其他需要。據此投資，責任自負。
