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2026-04-08 19:30:49
【SOFR期貨因油價暴跌大幅拉昇，紅盤領漲，EIA展望暗示利率路徑面臨上行風險】
⑴ 受停火消息影響，SOFR期貨一度飆升多達18個基點後有所回落，目前各期限合約上漲5至11.625個基點，紅盤領漲，現貨油價下跌16.3%至每桶94.50美元。
⑵ 美債同步走高，三年期收益率領跌10.9個基點至3.761%，較昨日3.897%的招標水平下降13.6個基點。
⑶ EIA在展望中預計布倫特和西德克薩斯中質原油均價分別為每桶96美元和87美元，高於3月份預測的79美元和74美元，該預測已計入霍爾木茲海峽在4月某個時點重新開放的情景，遠期預測上調是由於近期海峽關閉及部分生產商停產導致預期的全球庫存積累被消耗。
⑷ 白皮書顯示的2026年6月和9月SOFR期貨開盤價對應的SOFR利率分別為3.655%和3.625%，以SOFR十天移動均線3.64%計算，6月合約隱含6%的加息概率，9月合約隱含6%的降息概率。
⑸ 交易心理層面，市場對停火的寬慰性反應推動利率期貨大幅走高，但EIA的油價展望提示能源成本中樞已係統性上移，遠期利率定價中加息與降息概率並存反映出投資者對央行政策路徑的分歧加大。
⑹ 未來關注點在於本週十年期國債和三十年期國債的拍賣需求情況，以及EIA後續月報中對油價和庫存預測的調整，這將為利率市場的重新定價提供進一步線索。
⑴ 受停火消息影響，SOFR期貨一度飆升多達18個基點後有所回落，目前各期限合約上漲5至11.625個基點，紅盤領漲，現貨油價下跌16.3%至每桶94.50美元。
⑵ 美債同步走高，三年期收益率領跌10.9個基點至3.761%，較昨日3.897%的招標水平下降13.6個基點。
⑶ EIA在展望中預計布倫特和西德克薩斯中質原油均價分別為每桶96美元和87美元，高於3月份預測的79美元和74美元，該預測已計入霍爾木茲海峽在4月某個時點重新開放的情景，遠期預測上調是由於近期海峽關閉及部分生產商停產導致預期的全球庫存積累被消耗。
⑷ 白皮書顯示的2026年6月和9月SOFR期貨開盤價對應的SOFR利率分別為3.655%和3.625%，以SOFR十天移動均線3.64%計算，6月合約隱含6%的加息概率，9月合約隱含6%的降息概率。
⑸ 交易心理層面，市場對停火的寬慰性反應推動利率期貨大幅走高，但EIA的油價展望提示能源成本中樞已係統性上移，遠期利率定價中加息與降息概率並存反映出投資者對央行政策路徑的分歧加大。
⑹ 未來關注點在於本週十年期國債和三十年期國債的拍賣需求情況，以及EIA後續月報中對油價和庫存預測的調整，這將為利率市場的重新定價提供進一步線索。
