週五亞洲時段，現貨黃金延續高位震盪走勢，價格運行於4760美元附近。在此前衝擊4800美元關口未果後，市場多頭動能有所減弱，但整體跌幅有限，顯示出當前市場仍處於多空博弈階段。

從基本面來看，中東局勢仍是影響市場的重要變量。當前區域衝突雖未全面升級，但停火協議執行存在明顯不確定性，同時霍爾木茲海峽運輸受限，引發全球能源供應擔憂。據市場估算，霍爾木茲海峽承擔全球約20%的海運原油運輸，其運輸中斷對油價形成顯著支撐。受此影響，國際油價維持高位運行，並進一步推升全球通脹預期。

通脹預期的上升成為當前壓制黃金的重要因素。市場普遍預計美國3月CPI同比增速將升至約3.3%，明顯高於前值水平。能源價格上漲被認為是推動通脹回升的關鍵因素之一。在這一背景下，美聯儲維持高利率的預期進一步強化。此前公佈的會議紀要顯示，政策制定者對通脹上行風險保持警惕，並未急於啓動降息週期。

與此同時，美元在避險需求和利率預期支撐下保持強勢，這對以美元計價的黃金形成直接壓制。儘管黃金在地緣風險背景下具備避險屬性，但其不產生利息收益的特性，使其在高利率環境中吸引力下降。

不過，地緣局勢仍為金價提供一定底部支撐。以色列與黎巴嫩可能展開談判的消息，為市場提供了緩和預期，但整體不確定性仍然較高。此外，美國與伊朗談判仍在推進過程中，市場對最終結果存在分歧，這限制了黃金價格的下行空間。

從技術面來看，日線結構顯示黃金仍處於高位震盪區間。價格在4800美元附近形成明顯阻力，多次衝擊未果，顯示上方拋壓較強。當前價格仍維持在主要均線之上，整體趨勢尚未完全轉弱。下方4750美元構成關鍵支撐區域，一旦跌破，可能進一步回調至4600美元附近。從動能指標來看，RSI已從高位回落至中性區間，MACD動能減弱，顯示上漲動能正在放緩，但尚未出現趨勢性反轉信號。

在4小時週期中，黃金走勢呈現震盪偏弱結構。價格持續受制於關鍵均線壓制，上方4880–4900美元區域形成技術共振阻力。RSI維持在50附近，顯示多空力量相對均衡，而MACD已進入零軸下方，表明短線動能偏弱。短期來看，若價格無法有效突破上方阻力，則可能繼續維持區間震盪甚至出現回調；若向下跌破4750美元，則可能打開進一步下行空間。

編輯總結
當前黃金市場處於複雜的多空交織環境中。一方面，地緣風險與能源供應不確定性為金價提供支撐；另一方面，通脹上行與利率維持高位預期對黃金形成壓制。短期來看，市場將以美國CPI數據為核心驅動因素，決定金價方向。中期而言，在高利率環境未出現明顯轉向前，黃金上漲空間或受到限制，但在地緣風險持續存在的背景下，下行空間同樣有限，整體或維持高位震盪格局。