ในวันศุกร์ระหว่างช่วงตลาดเอเชีย ราคาทองคำยังคงทรงตัวในระดับสูง โดยซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 4,760 ดอลลาร์ หลังจากที่ไม่สามารถทะลุระดับ 4,800 ดอลลาร์ได้ โมเมนตัมขาขึ้นจึงอ่อนตัวลงเล็กน้อย แต่การลดลงโดยรวมนั้นจำกัด แสดงให้เห็นว่าตลาดยังคงอยู่ในช่วงของการต่อสู้ระหว่างฝ่ายซื้อและฝ่ายขาย

จากมุมมองพื้นฐาน สถานการณ์ในตะวันออกกลางยังคงเป็นตัวแปรสำคัญที่มีอิทธิพลต่อตลาด แม้ว่าความขัดแย้งในภูมิภาคจะยังไม่บานปลายอย่างเต็มที่ แต่การดำเนินการตามข้อตกลงหยุดยิงยังคงมีความไม่แน่นอนสูง และข้อจำกัดในการขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซกำลังสร้างความกังวลเกี่ยวกับอุปทานพลังงานทั่วโลก การประมาณการของตลาดชี้ให้เห็น ว่าช่องแคบฮอร์มุซรองรับการขนส่งน้ำมันดิบทางทะเลประมาณ 20% ของโลก และการหยุดชะงักของการขนส่งนี้จะส่งผลให้ราคาน้ำมันสูงขึ้นอย่างมาก ส่งผลให้ราคาน้ำมันในตลาดโลกยังคงอยู่ในระดับสูง ซึ่งยิ่งผลักดันความคาดหวังด้านเงินเฟ้อทั่วโลกให้สูงขึ้นไปอีก

ความคาดหวังเรื่องอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มสูงขึ้นเป็นปัจจัยสำคัญที่กำลังกดดันราคาทองคำอยู่ในขณะนี้ ตลาดคาดการณ์กันอย่างกว้างขวางว่าอัตราการเติบโตของดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ในเดือนมีนาคมเมื่อเทียบกับปีก่อนจะสูงขึ้นประมาณ 3.3% ซึ่งสูงกว่าระดับก่อนหน้าอย่างมาก ราคาน้ำมันที่เพิ่มสูงขึ้นถือเป็นหนึ่งในปัจจัยสำคัญที่ผลักดันให้เงินเฟ้อฟื้นตัว ท่ามกลางสถานการณ์เช่นนี้ ความคาดหวังที่ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับสูงจึงยิ่งแข็งแกร่งขึ้น รายงานการประชุมที่เผยแพร่ก่อนหน้านี้แสดงให้เห็นว่าผู้กำหนดนโยบายยังคงเฝ้าระวังความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อและไม่รีบร้อนที่จะเริ่มวงจรการลดอัตราดอกเบี้ย

ในขณะเดียวกัน เงินดอลลาร์สหรัฐยังคงแข็งค่า โดยได้รับการสนับสนุนจากความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยและความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย ซึ่งส่งผลโดยตรงต่อราคาทองคำที่คิดเป็นสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ แม้ว่าทองคำจะมีคุณสมบัติเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยในบริบทของความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ แต่ลักษณะที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้จากดอกเบี้ยทำให้ความน่าสนใจของทองคำลดลงในสภาพแวดล้อมที่มีอัตราดอกเบี้ยสูง

อย่างไรก็ตาม ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงเป็นปัจจัยสนับสนุนราคาทองคำอยู่บ้าง ข่าวการเจรจาที่อาจเกิดขึ้นระหว่างอิสราเอลและเลบานอนได้สร้างความมั่นใจให้กับตลาดบ้าง แต่โดยรวมแล้วความไม่แน่นอนยังคงสูงอยู่ นอกจากนี้ การเจรจาที่กำลังดำเนินอยู่ระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ซึ่งมีความเห็นแตกต่างกันเกี่ยวกับผลลัพธ์สุดท้าย ก็ช่วยจำกัดศักยภาพในการลดลงของราคาทองคำได้

จากมุมมองทางเทคนิค กราฟรายวันแสดงให้เห็นว่าราคาทองคำยังคงอยู่ในช่วงการรวมตัวในระดับสูง ราคาพบแนวต้านสำคัญที่ระดับประมาณ 4800 ดอลลาร์ โดยมีความพยายามทะลุผ่านหลายครั้งแต่ไม่สำเร็จ ซึ่งบ่งชี้ถึงแรงขายที่แข็งแกร่ง ปัจจุบัน ราคายังคงอยู่เหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่หลัก และแนวโน้มโดยรวมยังไม่ลดลงอย่างสิ้นเชิง ระดับ 4750 ดอลลาร์เป็นแนวรับสำคัญ หากราคาหลุดต่ำกว่าระดับนี้ อาจนำไปสู่การปรับตัวลงไปที่ประมาณ 4600 ดอลลาร์ ตัวชี้วัดโมเมนตัมแสดงให้เห็นว่า RSI ลดลงจากระดับสูงมาอยู่ในโซนกลาง และโมเมนตัมของ MACD กำลังอ่อนตัวลง ซึ่งบ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาขึ้นกำลังชะลอตัว แต่ยังไม่มีสัญญาณการกลับตัวของแนวโน้มปรากฏขึ้น

ในกราฟ 4 ชั่วโมง ราคาทองคำแสดงรูปแบบการแกว่งตัวที่อ่อนแอ ราคาถูกจำกัดด้วยค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สำคัญ โดยบริเวณ 4880-4900 ดอลลาร์เป็นโซนแนวต้านทางเทคนิค ดัชนี RSI ยังคงอยู่ที่ประมาณ 50 ซึ่งบ่งชี้ถึงความสมดุลระหว่างผู้ซื้อและผู้ขาย ในขณะที่ MACD ลดลงต่ำกว่าเส้นศูนย์ แสดงให้เห็นถึงโมเมนตัมระยะสั้นที่อ่อนแอ ในระยะสั้น หากราคาไม่สามารถทะลุแนวต้านด้านบนได้ ราคาอาจจะยังคงแกว่งตัวอยู่ในช่วงดังกล่าว หรืออาจมีการปรับตัวลง การทะลุลงต่ำกว่า 4750 ดอลลาร์อาจเปิดโอกาสให้ราคาลดลงต่อไปได้อีก

สรุปโดยบรรณาธิการ : ตลาดทองคำในปัจจุบันอยู่ในสภาพแวดล้อมที่ซับซ้อนซึ่งมีทั้งแรงหนุนและแรงหนุน ในด้านหนึ่ง ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์และความไม่แน่นอนของอุปทานพลังงานช่วยหนุนราคาทองคำ ในอีกด้านหนึ่ง อัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นและความคาดหวังว่าอัตราดอกเบี้ยจะอยู่ในระดับสูงอย่างต่อเนื่องส่งผลให้ราคาทองคำลดลง ในระยะสั้น ตลาดจะถูกขับเคลื่อนโดยข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ เป็นหลัก ซึ่งจะเป็นตัวกำหนดทิศทางของราคาทองคำ ในระยะกลาง ก่อนที่จะมีการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญในสภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยสูง ศักยภาพในการเพิ่มขึ้นของราคาทองคำอาจมีจำกัด แต่เนื่องจากความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงมีอยู่ ศักยภาพในการลดลงก็มีจำกัดเช่นกัน และตลาดโดยรวมอาจรักษารูปแบบการรวมตัวในระดับสูงต่อไป