週三（4月29日）歐盤時段，今日全球市場整體處於避險情緒主導之下，股市黃金均遭遇下行壓力。核心驅動因素為原油價格持續攀升與美元走強，其中美元走強與市場對美聯儲維持高利率政策的預期密切相關，而原油價格上漲則受中東地緣局勢緊張及阿聯酋擬退出OPEC的消息共同推動。本週將迎來多份科技巨頭財報及多家央行貨幣政策會議，市場波動性或將高於往常。就目前來看，黃金展望整體偏向看空，後續或進一步下行——尤其在原油價格持續走高的背景下。



阿聯酋擬退出OPEC，原油價格陷入震盪

當前全球市場的大部分波動仍與原油市場動態緊密相關。自阿聯酋擬退出石油輸出國組織（OPEC）的消息傳出後，原油價格波動明顯加劇，這一舉措被市場視為OPEC影響力弱化的重要信號，或將徹底改變全球原油市場的供需格局，對長期油價走勢產生深遠影響。

若OPEC對全球原油供應的影響力持續減弱，從長期來看，市場競爭有望進一步加劇，原油價格或出現回落，但這屬於長期發展趨勢。

短期來看，交易員仍將焦點放在霍爾木茲海峽的持續緊張局勢上。截至4月28日，美伊雙方就霍爾木茲海峽的控制權及通行規則各執一詞：伊朗宣稱已實現對該海峽的絕對控制，並要求過往船隻繳納通行費；美國則表示無需清除所有水雷即可開放海峽，雙方陷入“不戰不談”的對峙僵局。受這種不確定性影響，原油價格的阻力最小路徑仍為上行。

目前布倫特原油價格已突破每桶112美元關口，在連續多個交易日上漲後延續漲勢，較4月27日的108.28美元/桶大幅攀升，且價格正逐步逼近中東危機高峯期的高點，這進一步加大了伊朗與美國達成協議、結束對峙的壓力——畢竟油價持續高企，將給雙方經濟帶來不小負擔。

目前，原油價格的持續上漲正逐步傳導至其他市場，美元及債券收益率均面臨上行壓力，這一組合對貴金屬形成了明顯壓制。從市場規律來看，原油與黃金價格常呈現“蹺蹺板”效應，原油價格上漲往往伴隨黃金價格下跌，當前這一效應表現得尤為顯著。

技術分析


（布倫特原油日圖 ）

布倫特原油日線級別已形成明確的多頭反轉信號：價格不僅強勢站上0.618黃金分割位106.48，還有效突破了前期下降通道上軌，同時短期均線從壓力徹底轉為支撐，確認趨勢扭轉。MACD紅柱持續放大，DIFF與DEA維持金叉，RSI處於中性偏強區間，多頭動能穩健釋放。

上方阻力層面，你判斷的 “壓力不強” 也得到驗證：原下降通道壓制已被徹底突破，0.786位置112.03附近僅為歷史心理壓力，缺乏密集拋壓；下方均線與黃金分割位形成共振支撐，只要後續不跌破 06.48，油價打開上行空間、向112-119區間發起挑戰的概率已顯著提升，短期多頭趨勢明確。

黃金展望

收益率上升會增加持有黃金、白銀等貴金屬的機會成本——與債券不同，這類貴金屬不產生利息收益，還需承擔存儲成本，因此在收益率上行時，投資者更傾向於拋售貴金屬，轉向收益更穩定的債券資產。

受此影響，黃金已連續第二週走低。從技術面分析，黃金價格已跌破多個關鍵支撐位，其中就包括此前一直髮揮支撐作用的4650美元/盎司關口，目前價格在4570美元附近窄幅波動，多頭動能邊際放緩，市場交投趨於謹慎，投資者正靜待美聯儲利率決議的進一步指引。


（現貨黃金日圖 ）

若拋售壓力持續，現貨黃金（XAU/USD）的下一個下行目標或在4500美元/盎司附近，隨後是4400美元/盎司區域；長期支撐位仍維持在4000美元/盎司左右，這一位置也是機構普遍看好的長期配置關口，若能成功守住，黃金有望逐步企穩回升。

上行方面，當前阻力位位於4645-4660美元/盎司區間，這一區間也是此前的低點區域，若能有效突破該區間，將緩解短期下行壓力，黃金或迎來階段性反彈。

本週投資者還需關注哪些重點？

展望後市，投資者將迎來忙碌的一週，多項重大事件將影響市場走勢。本週，谷歌母公司Alphabet、微軟、亞馬遜等多家科技巨頭將集中發佈2026年第一季度財報，市場將重點關注其雲服務及AI業務表現，這將直接影響美股走勢及全球風險偏好；與此同時，美聯儲與歐洲央行將相繼公佈利率決議——美聯儲預計維持5.25%-5.5%的利率不變，歐洲央行則可能在6月加息25個基點以應對通脹壓力，兩大央行的政策表態將直接影響美元走勢及黃金定價；此外，多項關鍵經濟數據也將陸續發佈，進一步加劇市場波動。

不過就目前而言，只要原油價格持續走高，美元就有望獲得持續支撐，而美元走強將繼續壓制黃金走勢，短期內黃金的下行壓力難以有效緩解，投資者需重點關注原油價格走勢及美伊局勢的最新動向。