เมื่อวันพุธที่ 29 เมษายน ในช่วงตลาดซื้อขายของยุโรป ตลาดโลกถูกครอบงำด้วยความเสี่ยง โดยทั้งหุ้นและทองคำต่างเผชิญแรงกดดันขาลง ปัจจัยหลักคือราคาน้ำมันที่ปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องและค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้น ค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นมีความเกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับความคาดหวังของตลาดที่ว่าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะคงนโยบายอัตราดอกเบี้ยสูงต่อไป ในขณะที่ราคาน้ำมันที่ปรับตัวสูงขึ้นนั้นเกิดจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางและข่าวการถอนตัวของสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์จากกลุ่มโอเปก สัปดาห์นี้บริษัทยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีหลายแห่งจะประกาศผลประกอบการ และมีการประชุมนโยบายการเงินของธนาคารกลางหลายแห่ง ซึ่งอาจนำไปสู่ความผันผวนของตลาดที่สูงกว่าปกติ ปัจจุบัน แนวโน้มของทองคำโดยทั่วไปเป็นขาลง โดยมีโอกาสปรับตัวลงอีก โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาจากราคาน้ำมันที่ปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง



แผนการของสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ที่จะถอนตัวออกจากกลุ่มโอเปก ส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบผันผวน

ความผันผวนส่วนใหญ่ในตลาดโลกในปัจจุบันยังคงเชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับพลวัตของตลาดน้ำมันดิบ นับตั้งแต่มีข่าวว่าสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์วางแผนที่จะถอนตัวออกจากองค์การประเทศผู้ส่งออกน้ำมัน (OPEC) ความผันผวนของราคาน้ำมันดิบก็ทวีความรุนแรงขึ้นอย่างมาก ตลาดมองว่าการเคลื่อนไหวนี้เป็นสัญญาณสำคัญของการอ่อนกำลังลงของอิทธิพลของ OPEC ซึ่งอาจเปลี่ยนแปลงรูปแบบอุปสงค์และอุปทานของตลาดน้ำมันดิบโลกอย่างพื้นฐาน และส่งผลกระทบอย่างลึกซึ้งต่อแนวโน้มราคาน้ำมันในระยะยาว

หากอิทธิพลของโอเปกต่ออุปทานน้ำมันดิบโลกยังคงอ่อนแอลงอย่างต่อเนื่อง คาดว่าการแข่งขันในตลาดจะทวีความรุนแรงขึ้นในระยะยาว และราคาน้ำมันดิบอาจลดลง แต่แนวโน้มนี้เป็นแนวโน้มระยะยาว

ในระยะสั้น นักลงทุนจะยังคงจับตาดูความตึงเครียดที่เกิดขึ้นในช่องแคบฮอร์มุซต่อไป ณ วันที่ 28 เมษายน สหรัฐฯ และอิหร่านมีความเห็นที่แตกต่างกันเกี่ยวกับการควบคุมและกฎการผ่านช่องแคบฮอร์มุซ โดยอิหร่านอ้างสิทธิ์ในการควบคุมอย่างเบ็ดเสร็จและเรียกร้องค่าธรรมเนียมจากเรือที่ผ่าน ในขณะที่สหรัฐฯ ระบุว่าสามารถเปิดช่องแคบได้โดยไม่ต้องกวาดล้างทุ่นระเบิดทั้งหมด ส่งผลให้เกิดภาวะชะงักงันแบบ "ไม่มีสงคราม ไม่มีการเจรจา" เนื่องจากความไม่แน่นอนนี้ ราคาน้ำมันดิบจึงมีแนวโน้มที่จะปรับตัวสูงขึ้น

ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ทะลุระดับ 112 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลแล้ว โดยยังคงมีแนวโน้มสูงขึ้นต่อเนื่องหลายวันซื้อขายที่ผ่านมา ราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้นอย่างมากจาก 108.28 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลเมื่อวันที่ 27 เมษายน และกำลังเข้าใกล้จุดสูงสุดของวิกฤตการณ์ในตะวันออกกลาง ซึ่งจะยิ่งเพิ่มแรงกดดันต่ออิหร่านและสหรัฐอเมริกาให้บรรลุข้อตกลงและยุติความขัดแย้ง เพราะท้ายที่สุดแล้ว ราคาน้ำมันที่สูงอย่างต่อเนื่องจะสร้างภาระอย่างมากต่อเศรษฐกิจของทั้งสองฝ่าย

ในปัจจุบัน ราคาน้ำมันดิบที่ปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องกำลังค่อยๆ แพร่กระจายไปยังตลาดอื่นๆ ทำให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐและผลตอบแทนพันธบัตรปรับตัวสูงขึ้น ซึ่งการรวมกันของปัจจัยเหล่านี้กำลังกดดันราคาทองคำอย่างมาก รูปแบบตลาดแสดงให้เห็นว่าราคาน้ำมันดิบและทองคำมักแสดงพฤติกรรมแบบลูกตุ้ม โดยราคาน้ำมันดิบที่สูงขึ้นมักจะมาพร้อมกับราคาทองคำที่ลดลง ซึ่งในปัจจุบันปรากฏการณ์นี้มีความชัดเจนเป็นพิเศษ

การวิเคราะห์ทางเทคนิค


(ที่มาของกราฟราคาน้ำมันดิบเบรนท์รายวัน: FX678)

ราคาน้ำมันดิบเบรนท์แสดงสัญญาณการกลับตัวเป็นขาขึ้นที่ชัดเจนบนกราฟรายวัน: ราคาไม่เพียงแต่ทะลุระดับ Fibonacci retracement 0.618 ที่ 106.48 ขึ้นไปอย่างแข็งแกร่งเท่านั้น แต่ยังทะลุแนวต้านด้านบนของช่องขาลงก่อนหน้านี้ได้อย่างมีประสิทธิภาพอีกด้วย ในขณะเดียวกัน ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นได้เปลี่ยนจากแนวต้านเป็นแนวรับอย่างสมบูรณ์ ยืนยันการกลับตัวของแนวโน้ม ฮิสโตแกรม MACD ยังคงขยายตัวอย่างต่อเนื่อง DIFF และ DEA ยังคงรักษารูปแบบ Golden Cross และ RSI อยู่ในช่วงที่เป็นกลางถึงแข็งแกร่ง บ่งชี้ถึงการปล่อยโมเมนตัมขาขึ้นอย่างต่อเนื่อง

เกี่ยวกับระดับแนวต้านข้างต้น การประเมินของคุณที่ว่า "แรงกดดันไม่รุนแรง" ได้รับการยืนยันแล้ว: แนวต้านของช่องทางขาลงเดิมถูกทำลายไปอย่างสิ้นเชิง และระดับ 0.786 รอบ 112.03 เป็นเพียงแนวต้านทางจิตวิทยาในอดีตเท่านั้น ขาดแรงกดดันในการขายที่หนาแน่น ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่และระดับ Fibonacci retracement ด้านล่างก่อตัวเป็นแนวรับแบบเรโซแนนซ์ และตราบใดที่ยังไม่ลดลงต่ำกว่า 06.48 ความน่าจะเป็นที่ราคาน้ำมันจะเปิดพื้นที่ขึ้นและท้าทายช่วง 112-119 ก็เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ และแนวโน้มขาขึ้นในระยะสั้นนั้นชัดเจน

โกลด์ เอาท์ลุค

อัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นจะเพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองโลหะมีค่า เช่น ทองคำและเงิน ซึ่งแตกต่างจากพันธบัตร โลหะมีค่าเหล่านี้ไม่สร้างรายได้จากดอกเบี้ยและมีค่าใช้จ่ายในการจัดเก็บ ดังนั้น เมื่ออัตราผลตอบแทนสูงขึ้น นักลงทุนจึงมีแนวโน้มที่จะขายโลหะมีค่าและหันไปลงทุนในสินทรัพย์ประเภทพันธบัตรที่มีผลตอบแทนที่มั่นคงกว่า

ส่งผลให้ราคาทองคำลดลงเป็นสัปดาห์ที่สองติดต่อกัน จากมุมมองทางเทคนิค ราคาทองคำได้ทะลุแนวรับสำคัญหลายระดับ รวมถึงระดับ 4,650 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ซึ่งเคยเป็นแนวรับมาก่อน ปัจจุบัน ราคาทองคำผันผวนเล็กน้อยอยู่รอบๆ 4,570 ดอลลาร์ โดยโมเมนตัมขาขึ้นชะลอตัวลง และการซื้อขายในตลาดมีความระมัดระวังมากขึ้น นักลงทุนกำลังรอคำแนะนำเพิ่มเติมจากธนาคารกลางสหรัฐฯ เกี่ยวกับการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ย


(ที่มาของกราฟราคาทองคำรายวัน: FX678)

หากแรงขายยังคงดำเนินต่อไป เป้าหมายขาลงถัดไปสำหรับราคาทองคำสปอต (XAU/USD) อาจอยู่ที่ประมาณ 4,500 ดอลลาร์/ออนซ์ ตามด้วยบริเวณ 4,400 ดอลลาร์/ออนซ์ ระดับแนวรับระยะยาวยังคงอยู่ที่ประมาณ 4,000 ดอลลาร์/ออนซ์ ซึ่งเป็นระดับสำคัญที่สถาบันการเงินโดยทั่วไปนิยมใช้สำหรับการจัดสรรระยะยาว หากสามารถรักษาระดับนี้ไว้ได้ คาดว่าราคาทองคำจะค่อยๆ ทรงตัวและดีดตัวขึ้น

ในด้านบวก ระดับแนวต้านปัจจุบันอยู่ที่ช่วง 4,645-4,660 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดก่อนหน้านี้เช่นกัน หากสามารถทะลุผ่านช่วงนี้ได้อย่างมีประสิทธิภาพ จะช่วยลดแรงกดดันขาลงในระยะสั้น และราคาทองคำอาจเริ่มต้นช่วงการฟื้นตัว

นักลงทุนควรให้ความสนใจกับประเด็นสำคัญอะไรบ้างในสัปดาห์นี้?

เมื่อมองไปข้างหน้า นักลงทุนจะต้องเผชิญกับสัปดาห์ที่วุ่นวาย เนื่องจากมีเหตุการณ์สำคัญหลายอย่างที่จะส่งผลกระทบต่อแนวโน้มตลาด ในสัปดาห์นี้ บริษัทยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีหลายแห่ง รวมถึง Alphabet (บริษัทแม่ของ Google), Microsoft และ Amazon จะประกาศรายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 1 ปี 2026 ตลาดจะจับตาดูธุรกิจบริการคลาวด์และ AI ของบริษัทเหล่านี้ ซึ่งจะส่งผลโดยตรงต่อผลการดำเนินงานของตลาดหุ้นสหรัฐฯ และความต้องการความเสี่ยงทั่วโลก ในขณะเดียวกัน ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) และธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะประกาศการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ย โดยคาดว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 5.25%-5.5% ในขณะที่ ECB อาจขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดในเดือนมิถุนายน เพื่อรับมือกับแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ แถลงการณ์นโยบายจากธนาคารกลางทั้งสองแห่งนี้จะส่งผลโดยตรงต่อประสิทธิภาพของดอลลาร์และราคาทองคำ นอกจากนี้ การประกาศข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญหลายอย่างจะยิ่งทำให้ความผันผวนของตลาดรุนแรงขึ้น

อย่างไรก็ตาม ตราบใดที่ราคาน้ำมันดิบยังคงสูงขึ้น คาดว่าดอลลาร์สหรัฐจะได้รับการสนับสนุนอย่างต่อเนื่อง และดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นจะยังคงกดดันราคาทองคำต่อไป ในระยะสั้น แรงกดดันขาลงต่อทองคำไม่น่าจะคลี่คลายลงอย่างมีประสิทธิภาพ นักลงทุนจำเป็นต้องติดตามแนวโน้มราคาน้ำมันดิบและพัฒนาการล่าสุดในสถานการณ์ระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านอย่างใกล้ชิด