薪資增長放緩反而要加息？歐元漲破1.17，歐洲央行6月會動真格嗎？
2026-05-06 18:03:25
週三（5月6日），歐洲央行公佈的數據顯示，儘管中東衝突推高了能源價格，歐元區今年薪資增長預計仍將放緩。一項追蹤工會薪資協議的指標顯示，2026年薪資料上漲2.6%，低於2025年的3%。
歐洲央行官員強調，薪資走勢是判斷通脹能否回落至2%目標的關鍵指標。目前尚無明確跡象表明薪資協議將加劇通脹。
勞動力市場降温與AI拖累薪資。歐洲央行執委奇波洛內表示，隨着勞動力市場降温，薪資追蹤指標繼續指向放緩。他還指出，企業採用AI可能進一步壓制工資增長，許多工人擔心因新技術失業。
6月加息可能性上升。歐洲央行上週維持利率不變，但暗示若通脹回升勢頭持續，可能在6月會議加息。官員擔心，若能源價格居高不下，工人將尋求更高薪酬，進而推高物價。
衝突持續將改變薪資路徑。3月基線預測假設衝突早日結束，薪資增長將逐步放緩。但在“嚴重中斷”情景下，2026年第四季度薪資增長率可能升至3.7%至4.6%，2027年或達5.8%。
奇波洛內表示，中東局勢已不再符合歐洲央行的基線情景。他説：“目前的情況正在偏離我們3月的基線預測，這增加了我們可能需要調整政策利率的可能性。”
總體而言，薪資增長放緩為歐洲央行提供了觀察空間，但能源衝擊若持續，6月加息的可能性將顯著上升。
從60分鐘週期走勢來看，歐元兑美元近期呈現先抑後揚的強勢反彈格局，技術信號與基本面加息預期形成共振：
當前價格運行於布林帶上軌（1.1763）上方，最新報價觸及1.1776，距離前高1.1784僅一步之遙，顯示短期多頭動能強勁。中軌（1.1718）持續向上拐頭，為匯率提供較強支撐，短期上升趨勢明確，若站穩上軌則打開進一步上行空間。
支撐與阻力位
近期低點1.1654（4月30日）、1.1676（5月5日）構成雙重底部支撐，隨着價格連續拉昇，1.1700關口已轉化為短期強支撐位；上方第一壓力位為前高1.1784，若突破有望挑戰1.1800整數關口。
MACD雙線（DIFF: 0.0015，DEA: 0.0009）在零軸上方形成金叉後持續向上發散，紅色動能柱穩步擴張，表明多頭力量仍在累積，尚未出現明顯的頂背離或衰竭信號，短期上漲趨勢有望延續。
結合基本面來看，歐洲央行6月加息預期升温是本次歐元反彈的核心驅動，若後續政策表態進一步釋放鷹派信號，技術面與基本面的共振將推動歐元兑美元延續上行走勢；需警惕若中東衝突緩和、能源價格回落，可能導致加息預期降温，觸發匯率短期回調。
歐洲央行官員強調，薪資走勢是判斷通脹能否回落至2%目標的關鍵指標。目前尚無明確跡象表明薪資協議將加劇通脹。
多重因素抑制薪資，但加息可能性上升
勞動力市場降温與AI拖累薪資。歐洲央行執委奇波洛內表示，隨着勞動力市場降温，薪資追蹤指標繼續指向放緩。他還指出，企業採用AI可能進一步壓制工資增長，許多工人擔心因新技術失業。
6月加息可能性上升。歐洲央行上週維持利率不變，但暗示若通脹回升勢頭持續，可能在6月會議加息。官員擔心，若能源價格居高不下，工人將尋求更高薪酬，進而推高物價。
衝突持續將改變薪資路徑。3月基線預測假設衝突早日結束，薪資增長將逐步放緩。但在“嚴重中斷”情景下，2026年第四季度薪資增長率可能升至3.7%至4.6%，2027年或達5.8%。
局勢偏離基線，6月會議成關鍵節點
奇波洛內表示，中東局勢已不再符合歐洲央行的基線情景。他説：“目前的情況正在偏離我們3月的基線預測，這增加了我們可能需要調整政策利率的可能性。”
總體而言，薪資增長放緩為歐洲央行提供了觀察空間，但能源衝擊若持續，6月加息的可能性將顯著上升。
歐元兑美元技術分析
從60分鐘週期走勢來看，歐元兑美元近期呈現先抑後揚的強勢反彈格局，技術信號與基本面加息預期形成共振：
當前價格運行於布林帶上軌（1.1763）上方，最新報價觸及1.1776，距離前高1.1784僅一步之遙，顯示短期多頭動能強勁。中軌（1.1718）持續向上拐頭，為匯率提供較強支撐，短期上升趨勢明確，若站穩上軌則打開進一步上行空間。
支撐與阻力位
近期低點1.1654（4月30日）、1.1676（5月5日）構成雙重底部支撐，隨着價格連續拉昇，1.1700關口已轉化為短期強支撐位；上方第一壓力位為前高1.1784，若突破有望挑戰1.1800整數關口。
MACD雙線（DIFF: 0.0015，DEA: 0.0009）在零軸上方形成金叉後持續向上發散，紅色動能柱穩步擴張，表明多頭力量仍在累積，尚未出現明顯的頂背離或衰竭信號，短期上漲趨勢有望延續。
結合基本面來看，歐洲央行6月加息預期升温是本次歐元反彈的核心驅動，若後續政策表態進一步釋放鷹派信號，技術面與基本面的共振將推動歐元兑美元延續上行走勢；需警惕若中東衝突緩和、能源價格回落，可能導致加息預期降温，觸發匯率短期回調。
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