เมื่อวันพุธที่ 6 พฤษภาคม ข้อมูลที่เผยแพร่โดยธนาคารกลางยุโรปแสดงให้เห็นว่า การเติบโตของค่าจ้างในยูโรโซนคาดว่าจะชะลอตัวลงในปีนี้ แม้ว่าความขัดแย้งในตะวันออกกลางจะทำให้ราคาน้ำมันสูงขึ้นก็ตาม ตัวชี้วัดที่ติดตามข้อตกลงค่าจ้างของสหภาพแรงงานแสดงให้เห็นว่า ค่าจ้างคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 2.6% ในปี 2026 ซึ่งต่ำกว่าการเพิ่มขึ้น 3% ในปี 2025

เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางยุโรปเน้นย้ำว่า แนวโน้มค่าจ้างเป็นตัวชี้วัดสำคัญว่าอัตราเงินเฟ้อจะลดลงสู่เป้าหมาย 2% ได้หรือไม่ ขณะนี้ยังไม่มีสัญญาณชัดเจนว่าข้อตกลงค่าจ้างจะทำให้เงินเฟ้อรุนแรงขึ้น

ปัจจัยหลายประการกำลังกดดันค่าจ้าง แต่ความเป็นไปได้ที่อัตราดอกเบี้ยจะปรับขึ้นกำลังเพิ่มสูงขึ้น

ตลาดแรงงานที่ชะลอตัวและปัญญาประดิษฐ์ (AI) กำลังฉุดค่าจ้างให้ลดลง นายซิโปลาเน สมาชิกคณะกรรมการบริหารของธนาคารกลางยุโรป กล่าวว่า ตัวชี้วัดการติดตามค่าจ้างยังคงชี้ให้เห็นถึงการชะลอตัวเนื่องจากตลาดแรงงานเย็นลง เขายังชี้ให้เห็นว่า บริษัทต่างๆ ที่นำ AI มาใช้ อาจกดดันการเติบโตของค่าจ้างให้ลดลงไปอีก โดยที่คนงานจำนวนมากเกรงว่าจะตกงานเนื่องจากเทคโนโลยีใหม่ๆ

โอกาสที่จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายนเพิ่มสูงขึ้น ธนาคารกลางยุโรปคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิมเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว แต่ส่งสัญญาณว่าอาจมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนมิถุนายน หากอัตราเงินเฟ้อยังคงสูงขึ้น เจ้าหน้าที่กังวลว่าหากราคาน้ำมันและก๊าซยังคงสูงอยู่ แรงงานจะเรียกร้องค่าจ้างที่สูงขึ้น ซึ่งจะยิ่งผลักดันให้ราคาสินค้าสูงขึ้นไปอีก

ความขัดแย้งที่ดำเนินอยู่จะเปลี่ยนแปลงแนวโน้มค่าจ้าง การคาดการณ์พื้นฐานในเดือนมีนาคมนั้นตั้งอยู่บนสมมติฐานว่าความขัดแย้งจะยุติลงอย่างรวดเร็ว และการเติบโตของค่าจ้างจะค่อยๆ ชะลอตัวลง อย่างไรก็ตาม ภายใต้สถานการณ์ "การหยุดชะงักอย่างรุนแรง" การเติบโตของค่าจ้างอาจเพิ่มขึ้นเป็น 3.7% ถึง 4.6% ในไตรมาสที่สี่ของปี 2026 และแตะระดับ 5.8% ในปี 2027

สถานการณ์ได้เปลี่ยนแปลงไปจากที่คาดการณ์ไว้ และการประชุมในเดือนมิถุนายนจึงกลายเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญ

ซิปอลโลเนกล่าวว่าสถานการณ์ในตะวันออกกลางไม่สอดคล้องกับสถานการณ์พื้นฐานที่ธนาคารกลางยุโรปคาดการณ์ไว้ เขากล่าวว่า "สถานการณ์ปัจจุบันเบี่ยงเบนไปจากสถานการณ์พื้นฐานที่เราคาดการณ์ไว้ในเดือนมีนาคม ซึ่งเพิ่มความเป็นไปได้ที่เราอาจต้องปรับอัตราดอกเบี้ยนโยบาย"

โดยรวมแล้ว การชะลอตัวของการเติบโตของค่าจ้างทำให้ธนาคารกลางยุโรปมีช่องทางในการสังเกตการณ์ แต่หากวิกฤตพลังงานยังคงดำเนินต่อไป โอกาสที่จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายนก็จะเพิ่มขึ้นอย่างมาก

การวิเคราะห์ทางเทคนิค EUR/USD

จากกราฟ 60 นาที อัตราแลกเปลี่ยนยูโร/ดอลลาร์แสดงให้เห็นรูปแบบการดีดตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่ง โดยลดลงก่อนแล้วจึงปรับตัวขึ้น ซึ่งสัญญาณทางเทคนิคสอดคล้องกับความคาดหวังพื้นฐานเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ย

ราคาปัจจุบันซื้อขายอยู่เหนือเส้น Bollinger Band ด้านบน (1.1763) โดยราคาล่าสุดอยู่ที่ 1.1776 ซึ่งอยู่ห่างจากราคาสูงสุดก่อนหน้าที่ 1.1784 เพียงเล็กน้อย แสดงให้เห็นถึงโมเมนตัมขาขึ้นที่แข็งแกร่งในระยะสั้น เส้น Bollinger Band ตรงกลาง (1.1718) ยังคงพลิกตัวขึ้นอย่างต่อเนื่อง ให้การสนับสนุนที่แข็งแกร่งสำหรับอัตราแลกเปลี่ยน แนวโน้มขาขึ้นในระยะสั้นนั้นชัดเจน และหากสามารถรักษาระดับเหนือเส้น Bollinger Band ด้านบนได้ ก็จะเปิดโอกาสให้ราคาปรับตัวขึ้นต่อไปได้อีก

ระดับแนวรับและแนวต้าน

ระดับต่ำสุดล่าสุดที่ 1.1654 (30 เมษายน) และ 1.1676 (5 พฤษภาคม) ก่อให้เกิดรูปแบบฐานคู่ (double bottom) ด้วยราคาที่ปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง ระดับ 1.1700 จึงกลายเป็นระดับแนวรับระยะสั้นที่แข็งแกร่ง ระดับแนวต้านแรกเหนือระดับนี้คือระดับสูงสุดก่อนหน้าที่ 1.1784 หากทะลุผ่านได้ อาจไปทดสอบระดับสำคัญทางจิตวิทยาที่ 1.1800

เส้น MACD (DIFF: 0.0015, DEA: 0.0009) ก่อตัวเป็นรูปกากบาทสีทองเหนือแกนศูนย์และยังคงแยกตัวออกไปทางด้านบนอย่างต่อเนื่อง โดยแท่งโมเมนตัมสีแดงขยายตัวอย่างสม่ำเสมอ บ่งชี้ว่าแรงซื้อยังคงสะสมอยู่และยังไม่มีสัญญาณการแยกตัวขึ้นด้านบนหรือสัญญาณหมดแรงที่ชัดเจน แนวโน้มขาขึ้นในระยะสั้นคาดว่าจะดำเนินต่อไป


จากมุมมองพื้นฐาน ความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายนโดยธนาคารกลางยุโรปเป็นปัจจัยหลักที่ผลักดันให้เงินยูโรฟื้นตัว หากแถลงการณ์นโยบายในภายหลังส่งสัญญาณที่เข้มงวดมากขึ้น การบรรจบกันของปัจจัยทางเทคนิคและปัจจัยพื้นฐานจะผลักดันให้เงินยูโรแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อไป อย่างไรก็ตาม จำเป็นต้องระมัดระวังว่าหากความขัดแย้งในตะวันออกกลางคลี่คลายลงและราคาน้ำมันลดลง อาจทำให้ความคาดหวังเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยลดลงและกระตุ้นให้เกิดการปรับฐานในระยะสั้นของอัตราแลกเปลี่ยน