週一（5月11日）歐盤時段，歐元/美元日內呈現震盪偏強走勢，日內低點1.1745、高點1.1780，整體波動幅度約35個基點，屬於典型的區間震盪行情，沒有形成明確的單邊趨勢。



歐元兑美元匯率依舊維持區間震盪走勢，近幾日匯價多次衝擊1.1800關口均以失敗告終，這一特徵尤為明顯。該貨幣對歷來就常有這種走勢，也讓不少交易員覺得行情枯燥乏味，不值得進場交易。

荷蘭國際集團（ING）在最新分析中也持類似觀點，認為歐元/美元將延續盤整格局——儘管匯價當前表現穩健，主要受益於近期風險偏好升温、美元走軟的市場環境，亞洲（韓國、中國台灣地區）人工智能產業的強勁表現，這些因素不僅支撐了全球新興市場貨幣，也為歐元提供了間接助力。

不過ING同時指出，歐元自身前景並不樂觀：歐元區經濟活動數據表現疲軟，若非歐洲央行（ECB）今年夏季可能加息的預期支撐，歐元/美元恐已回落至1.15水平。隨着油價持續高企，歐洲央行大概率將維持強硬表態，本週三拉加德與菲利普·萊恩的講話或進一步鞏固6月11日加息25個基點的市場預期，目前該預期的定價概率已達82%。即便如此，ING仍強調，除非本週美伊衝突出現和平協議突破，否則歐元/美元難以突破1.18關口，反而可能因美國物價上漲及美聯儲政策偏鷹派定價，面臨跌破1.1700的更大風險。

當前區間格局或將迎來變局：近期走勢呈現低點不斷抬升、上升趨勢線斜率持續變陡的特徵，多頭做多動能已然顯現。美元走勢前景不明、且整體偏弱勢，進一步強化了市場預期：歐元兑美元有望強勢突破1.1800關口，開啓一輪可觀多頭行情。從下方走勢圖可以看出，1.1800這一關鍵價位已被多次測試。匯價在突破前反覆承壓蓄勢，一旦成功破位，往往會走出力度更強的單邊行情，做多頭寸也將收穫豐厚收益。匯價在1.1800下方持續縮量盤整、蓄力蓄勢，也因此吸引了更多交易員關注佈局。

技術分析

行情走勢呈現低點上移態勢，同時1.1800整數關口形成清晰的共振阻力位。目前盤面沒有明確長期趨勢，也支撐了匯價持續區間震盪的格局。圖表中能清晰看到逐級抬升的上升趨勢線，且趨勢線坡度不斷加大，屬於多頭利好信號。


（歐元/美元日圖 ）

對於該貨幣對而言，回調低吸往往比追破位交易性價比更高，因其行情素來容易對短期急速漲跌走勢展開回撤修正。進入5月後，盤面走出平頂看漲三角形形態，1.1800附近的賣盤壓制壓力正逐步被消耗，多頭上攻動力持續累積。自今年2月以來，匯價就未曾站上1.1800上方區間，一旦成功突破，將具備重要技術面意義。趨勢跟蹤型交易者完全可以參照主流趨勢基金的入場規則擇機進場。同時，匯價若突破1.1800，上方直至下一道阻力位1.1840還有充足上行空間。

警惕美元突發走強風險

美伊衝突及地緣緊張局勢已持續數月，市場對此早已習以為常。尤其是特朗普此前多次放出強硬表態卻並未付諸實際行動，令市場逐漸淡化這一風險。但目前伊朗明確拒絕美國提出的停戰協議，所堅持的談判條件也遠超特朗普劃定的底線。這意味着美伊局勢隨時可能再度升級、爆發實質性軍事衝突，且往往來得十分突然。特朗普慣於選擇週末金融市場休市期間部署軍事行動，但突發軍事消息、意外衝突或是局勢驟然升級，都會推動美元避險需求升温、短線快速走強。值得注意的是，若地緣衝突引發天然氣價格大幅跳漲，歐元可能面臨更廣泛的下行壓力。

美國CPI數據成關鍵變量

德意志銀行（Deutsche Bank）吉姆·裏德團隊指出，市場正消化上週五公佈的美國非農就業報告，該數據整體表現穩健，進一步強化了勞動力市場韌性十足、通脹風險持續的市場觀點。儘管這份報告不足以徹底改變政策前景，但也未能緩解市場對潛在通脹壓力居高不下的擔憂，尤其是薪資增長依然穩健的背景下，通脹粘性風險不容忽視。

在美伊局勢持續佔據市場焦點的同時，本週市場將圍繞美國密集的數據和政策動態展開，其中北京時間5月12日晚間公佈的4月CPI數據無疑是核心看點。德意志銀行經濟學家預測，美國4月整體CPI環比將上漲0.58%，較3月的0.9%有所放緩，但仍處於相對高位；核心CPI環比則預計從0.2%加速至0.39%，這意味着即便能源相關影響消退，潛在物價壓力依然頑固。同比來看，整體CPI將從3.3%升至3.8%，核心CPI從2.6%升至2.8%。

後續數據方面，週三將公佈生產者物價指數（PPI），本週後半段則聚焦經濟活動指標：零售銷售預計環比下降0.3%，較3月1.7%的強勁增幅出現回調，顯示消費支出或有回落；工業生產則預計環比小幅增長0.2%，扭轉此前0.5%的跌幅，暗示製造業產出初步企穩。德意志銀行強調，在這些關鍵數據公佈前，歐元兑美元仍顯脆弱，美元走勢將直接受通脹數據和美聯儲政策預期驅動。

是否存在做空佈局機會？

外匯交易中，不宜過度單邊押注漲跌方向。儘管從當前盤面來看，今日最具性價比的交易機會偏向做多，但也不能忽視行情再度承壓1.1800關鍵共振阻力、徹底掉頭下行的可能性。

若匯價觸及1.1790–1.1800區間後，收出實體飽滿的空頭大陰線，釋放明確下跌動能，將是絕佳的做空信號。倘若同時疊加美伊局勢降温、短期和平協議無望達成的相關消息，做空勝率會進一步提升。結合機構觀點來看，若美國CPI數據超預期走強，可能觸發美聯儲政策預期鷹派轉向，進而推動歐元/美元下破1.1700，這一情景值得空頭交易者重點關注。

歐元/美元行情觀點

今日盤面核心關注點，在於匯價觸及1.1790–1.1800區間後的反應，這也將成為全天多空分水嶺。若匯價站穩1.1800上方，將是優質做多機會；若在該區間承壓回落、走出明確空頭走勢，則可擇機做空，但空頭後續行情推進阻力會明顯大於多頭。

今日為週一，暫無重磅經濟數據公佈，市場交投大概率相對清淡，行情單邊波動空間或較為有限。但需警惕的是，本週美國CPI、PPI等關鍵數據密集發佈，疊加歐洲央行官員講話和地緣風險，後續波動率可能顯著上升，建議交易者提前做好風控佈局。

結合ING和德意志銀行的觀點，短期支撐位可重點關注1.1700心理關口，若跌破可能進一步下探1.1672；阻力位則集中在1.1800–1.1840區間，突破需等待數據或政策面明確催化。