週三亞洲交易時段，美元指數（DXY）維持高位震盪，當前交投於98.30附近。此前美元已經連續兩個交易日上漲，主要受到美國通脹數據超預期以及中東局勢持續緊張推動。

市場避險情緒近期明顯升温。美國總統特朗普表示，伊朗問題只有兩個結果：達成新的協議，或者遭到“徹底打擊”。雖然特朗普聲稱伊朗“處於控制之中”，但市場仍擔憂中東局勢可能進一步升級。

與此同時，伊朗副外長卡澤姆·加里巴巴迪則表示，任何可行和平協議都必須包括賠償、承認霍爾木茲海峽主權以及全面取消美國製裁。

由於霍爾木茲海峽承擔全球重要能源運輸功能，市場擔憂一旦衝突持續，全球原油供應可能進一步受限，從而推高國際能源價格。

在避險情緒升温背景下，美元作為全球主要避險貨幣之一重新獲得資金流入支撐。

不過，當前推動美元走強的核心因素，仍然來自美國通脹數據超預期。

美國勞工統計局週二公佈數據顯示，美國4月消費者物價指數（CPI）月率上漲0.6%，高於此前水平，同時年率升至3.8%，創下自2023年5月以來最高水平。

與此同時，剔除食品與能源價格後的核心CPI年率也升至2.8%，顯示美國核心通脹依然具有較強韌性。

通脹數據公佈後，市場迅速調整對美聯儲政策的預期。此前市場一度預計美聯儲可能在年內降息，但隨着通脹重新升温，投資者目前已經基本排除2026年內降息可能。

部分利率市場甚至開始押注，美聯儲可能在年底前再度加息25個基點，以進一步壓制通脹風險。

部分華爾街機構認為，美國能源價格上漲正在重新推高通脹壓力，美聯儲可能需要維持高利率更長時間。

美國國債收益率因此維持高位運行，美元指數同步獲得支撐。資金持續流向美元資產，使美元在主要貨幣中保持相對強勢。

市場目前正在等待週三晚間公佈的美國4月生產者物價指數（PPI）數據，希望通過生產端通脹表現進一步判斷未來價格壓力。

由於中東局勢持續推高能源成本，市場擔憂原油價格上漲可能逐漸傳導至企業生產端，並進一步影響美國未來通脹水平。

如果PPI數據繼續高於預期，則可能進一步強化市場對美聯儲維持高利率甚至加息的預期，從而繼續推動美元上漲。

從日線圖形來看，美元指數當前整體維持中長期偏強結構。指數在前期回調後重新站穩50日EMA均線，並持續向100整數關口附近反彈。

技術指標方面，日線MACD已經重新回到零軸上方，紅柱動能開始擴張，顯示美元多頭力量正在重新增強。隨機相對強弱指標也自低位明顯回升，目前接近60區域，説明市場買盤情緒正在改善。

當前日線級別的重要阻力首先位於99.00整數關口，若後續突破，則可能進一步測試100.20區域。更上方的重要中期阻力位於101.50附近。

下方方面，97.60區域構成當前初步支撐，其次是96.80附近50日EMA支撐區域。如果後續市場情緒轉弱，則美元指數可能重新測試上述支撐。

整體來看，美元指數當前走勢核心邏輯依舊圍繞“美國高通脹”與“全球地緣風險”展開。只要美聯儲維持高利率預期，同時中東局勢持續緊張，美元整體仍可能維持偏強運行格局。

編輯總結
當前美元指數上漲的核心驅動力，已經重新回到美國高通脹與全球避險需求。

美國CPI數據超預期，意味着美聯儲短期內難以轉向寬鬆政策，而能源價格上漲也進一步強化市場對未來通脹的擔憂。

與此同時，中東局勢持續緊張，提升了全球金融市場避險需求，進一步推動美元獲得資金流入。從技術結構來看，美元指數已經重新恢復中期上漲動能，但隨着指數逐漸逼近99至100關鍵區域，市場波動可能進一步加劇。

未來美元方向，將取決於美國PPI數據、美債收益率走勢以及中東局勢變化。