ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ยังคงเคลื่อนไหวในกรอบแคบๆ ในการซื้อขายในเอเชียเมื่อวันพุธ โดยปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 98.30 ดอลลาร์เคยแข็งค่าขึ้นติดต่อกันสองวันทำการ โดยได้รับแรงหนุนหลักจากข้อมูลอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐที่สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ และความตึงเครียดที่ต่อเนื่องในตะวันออกกลาง ความเสี่ยงในตลาดเพิ่มสูงขึ้นอย่างเห็นได้ชัดในช่วงที่ผ่านมา ประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐกล่าวว่ามีเพียงสองผลลัพธ์เกี่ยวกับอิหร่าน คือ ข้อตกลงใหม่หรือ "ความพ่ายแพ้อย่างสิ้นเชิง" แม้ว่าทรัมป์จะอ้างว่าอิหร่าน "อยู่ภายใต้การควบคุม" แต่ตลาดยังคงกังวลเกี่ยวกับความเป็นไปได้ที่สถานการณ์ในตะวันออกกลางจะทวีความรุนแรงขึ้นอีก

ขณะเดียวกัน นายกาเซม การิบาบาดี รัฐมนตรีช่วยว่าการกระทรวงการต่างประเทศอิหร่าน กล่าวว่า ข้อตกลงสันติภาพที่เป็นไปได้ต้องรวมถึงการชดเชย การยอมรับอธิปไตยเหนือช่องแคบฮอร์มุซ และการยกเลิกมาตรการคว่ำบาตรของสหรัฐฯ อย่างสมบูรณ์ เนื่องจากช่องแคบฮอร์มุซมีบทบาทสำคัญในการขนส่งพลังงานทั่วโลก จึงมีความกังวลในตลาดว่าความขัดแย้งที่ยืดเยื้ออาจจำกัดปริมาณน้ำมันทั่วโลกมากขึ้น ส่งผลให้ราคาน้ำมันในตลาดโลกสูงขึ้น ท่ามกลางความระมัดระวังต่อความเสี่ยงที่เพิ่มสูงขึ้น เงินดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งเป็นหนึ่งในสกุลเงินปลอดภัยหลักของโลก ได้รับการสนับสนุนอีกครั้งจากการไหลเข้าของเงินทุน

อย่างไรก็ตาม ปัจจัยหลักที่ผลักดันให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นในขณะนี้ยังคงเป็นข้อมูลอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ที่ดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ ข้อมูลที่เผยแพร่โดยสำนักงานสถิติแรงงานของสหรัฐฯ เมื่อวันอังคารแสดงให้เห็นว่าดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 0.6% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้าในเดือนเมษายน ซึ่งสูงกว่าระดับก่อนหน้า ในขณะที่อัตราเงินเฟ้อรายปีเพิ่มขึ้นเป็น 3.8% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2023 ในขณะเดียวกัน ดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐาน (ไม่รวมราคาอาหารและพลังงาน) ก็เพิ่มขึ้นเป็น 2.8% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า แสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานในสหรัฐฯ ยังคงแข็งแกร่ง

หลังจากมีการเปิดเผยข้อมูลอัตราเงินเฟ้อ ตลาดได้ปรับเปลี่ยนความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) อย่างรวดเร็ว ก่อนหน้านี้ ตลาดคาดการณ์ว่าเฟดอาจลดอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ แต่เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อกลับมาสูงขึ้นอีกครั้ง นักลงทุนส่วนใหญ่จึงตัดความเป็นไปได้ที่เฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยในปี 2026 ออกไปแล้ว บางตลาดอัตราดอกเบี้ยถึงกับคาดการณ์ว่าเฟดอาจขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 25 จุดพื้นฐานก่อนสิ้นปี เพื่อลดความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อลงอีก

บริษัทในวอลล์สตรีทบางแห่งเชื่อว่า ราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นในสหรัฐอเมริกา กำลังผลักดันให้เกิดภาวะเงินเฟ้ออีกครั้ง และธนาคารกลางสหรัฐอาจจำเป็นต้องคงอัตราดอกเบี้ยสูงไว้เป็นระยะเวลานานขึ้น

ดังนั้น อัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ จึงยังคงอยู่ในระดับสูง ซึ่งช่วยหนุนดัชนีค่าเงินดอลลาร์ การไหลเข้าของเงินทุนอย่างต่อเนื่องในสินทรัพย์ดอลลาร์ทำให้ดอลลาร์ยังคงแข็งค่าเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่นๆ ตลาดกำลังรอการประกาศข้อมูลดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐฯ ประจำเดือนเมษายนในเย็นวันพุธ โดยหวังว่าจะสามารถประเมินแรงกดดันด้านราคาในอนาคตเพิ่มเติมได้จากผลการดำเนินงานด้านเงินเฟ้อในภาคการผลิต

เนื่องจากความตึงเครียดที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องในตะวันออกกลางส่งผลให้ต้นทุนพลังงานสูงขึ้น ตลาดจึงกังวลว่าราคาน้ำมันที่สูงขึ้นอาจค่อยๆ ส่งผลกระทบต่อธุรกิจและส่งผลต่ออัตราเงินเฟ้อในอนาคตของสหรัฐอเมริกา หากข้อมูลดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ยังคงสูงเกินความคาดหมาย ก็อาจยิ่งเสริมความคาดหวังของตลาดว่าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะคงอัตราดอกเบี้ยสูงหรืออาจปรับขึ้นต่อไป ซึ่งจะส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นอีก

จากมุมมองของกราฟรายวัน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ในปัจจุบันยังคงรักษาระดับแนวโน้มขาขึ้นในระยะกลางถึงระยะยาว หลังจากที่ปรับตัวลงมาเล็กน้อยก่อนหน้านี้ ดัชนีได้กลับมาทรงตัวเหนือเส้น EMA 50 วัน และยังคงดีดตัวขึ้นไปสู่ระดับ 100 ในทางเทคนิคแล้ว MACD รายวันกลับมาอยู่เหนือเส้นศูนย์ และฮิสโตแกรมสีแดงกำลังขยายตัว ซึ่งบ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาขึ้นของดอลลาร์กำลังแข็งแกร่งขึ้นอีกครั้ง ดัชนี Stochastic Relative Strength Index (SRSI) ก็ดีดตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจากระดับต่ำสุดและกำลังเข้าใกล้บริเวณ 60 ซึ่งบ่งชี้ว่าความเชื่อมั่นในการซื้อของตลาดกำลังดีขึ้น ระดับแนวต้านสำคัญแรกในกราฟรายวันอยู่ที่ ระดับ 99.00 การทะลุเหนือระดับนี้อาจนำไปสู่การทดสอบบริเวณ 100.20 ต่อไป แนวต้านระยะกลางที่สำคัญอีกประการหนึ่งอยู่ที่ประมาณ 101.50 ในทางกลับกัน บริเวณ 97.60 เป็นแนวรับเริ่มต้น ตามด้วยแนวรับ EMA 50 วันที่ประมาณ 96.80 หากความเชื่อมั่นในตลาดอ่อนตัวลง ดัชนีดอลลาร์อาจทดสอบระดับแนวรับเหล่านี้อีกครั้ง

โดยรวมแล้ว ตรรกะหลักที่อยู่เบื้องหลังแนวโน้มปัจจุบันของดัชนีดอลลาร์สหรัฐยังคงวนเวียนอยู่กับ "อัตราเงินเฟ้อสูงในสหรัฐ" และ "ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ระดับโลก" ตราบใดที่ธนาคารกลางสหรัฐยังคงคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับสูง และสถานการณ์ในตะวันออกกลางยังคงตึงเครียด ดอลลาร์สหรัฐก็มีแนวโน้มที่จะรักษาระดับความแข็งแกร่งไว้ได้

สรุปโดยบรรณาธิการ : ปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนการปรับตัวขึ้นของดัชนีดอลลาร์สหรัฐในปัจจุบัน ได้แก่ อัตราเงินเฟ้อสูงในสหรัฐฯ และความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยทั่วโลก ข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ที่ดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ บ่งชี้ว่าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ไม่น่าจะเปลี่ยนไปใช้นโยบายผ่อนคลายทางการเงินในระยะสั้น ขณะที่ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นยิ่งทำให้ตลาดกังวลเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อในอนาคตมากขึ้น ในขณะเดียวกัน ความตึงเครียดอย่างต่อเนื่องในตะวันออกกลางได้เพิ่มความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยในตลาดการเงินโลก ส่งผลให้เงินทุนไหลเข้าสู่ดอลลาร์สหรัฐมากขึ้น จากมุมมองทางเทคนิค ดัชนีดอลลาร์สหรัฐได้กลับมามีโมเมนตัมขาขึ้นในระยะกลางแล้ว แต่เมื่อดัชนีค่อยๆ เข้าใกล้ช่วงสำคัญ 99-100 ความผันผวนของตลาดอาจทวีความรุนแรงขึ้นอีก ทิศทางในอนาคตของดอลลาร์สหรัฐจะขึ้นอยู่กับข้อมูลดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐฯ แนวโน้มผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐ และการเปลี่ยนแปลงในสถานการณ์ตะวันออกกลาง