Chỉ số đô la Mỹ (DXY) duy trì dao động trong biên độ hẹp tại phiên giao dịch châu Á ngày thứ Tư, hiện đang giao dịch quanh mức 98,30. Trước đó, đô la đã tăng trong hai ngày giao dịch liên tiếp, chủ yếu do dữ liệu lạm phát của Mỹ mạnh hơn dự kiến và căng thẳng leo thang ở Trung Đông. Tâm lý né tránh rủi ro trên thị trường rõ ràng đã gia tăng gần đây. Tổng thống Mỹ Trump tuyên bố rằng chỉ có hai kết quả đối với Iran: một thỏa thuận mới hoặc một "thất bại hoàn toàn". Mặc dù Trump khẳng định Iran "đang nằm trong tầm kiểm soát", thị trường vẫn lo ngại về khả năng leo thang hơn nữa tình hình ở Trung Đông.

Trong khi đó, Thứ trưởng Ngoại giao Iran Qazem Gharibabadi tuyên bố rằng bất kỳ thỏa thuận hòa bình khả thi nào cũng phải bao gồm bồi thường chiến tranh, công nhận chủ quyền đối với eo biển Hormuz và việc dỡ bỏ hoàn toàn các lệnh trừng phạt của Mỹ. Do vai trò quan trọng của eo biển Hormuz trong vận chuyển năng lượng toàn cầu, thị trường lo ngại rằng một cuộc xung đột kéo dài có thể làm hạn chế hơn nữa nguồn cung dầu toàn cầu, từ đó đẩy giá năng lượng quốc tế lên cao. Trong bối cảnh tâm lý ngại rủi ro gia tăng, đồng đô la Mỹ, một trong những đồng tiền trú ẩn an toàn chính của thế giới, đã lấy lại được sự hỗ trợ từ dòng vốn chảy vào.

Tuy nhiên, yếu tố cốt lõi hiện đang thúc đẩy sức mạnh của đồng đô la vẫn là dữ liệu lạm phát của Mỹ tốt hơn dự kiến. Dữ liệu do Cục Thống kê Lao động Mỹ công bố hôm thứ Ba cho thấy Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ đã tăng 0,6% so với tháng trước trong tháng 4, cao hơn mức của tháng trước, trong khi tỷ lệ hàng năm tăng lên 3,8% , mức cao nhất kể từ tháng 5 năm 2023. Đồng thời, CPI lõi, không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng, cũng tăng lên 2,8% so với cùng kỳ năm ngoái, cho thấy lạm phát lõi ở Mỹ vẫn ổn định.

Sau khi dữ liệu lạm phát được công bố, thị trường nhanh chóng điều chỉnh kỳ vọng về chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Trước đó, thị trường dự đoán Fed có thể cắt giảm lãi suất trong năm nay, nhưng với việc lạm phát tăng trở lại, các nhà đầu tư hiện đã loại trừ khả năng cắt giảm lãi suất vào năm 2026. Một số thị trường lãi suất thậm chí còn đặt cược rằng Fed có thể tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản trước cuối năm để tiếp tục kiềm chế rủi ro lạm phát.

Một số công ty ở phố Wall tin rằng giá năng lượng tăng cao ở Hoa Kỳ đang đẩy áp lực lạm phát trở lại, và Cục Dự trữ Liên bang có thể cần duy trì lãi suất cao trong thời gian dài hơn.

Do đó, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ vẫn duy trì ở mức cao, hỗ trợ chỉ số đô la. Dòng vốn tiếp tục chảy vào các tài sản bằng đô la đã giữ cho đồng đô la tương đối mạnh so với các đồng tiền chính. Thị trường hiện đang chờ đợi dữ liệu Chỉ số giá sản xuất (PPI) tháng 4 của Mỹ được công bố vào tối thứ Tư, với hy vọng đánh giá thêm áp lực giá cả trong tương lai dựa trên hiệu suất lạm phát từ phía sản xuất.

Trong bối cảnh căng thẳng leo thang ở Trung Đông tiếp tục đẩy giá năng lượng lên cao, thị trường lo ngại rằng giá dầu tăng có thể dần dần được chuyển sang cho các doanh nghiệp và tiếp tục ảnh hưởng đến lạm phát trong tương lai tại Hoa Kỳ. Nếu dữ liệu PPI tiếp tục vượt quá kỳ vọng, điều này có thể củng cố thêm kỳ vọng của thị trường rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ duy trì lãi suất cao hoặc thậm chí tăng lãi suất, từ đó tiếp tục đẩy giá trị đồng đô la Mỹ tăng lên.

Xét trên biểu đồ hàng ngày, chỉ số đô la Mỹ hiện đang duy trì cấu trúc tăng giá trung và dài hạn. Sau đợt điều chỉnh trước đó, chỉ số này đã lấy lại vị thế trên đường EMA 50 ngày và tiếp tục bật lên hướng tới mức 100. Về mặt kỹ thuật, chỉ báo MACD hàng ngày đã quay trở lại trên đường 0, và biểu đồ cột màu đỏ đang mở rộng, cho thấy đà tăng giá của đô la đang mạnh lên trở lại. Chỉ báo sức mạnh tương đối Stochastic (SRSI) cũng đã phục hồi đáng kể từ mức thấp nhất và hiện đang tiến gần đến vùng 60, cho thấy tâm lý mua vào trên thị trường đang được cải thiện. Mức kháng cự quan trọng đầu tiên trên biểu đồ hàng ngày nằm ở mức 99.00 ; việc phá vỡ mức này có thể dẫn đến việc kiểm tra thêm vùng 100.20. Mức kháng cự trung hạn quan trọng khác nằm quanh mức 101.50. Ở chiều giảm, vùng 97.60 tạo thành mức hỗ trợ ban đầu, tiếp theo là vùng hỗ trợ EMA 50 ngày quanh mức 96.80. Nếu tâm lý thị trường suy yếu, chỉ số đô la có thể kiểm tra lại các mức hỗ trợ này.

Nhìn chung, logic cốt lõi đằng sau xu hướng hiện tại của chỉ số đô la Mỹ vẫn xoay quanh "lạm phát cao ở Mỹ" và "rủi ro địa chính trị toàn cầu". Chừng nào Cục Dự trữ Liên bang còn duy trì kỳ vọng về lãi suất cao và tình hình ở Trung Đông vẫn căng thẳng, đô la Mỹ có khả năng duy trì xu hướng tăng tương đối mạnh.

Tóm tắt của biên tập viên : Các động lực chính thúc đẩy sự tăng giá hiện tại của chỉ số đô la Mỹ quay trở lại với lạm phát cao ở Mỹ và nhu cầu trú ẩn an toàn toàn cầu. Dữ liệu CPI của Mỹ tốt hơn dự kiến cho thấy Cục Dự trữ Liên bang khó có khả năng chuyển sang chính sách nới lỏng trong ngắn hạn, trong khi giá năng lượng tăng cao càng làm gia tăng lo ngại của thị trường về lạm phát trong tương lai. Trong khi đó, căng thẳng tiếp diễn ở Trung Đông đã làm tăng nhu cầu trú ẩn an toàn trên thị trường tài chính toàn cầu, thúc đẩy hơn nữa dòng vốn chảy vào đô la Mỹ. Về mặt kỹ thuật, chỉ số đô la Mỹ đã lấy lại được đà tăng trung hạn, nhưng khi chỉ số này dần tiến đến phạm vi quan trọng 99-100, sự biến động của thị trường có thể sẽ gia tăng hơn nữa. Hướng đi tương lai của đô la Mỹ sẽ phụ thuộc vào dữ liệu PPI của Mỹ, xu hướng lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ và những thay đổi trong tình hình Trung Đông.